Ostatnio kilku znajomych z branży krypto zadało bardzo interesujące pytanie: Czy po tym, jak Trump objął stanowisko, Bitcoin wystrzelił z okolic 75 tysięcy do 120 tysięcy, a teraz gdy Trump zbliża się do końca swojej pozycji na Bitcoinie, czy cena wróci poniżej 70 tysięcy?
Najpierw korekta: To nie jest kwestia „prognozy”, ponieważ obecnie cena oscyluje powyżej 75 tysięcy.
CME Bitcoin Futures zakończyły wczoraj na poziomie 75 785, najniższy dzienny poziom sięgnął 74 810, a w ciągu 4 godzin wartość rynkowa zmniejszyła się o około 140 miliardów. Oznacza to, że próg 75 tysięcy został właśnie naruszony. Prawdziwe pytanie brzmi więc, czy to jest wsparcie, czy przystanek w drodze w dół.
Trzy kluczowe kwestie
1. Stopa procentowa zmieniła kierunek. FED w październiku utrzymał ją w miejscu na poziomie 3,75%–4%, a przewodniczący Walsh jasno odmówił łagodzenia celu inflacyjnego; wczoraj liczba nowych miejsc pracy znacznie przekroczyła oczekiwania, stopa bezrobocia spadła, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 68,7%. Największym zagrożeniem dla rynku kryptowalut nie jest sama podwyżka stóp, lecz utrata „oczekiwań luzowania”, które napędzały wzrost w 2024 r. i opierały się na narracji o obniżkach stóp.
2. Korzyści polityczne słabną. Demokratyczna Partia uzyskała przewagę w obu izbach w trakcie wyborów połówkowych, trudność legislacyjna „Ustawy o jasności rynku aktywów cyfrowych” wzrosła, a ramy regulacyjne wróciły do stanu przeciągania liny między SEC/CFTC. Wycena poprzedniego „przyjaznego rządu dla kryptowalut” jest stopniowo wycofywana.
3. Ogólna skłonność do ryzyka się zmniejsza. Przedwczoraj Nasdaq i S&P zanotowały najgorszy dzień od kwietnia 2025, a wczoraj odbiły się dzięki akcjom chipowym. BTC jest obecnie silnie powiązany z Nasdaq, a ryzyko likwidacji pozycji z dźwignią cały czas pozostaje.
II. To samo 75,000, ale zupełnie inne znaczenie
Przed objęciem stanowiska przez Trumpa w 2024 roku cena właśnie zaczęła rosnąć z 68 tysięcy, ETF wystartował, pojawiło się świeże zainteresowanie, a do tego oczekiwania na obniżki stóp procentowych powodowały wzrost.
Porównując z wcześniejszymi spadkami z tegorocznego szczytu na poziomie 100 tysięcy, gdy cena cofnęła się o 25%, instytucje wyceniły spadek ETF1 w ciągu roku na 27%, przepływy oraz oczekiwania na podwyżkę stóp ustalały wycenę, a całość była potwierdzana w transakcjach.
Dlatego nie należy traktować „powrotu do 75,000” jako symetrycznego odniesienia — w 2024 roku 75,000 było poziomem podłogi, a obecnie to strefa walki pod sufitem. W czerwcu tego roku cena nawet spadła poniżej 60 tysięcy, co pokazuje, że dolny zakres rynku jest luźniejszy niż większość pamięta.
III. Jak się rozwinie sytuacja — kluczowe poziomy
· 75,000 do 74,810 (najniższy poziom tygodnia): to obecnie jedyna bliska linia obrony. Jeśli zakończy dzień poniżej 74,800, wsparcie na 75k zamienia się w opór.
· Górne poziomy 79,000–80,000: miejsce, gdzie w tym tygodniu nie udało się odbić, jeśli nie wróci ponad ten poziom — trend nadal spadkowy.
· Poziom 70,000, a niżej 58,000–60,000 z czerwca — strefa głębokiego spadku.
Moja ocena: w krótkim terminie słaby ruch boczny, prawdopodobieństwo skutecznego przebicia 75,000 nie jest niższe niż utrzymania tego poziomu — nie dlatego, że cena jest wysoka, ale dlatego, że wszystkie trzy filary: 1. płynność, 2. polityka, 3. skłonność do ryzyka, obecnie się pogarszają. Jednak aby cena naprawdę wróciła poniżej 68,000, jak na „punkt startowy” z 2024 roku, potrzebna byłaby ogólna korekta na amerykańskiej giełdzie; samo czyszczenie dźwigni w rynku krypto nie wystarczy.
Jeśli chodzi o zakończenie „epoki Trumpa”: rynek kryptowalut już w zasadzie go wycenił, pozostała faza administracji „kulawą kaczką”, gdzie polityka nie jest w stanie przynieść pozytywów, co jest przewlekłą negatywnością, a nie jednorazowym szokiem. Prawdziwym wyznacznikiem kierunku w przyszłym roku będzie grudniowe posiedzenie FED – to będzie moment rozstrzygnięcia.
