Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnAICentrumWięcej
Morgan Stanley ostrzega, że rajd dolara może być pułapką na byki w obliczu zagrożeń dla wzrostu

Morgan Stanley ostrzega, że rajd dolara może być pułapką na byki w obliczu zagrożeń dla wzrostu

101 finance101 finance2026/03/25 20:43
Pokaż oryginał
Przez:101 finance

Podsumowanie:

  • Dolar wzrósł o ~2% od początku konfliktu z Iranem
  • Wzrost napędzany przez popyt na bezpieczną przystań i zmiany na rynku energii
  • Morgan Stanley ostrzega, że zwyżka może być pułapką na byki
  • Rynki niedoceniają negatywnego wpływu na wzrost gospodarczy
  • Oczekuje się, że Fed dwukrotnie obniży stopy procentowe w tym roku
  • ECB może podnieść stopy, by przeciwdziałać inflacji napędzanej przez energię
  • Zacieśnienie różnic w stopach procentowych postrzegane jako przeszkoda dla USD
  • Ryzyko spadku dolara, jeśli tempo wzrostu gospodarki zwolni

Morgan Stanley ostrzegł, że ostatnia zwyżka dolara amerykańskiego może okazać się krótkotrwała, wskazując, że obecna siła może być „pułapką na byki”, gdy zmieniające się czynniki makroekonomiczne zaczną działać na niekorzyść tej waluty.

Dolar umocnił się o około 2% od wybuchu konfliktu z Iranem, wspierany przez połączenie popytu na bezpieczną przystań i wyższe ceny energii. Ten ruch zbiegł się ze słabością głównych walut, takich jak euro i jen, gdy rynki poszukiwały płynności i względnej stabilności w obliczu rosnącego ryzyka geopolitycznego.

Jednak strategowie Morgan Stanley twierdzą, że ta zwyżka może być nie do utrzymania. Sugerują, że rynki niedoszacowują negatywnego wpływu konfliktu na wzrost gospodarczy na świecie, co ostatecznie może bardziej obciążyć gospodarkę USA, niż obecnie jest to wyceniane.

Kluczowym czynnikiem stojącym za opinią banku jest oczekiwana zmiana w skali rozbieżności polityki monetarnej. Morgan Stanley przewiduje, że Federal Reserve dwukrotnie obniży stopy procentowe w tym roku z powodu spowolnienia wzrostu, podczas gdy oczekuje się, że Europejski Bank Centralny pójdzie w przeciwnym kierunku, zacieśniając politykę, by przeciwdziałać presji inflacyjnej napędzanej przez wyższe koszty energii.

To zacieśnienie różnic w stopach procentowych, historycznie będących kluczowym czynnikiem trendów kursowych, postrzegane jest jako potencjalna przeszkoda dla dolara. Gdy przewaga dochodów z amerykańskich aktywów maleje, ich względna atrakcyjność może osłabnąć, zwłaszcza jeśli obawy o wzrost gospodarczy zaczną dominować w sentymencie rynkowym.

Bank charakteryzuje ostatnie ruchy cen jako klasyczną „pułapkę na byki”, gdzie początkowe wzrosty przyciągają inwestorów, zanim nastąpi odwrócenie, gdy fundamentalne czynniki ponownie zyskają na znaczeniu.

Rynki będą bacznie obserwować nadchodzące dane gospodarcze i sygnały z banków centralnych, aby potwierdzić tę opinię. Jeśli ryzyka dla wzrostu się zmaterializują, a oczekiwania co do polityki się zmienią, dolar może ponownie odczuć presję spadkową pomimo trwającej niepewności geopolitycznej.

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Śledzenie przedsprzedaży Apple: sygnały słabego popytu na iPhone 18 Pro za granicą, pozytywna recenzja Duo, ale sprzęt pozostaje w tyle

Badanie przeprowadzone przez Jefferies wykazało, że czas oczekiwania na dostawę iPhone 18 Pro po premierze skrócił się w czterech głównych rynkach — USA, Wielkiej Brytanii, Niemczech i Japonii — o 5-11 dni w porównaniu z rokiem ubiegłym, a w USA nie ma potrzeby oczekiwania. Przy niezmienionych zdolnościach produkcyjnych jest to wyraźny sygnał słabnącego popytu. Rynek Chin i Hongkongu co prawda wykazuje siłę wbrew tendencjom, lecz podejrzenia o spekulacyjne gromadzenie zapasów nie zniknęły. Nowy składany model Duo został doceniony za jakość oprogramowania, lecz przy cenie 2000 dolarów zaoferował wagę 254 g i podwójny aparat, będąc sprzętowo w pełni w tyle za konkurencją na Androidzie. Jefferies utrzymuje rekomendację „poniżej rynku”, a docelowa cena sugeruje 21% spadku względem obecnego poziomu.

华尔街见闻2026/09/14 06:42

Ankieta dotycząca zdrowotnych świadczeń przeprowadzona przez UBS: Elevance Health (ELV.US) prowadzi, amerykańscy pracodawcy przygotowują się na wzrost kosztów opieki medycznej

W corocznym badaniu agencji zarządzającej świadczeniami pracowniczymi przeprowadzonym przez UBS, Elevance Health (ELV.US) została najwyżej ocenioną amerykańską firmą ubezpieczeniową zdrowotną.

智通财经2026/09/14 06:36
Ankieta dotycząca zdrowotnych świadczeń przeprowadzona przez UBS: Elevance Health (ELV.US) prowadzi, amerykańscy pracodawcy przygotowują się na wzrost kosztów opieki medycznej

Od "podążania za światłem" do "płynięcia w górę światła"! Morgan Stanley twierdzi: W fali tsunami mocy obliczeniowej, tkanina z włókna szklanego i folia miedziana rozpoczynają supercykl materiałów

Morgan Stanley opublikował najnowszy raport badawczy, w którym wskazuje, że globalna gorączka związana z rozbudową infrastruktury AI rozprzestrzenia się z downstream, czyli GPU i produkcji wafli, w pełni na upstream, czyli na obszar kluczowych materiałów bazowych.

智通财经2026/09/14 04:31
Od "podążania za światłem" do "płynięcia w górę światła"! Morgan Stanley twierdzi: W fali tsunami mocy obliczeniowej, tkanina z włókna szklanego i folia miedziana rozpoczynają supercykl materiałów