Zaktualizowana wersja 4 — TSMC po sześciu kolejnych rekordowych kwartałach zysków zachowuje „ostrożne” podejście wobec 2027 roku
路透社2026/10/15 07:16Przeorganizowane na podstawie szczegółów z konferencji wynikowej
Wen-Yee Lee/Ben Blanchard
Reuters Tajpej, 15 października - Jako największy producent zaawansowanych chipów na świecie, TSMC (TSMC) w czwartek postanowił zachować ostrożność wobec roku 2027 ze względu na niepewność makroekonomiczną, co częściowo osłabiło optymistyczne oczekiwania wynikające z rekordowych zysków już szósty kwartał z rzędu dzięki silnemu popytowi napędzanemu przez sztuczną inteligencję.
Choć TSMC 2330.TW twierdzi, że popyt jest „niezwykle silny” i nie widzi oznak spowolnienia tzw. „supertrendu AI”, firma zachowuje ostrożność w planowaniu biznesowym.
„Patrząc w przyszłość, nadal obserwujemy wyzwania dla segmentu konsumenckiego i rynków wrażliwych na ceny, wynikające z wyższych cen komponentów oraz niepewności makroekonomicznej,” powiedział dyrektor generalny, Wei Cze-Jia, podczas konferencji wynikowej. „Dlatego przy planowaniu działań w roku 2027 będziemy ostrożni.”
W momencie ogłoszenia wyników, rynek obawiał się wygasania gorączki inwestycyjnej w AI. W środę największy na świecie producent chipów AI i zaawansowanych urządzeń do produkcji półprzewodników, ASML (link) ASML.AS, podał optymistyczne prognozy.
Będąc kluczowym dostawcą dla Nvidia NVDA.O i Apple AAPL.O, TSMC ogłosił, że spodziewa się wzrostu przychodów w IV kwartale aż o 61% rok do roku, osiągając poziom 52,3–54,3 mld USD. Firma utrzymała prognozę nakładów inwestycyjnych na rok 2026 na poziomie 60–64 mld USD.
Przed publikacją wyników, akcje TSMC notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Tajpej spadły o 2%, co było zgodne z ogólnym trendem wyprzedaży akcji technologicznych (link), gdzie rynek obawia się, że kolejne podwyżki stóp przez Fed mogą poważnie zaszkodzić spółkom AI wrażliwym na koszty finansowania.
Ceny akcji konkurentów z Korei Południowej – Samsung Electronics 005930.KS oraz SK Hynix 000660.KS – spadły o ponad 10%.
Analitycy zaznaczyli, że popyt na zdolności produkcyjne chipów AI oraz zaawansowaną technologię pakowania chipów CoWoS w TSMC pozostaje silny.
Dzięki temu azjatycka firma o największej wartości rynkowej wspięła się na nowe wyżyny. Jej wartość rynkowa wynosi ok. 2 bln USD – prawie dwa razy więcej niż Samsung Electronics.
TSMC poinformował, że zysk netto za okres od lipca do września wyniósł 763,1 mld nowych dolarów tajwańskich (23,59 mld USD), co oznacza wzrost o 69% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego i przekroczyło prognozę LSEG SmartEstimate wynoszącą 746,3 mld TWD, którą przygotowało 16 analityków.
To najwyższy kwartalny zysk netto w historii TSMC, a jednocześnie jedenasty z rzędu kwartał wzrostu zysków.
W ubiegłym tygodniu firma ogłosiła, że przychody za trzeci kwartał wzrosły o 50% rok do roku (link) i ustanowiły nowy rekord, przewyższając prognozy rynku.
https://www.reuters.com/graphics/TSMC-RESULTS/zdpxekgaxvx/chart.png
TSMC inwestuje 265 mld USD w budowę fabryk chipów w Arizonie, USA, w tym w lipcu ogłoszoną dodatkową inwestycję w wysokości 100 mld USD.
We wrześniu Reuters podał, że TSMC rozważa (link) ewentualne inwestycje w Teksasie. W zeszłym tygodniu dyrektor generalny Tesla, Elon Musk, zapowiedział budowę i uruchomienie kampusu chipów AI Terafab, w którym TSMC mógłby wynająć część powierzchni.
