Peng Png o podstawowej logice Bitcoin: duzi posiadacze stali się „właścicielami ziemskimi”, handel z dźwignią przez detalistów jest jak płacenie czynszu
BlockBeats News, 25 kwietnia, nowo mianowany główny ekonomista NewFire Group, Fu Peng, opublikował dziś na platformie X serię wpisów analizujących swoją wizję logiki stojącej za Bitcoinem. Fu Peng stwierdził, że podstawowy model biznesowy kontraktów perpetualnych na Bitcoin oraz ETF-ów zasadniczo odpowiada „opłacie za contango/opłacie overnight” znanej z rynku spot złota/towarów w tradycyjnych finansach, gdzie wieloryby zarabiają na długoterminowym utrzymywaniu pozycji, inwestorzy detaliczni płacą prowizje za lewarowane pozycje długie, a platformy pośrednio generują stabilny przepływ gotówki.
Posiadacze spot na dużą skalę nie spekulują zwyczajnie na pozycjach długich, lecz bardziej przypominają „właścicieli”: trzymają długoterminowe pozycje + przeprowadzają operacje hedgingowe, by zarabiać na stawkach finansowania i nieustannie redukować koszty utrzymania pozycji. Tak długo, jak pozycja nie ulegnie zmniejszeniu, im więcej czasu, tym niższy koszt – niemal osiągając „zerowy lub nawet ujemny koszt”. „Wielu mylnie uważa, że wieloryby jedynie grają na krótko, podczas gdy w rzeczywistości są one właścicielami pobierającymi czynsz. Baza kontraktów futures na CME Bitcoin zasadniczo jest rynkową wyceną tego kosztu utrzymania/”czynszu” i w pełni odpowiada logice certyfikatów spot, finansowania i rozliczeń z dawnych czasów.”
BlockBeats uważa, że wypowiedzi Fu Penga nie są wyrazem byczego ani niedźwiedziego nastawienia wobec Bitcoina, lecz raczej narracją ewolucji Bitcoina z perspektywy zarządzającego funduszem hedgingowym: Bitcoin przeszedł ewolucję od czysto emocjonalnego, spekulacyjnego aktywa do dojrzałego aktywa podobnego do złota i towarów, generującego strukturalne, dodatnie stopy zwrotu (czynsz/stawki finansowania). Wieloryby i platformy są długoterminowymi beneficjentami tej gry, a długotrwały entuzjazm inwestorów detalicznych wobec lewarowania w gruncie rzeczy oznacza opłacanie czynszu innym podmiotom.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wskaźnik niewypłacalności w amerykańskich prywatnych kredytach wzrósł do 6,3%, osiągając nowy rekord, podczas gdy w sektorze oprogramowania spadł do 0,6%.
Według najnowszego raportu Fitch, odsetek niewypłacalności amerykańskiego prywatnego kredytu śledzącego 1300 pożyczkobiorców wzrósł do 6,3% pod koniec sierpnia w ciągu ostatnich 12 miesięcy, przekraczając poprzedni rekordowy poziom z lipca wynoszący 6,1%. Wskaźnik niewypłacalności w sektorach medycznym, przemysłowym i produkcyjnym osiągnął aż 9,9%, podczas gdy w branży technologii i oprogramowania spadł do 0,6% pomimo obaw dotyczących przełomów spowodowanych przez AI, które ograniczały ten sektor, ale nie wpłynęły znacząco na jego jakość kredytową.
Dane: ETH przekroczył 2600 dolarów
Akcje Bank of America spadły o 6%! CEO stwierdza, że przychody z działalności handlowej w trzecim kwartale są płaskie, a przychody z bankowości inwestycyjnej są poniżej oczekiwań.
Brian Moynihan, dyrektor generalny Bank of America, stwierdził, że w porównaniu z trzecim kwartałem ubiegłego roku tegoroczne przychody z transakcji będą „stosunkowo stabilne”, co kontrastuje z gwałtownym wzrostem przychodów, jaki Wall Street odnotowała w pierwszej połowie roku. Jednocześnie Bank przewiduje, że opłaty związane z działalnością bankowości inwestycyjnej wyniosą od 1,6 miliarda do 1,8 miliarda dolarów, co jest poniżej oczekiwań rynku wynoszących prawie 2 miliardy dolarów.
Ceny krypto
Więcej
