Trzech urzędników Fedu tego samego dnia przedstawia jastrzębie stanowisko, rynek oczekuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w październiku wzrośnie do 69%.

Wielu przedstawicieli Rezerwy Federalnej ostatnio intensywnie zabiera głos, ostrzegając przed utrzymującą się wysoką inflacją oraz wskazując, że obecna polityka może nie być wystarczająca, by sprowadzić ceny do celu na poziomie 2%. W efekcie oczekiwania rynku na podwyżkę stóp procentowych w październiku znacznie wzrosły.

W czwartek, prezes Rezerwy Federalnej w Filadelfii, Anna Paulson, jasno zaznaczyła, że jeśli sytuacja gospodarcza będzie rozwijać się zgodnie z przewidywaniami, „umiarkowane dalsze zacieśnienie polityki może być konieczne”. Prezes Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku, John Williams, również tego dnia stwierdził, że kolejna podwyżka stóp przed końcem roku jest „uzasadniona” i walka z inflacją wymaga dalszego wysiłku.

Ich wypowiedzi są zgodne z tonem ostatniej decyzji Rezerwy Federalnej z ubiegłego tygodnia – Komitet Otwartego Rynku (FOMC) jednogłośnie zgodził się na podwyżkę o 25 punktów bazowych oraz opublikował prognozy wskazujące na co najmniej jeszcze jedną podwyżkę w tym roku.

Powyższe deklaracje oraz ostatnie mocne dane ekonomiczne razem sprawiły, że szansa na podwyżkę stóp w październiku wzrosła z 53% w zeszły weekend do około 69%, a kolejne spotkanie polityczne Rezerwy Federalnej zakończy się 28 października, na sześć dni przed wyborami do Kongresu.

Paulson podczas wydarzenia w Filadelfii stwierdziła, że wskaźniki inflacji bazowej, z wyłączeniem energii i żywności, nadal są “uporczywie wysoko” – obecnie mieszczą się w zakresie od 2,5% do 3% i niemal nie wykazują oznak zbliżania się do celu 2%.

„W tym roku, jeśli chodzi o inflację bazową, mogę powiedzieć, że najlepsze, co można stwierdzić, to fakt, że nie pogorszyła się jeszcze bardziej,” powiedziała Paulson, „W tym kontekście ryzyko utrzymania się wysokiej inflacji już wzrosło.”

Jednocześnie wskazała, że amerykańska gospodarka wykazuje silną odporność, wzrost produkcji jest solidny, rynek pracy bliski pełnemu zatrudnieniu, a nawet ma “oznaki wzrostu dynamiki”. Ta sprzyjająca sytuacja oznacza, że polityka pieniężna może skoncentrować się na celu kontrolowania inflacji, bez zbytniego rozważania ryzyka pogorszenia koniunktury.

Prezes Rezerwy Federalnej w Cleveland, Beth Hammack, również tego dnia podkreśliła, że w środowisku długotrwałej wysokiej inflacji, kolejne zewnętrzne szoki znacząco zwiększają ryzyko „odkotwiczenia oczekiwań inflacyjnych”.

Członek Zarządu Rezerwy Federalnej, Michael Barr, powiedział w środę: „Dalsze dostosowanie polityki najprawdopodobniej będzie konieczne” aby zapewnić powrót inflacji do celu w odpowiednim czasie.

Prezes Rezerwy Federalnej w Richmond, Tom Barkin, we wtorek powiedział, że schłodzenie inflacji nie nastąpi natychmiast – szoki po stronie podaży przekształciły się z „tymczasowych” w trwałą presję, a wysoki poziom inflacji niesie ze sobą ryzyko przeniesienia się na przyszłe oczekiwania.

Przewodniczący Rezerwy Federalnej, Walsh, podczas zeszłotygodniowej konferencji prasowej wypowiedział się krótko, lecz stanowczo: „Naszym głównym celem jest utrzymanie stabilności cen, zbyt wysoka inflacja trwa zbyt długo – to jest fakt, któremu nie można zaprzeczyć.”

Jeśli chodzi o czynniki napędzające inflację, według wskaźnika cen wydatków konsumenckich (PCE), inflacja w USA w lipcu wyniosła 3,7% rok do roku.

Hammack wskazała, że obecna inflacja w dużym stopniu wynika z efektów ceł handlowych oraz gwałtownego wzrostu cen energii. Równocześnie presje cenowe związane z konfliktami na Bliskim Wschodzie oraz rosnący popyt związany z budową centrów danych dla sztucznej inteligencji, również napędzają nową falę inflacyjną.

Paulson dodała, że chociaż bezpośredni wpływ ceł na ceny konsumpcyjne nieco osłabł, to ogólny wzrost płac pozostaje umiarkowany i nie stanowi dodatkowego źródła inflacji kosztów pracy.

Intensyfikacja sygnałów o podwyżkach stóp zaczęła wzbudzać otwarte niezadowolenie Białego Domu. Dyrektor Narodowej Rady Gospodarczej USA, Hassett, w środę określił Rezerwę Federalną jako „wyjątkowo stronniczą”, zaznaczając, że "w ostatnich dniach wielu urzędników niepowołanych przez prezydenta Trumpa wypowiadało się, podkreślając potrzebę dalszych podwyżek stóp."

Ta wypowiedź oznacza, że napięcia między Białym Domem a Rezerwą Federalną stały się bardziej widoczne.

Paulson jest w tym roku członkiem głosującym FOMC, a wypowiedzi kilku powyższych przedstawicieli świadczą o szerokim konsensusie w Komitecie ds. Polityki Rezerwy Federalnej w sprawie dalszego zacieśniania polityki.