Analityk: Wysokie pozycje i utrzymująca się ujemna stopa finansowania współistnieją, co sprawia, że krótkoterminowa rywalizacja na rynku staje się coraz bardziej złożona.

BlockBeats, 23 kwietnia, według analityka (@Murphychen888) na platformie społecznościowej, dane on-chain wskazują, że otwarte pozycje na kontraktach perpetual Bitcoin (OI) wzrosły do niedawnego szczytu, około 472 000 BTC, co wskazuje na ponowną akumulację dźwigni na rynku.

Jednocześnie, pozycje krótkie nadal dominują kierunek aktywnych transakcji, co skutkuje tym, że cena perpetual pozostaje przez dłuższy czas poniżej ceny spot. Wczoraj, podczas szczytu, średnia godzinowa stawka finansowania dla pozycji krótkich przekroczyła 600 000 USD, znacznie wyżej niż 7-dniowa średnia (197 000 USD), co powoduje istotny wzrost kosztów utrzymania pozycji krótkich.

Analitycy wskazują, że wysokie OI w połączeniu z trwałą ujemną premią może łatwo wywołać short squeeze podczas odbicia rynku, co napędza wzrost cen. Dane historyczne pokazują, że 9 marca i 13 kwietnia, po tym jak 7-dniowa średnia premia dla pozycji długich stała się ujemna, nastąpiły fazowe odbicia cen.

W przeciwieństwie do szybkiego spadku w styczniu na poziomie oporu 97 000 USD, obecna struktura rynku wskazuje na bardziej złożone krótkoterminowe trendy. W tej chwili krótcy są pod stałą presją wysokich kosztów finansowania, natomiast pozycje długie jeszcze nie wykształciły wyraźnego trendu.

Ogólnie rzecz biorąc, chociaż wysokie ujemne stawki finansowania same w sobie nie muszą wywoływać short squeeze, kombinacja wysokiego wolumenu otwartych pozycji i presji kosztowej sprawia, że dalsze otwieranie pozycji krótkich nie ma już wyraźnej przewagi. Rynek wchodzi obecnie w fazę „ruchu napędzanego wydarzeniami → short squeeze podczas rozliczeń → powrót do konsolidacji”.