ASML (link) ASML.AS poinformował w środę, że klienci zaczęli składać zamówienia na lata 2029 i 2030, co łagodzi obawy o spadek entuzjazmu wobec inwestycji w AI.
Akcje TSMC na Giełdzie Papierów Wartościowych w Tajpej wzrosły od początku roku o 57%, co jest zgodne ze wzrostem indeksu giełdowego Tajwanu o 62%.
https://www.reuters.com/graphics/TSMC-RESULTS/bypraenxdve/chart.png
(1 USD = 32,3450 TWD)
(Aby ułatwić korzystanie osobom nieznającym języka angielskiego, Reuters automatycznie tłumaczy swoje wiadomości na kilka innych języków. Tłumaczenia automatyczne mogą być błędne lub nie uwzględniać potrzebnego kontekstu; Reuters nie gwarantuje dokładności tekstów tłumaczonych automatycznie – są one udostępnione wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji tłumaczenia automatycznego.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Rywalizacja o stanowisko prezesa Europejskiego Banku Centralnego skupia się na zdolności zarządzania kryzysami: ryzyko zadłużenia Francji staje się probierzem
Rywalizacja o stanowisko prezesa Europejskiego Banku Centralnego coraz bardziej koncentruje się na kluczowym pytaniu: który z kandydatów najlepiej poradzi sobie z „strażnikami rynku” na rynku obligacji. W obliczu problemów zadłużeniowych Francji, które przywołują wspomnienia o zawirowaniach strefy euro, oraz przygotowań obecnej prezes Lagarde do wcześniejszego odejścia, Holender Klaas Knot i Hiszpan Pablo Hernández de Cos mogą wkrótce objąć stanowisko w okresie finansowej niepewności.
Deutsche Bank, która dwa tygodnie temu „dokładnie przewidziała szczyt”: akcje technologiczne muszą jeszcze spaść o 5%, aby osiągnąć „długoterminowe dno trendu”
Dwa tygodnie temu Deutsche Bank obniżył rating amerykańskich akcji technologicznych oraz dużych spółek wzrostowych, po czym akcje technologiczne wypadły o 12 punktów procentowych gorzej niż reszta komponentów indeksu S&P 500. Jednak Deutsche Bank zauważa, że akcje technologiczne mają jeszcze około 5 punktów procentowych do dolnej granicy długoterminowego kanału trendu. Pozycjonowanie instytucjonalne gwałtownie się schładza, a zaczynają pojawiać się sygnały odpływu 3 miliardów dolarów kapitału łowiącego dołki. W najbliższym czasie o tym, czy korekta zatrzyma się na rotacji strukturalnej, zadecydują wyniki finansowe, przepływy kapitału oraz czynniki zewnętrzne.
Goldman Sachs ostrzega: bez względu na to, czy Fed podniesie stopy procentowe w grudniu, rynek może być nieprzygotowany
Goldman Sachs nadal traktuje podwyżkę stóp procentowych w grudniu jako scenariusz bazowy, jednak wycena na rynku daje prawdopodobieństwo podwyżki na poziomie około 90%, a coraz trudniej jest w pełni uwzględnić wzrost o 25 punktów bazowych. Tymczasem przewiduje się, że wydatki kapitałowe na AI w 2027 roku osiągną 1,6 biliona dolarów, zapotrzebowanie na finansowanie długiem oraz ryzyko inflacji energetycznej nie ustępują, a spread kredytowy związany z AI rozszerzył się do najszerszego poziomu w tym roku. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wciąż podlegają wahaniom pomiędzy siłami podażowymi i popytowymi.
Kiedy AI trading przestanie spadać? Rynek obserwuje "dylemat więźnia" stojący za "ogromną emisją obligacji" Meta
Barclays uważa, że giganty AI rywalizujące o wcześniejsze pozyskanie finansowania tworzą „dylemat więźnia”, a zbiorowa emisja obligacji podnosi koszty finansowania i ogranicza zawężanie spreadów kredytowych. Wraz ze wzrostem ryzyka obligacji o niskiej ocenie oraz pogłębiającą się różnicą w wiarygodności emitentów AI, kwestią kluczową dla oceny stabilność transakcji AI będzie to, czy rynek jest w stanie wchłonąć podaż finansowania.
Ceny krypto
Więcej
