Japońska gospodarka odnotowuje pozytywny zwrot! Moody’s: pojawiają się „budzące nadzieję” oznaki wzrostu i inflacji, odporność nadal stoi przed kluczowymi wyzwaniami

Według informacji z aplikacji Zhihui Finance, agencja ratingowa Moody’s uważa, że w japońskiej gospodarce pojawiają się obiecujące oznaki ciągłego wzrostu i stabilizacji inflacji, jednak kluczowym testem będzie to, czy ta odporność wytrzyma przyszłe wstrząsy.

Obecnie Moody’s nadaje Japonii rating A1, co jest jej piątym najwyższym poziomem inwestycyjnym, z perspektywą „stabilną”. Od momentu obniżenia ratingu Japonii z Aa3 w 2014 roku, Moody’s utrzymuje ten rating oraz prognozę bez zmian.

Martin Page, wiceprezes działu ryzyka suwerenności w Moody’s, powiedział: „Zaczynamy dostrzegać pewne sygnały sugerujące, że Japonia osiąga bardziej trwały wzrost, a oczekiwania inflacyjne są stosunkowo stabilnie zakotwiczone w okolicach 2%”. „To rzeczywiście uległo zmianie.” Odnosił się do transformacji japońskiej gospodarki, która wcześniej przez dziesięciolecia zmagała się z niskim wzrostem i długotrwałą niską inflacją.

Page odmówił spekulacji na temat przyszłych możliwych działań ratingowych, ale zaznaczył, że Moody’s obserwuje, czy ostatnie zmiany w gospodarce i inflacji Japonii utrzymają się, a także czy reformy mające na celu zwiększenie produktywności i radzenie sobie z problemami demograficznymi przyniosą zamierzone efekty.

Page dodał, że kluczową próbą będzie, czy Japonia zdoła utrzymać wzrost gospodarczy i stabilność inflacji w przypadku przyszłych wstrząsów ekonomicznych. Stwierdził: „Zazwyczaj, kiedy gospodarka przejdzie przez pewien wstrząs i skutecznie sobie z nim poradzi, możesz ocenić, czy wzrost stał się bardziej trwały”. Zwrócił uwagę, że Japonia ostatnio dobrze stawiła czoła szokowi cen energii, podczas gdy Bank Japonii kontynuuje stopniową normalizację polityki.

Ponadto, przedstawiony w tym roku przez premiera Japonii Sanae Takaichi plan obniżenia podatku od sprzedaży na żywność oraz ambitne plany wydatków wywołały pewne obawy na rynku obligacji, jednak Page zasugerował, że obecnie środki te stanowią ograniczone bezpośrednie zagrożenie dla sytuacji kredytowej Japonii. Dodał, że wpływ tych działań na sytuację fiskalną będzie zależał od tego, czy rząd zrealizuje swoje zobowiązania i zrekompensuje wynikające z tego utracone dochody budżetowe.

Chociaż początkowa wartość zgłoszonych przez poszczególne ministerstwa wydatków osiągnęła rekordowe 143 biliony jenów (około 908 miliardów dolarów), Page zwrócił uwagę, że w porównaniu do początkowego budżetu i dodatkowych funduszy wzrost ten jest stosunkowo ograniczony. Dodał, że dalej wzmacnia to pogląd Moody’s, iż Japonia nie odchodzi obecnie istotnie od trendu fiskalnej konsolidacji.

Page zaznaczył jednak, że rządowy plan inwestycji publiczno-prywatnych o wartości 370 bilionów jenów nadal niesie za sobą niepewność. Dodał, że do tych niepewności należą stopień zaangażowania sektora prywatnego w projekt, a także to, czy program przyniesie wystarczający wzrost produktywności, by zrównoważyć negatywne skutki zmian demograficznych w Japonii.