Po dużej wyprzedaży akcji technologicznych, amerykański rynek akcji czeka kolejny kluczowy tydzień: wybory śródokresowe, ważne raporty finansowe oraz publikacja danych o zatrudnieniu

Aplikacja finansowa ZhihuiCaijing zauważa, że kwartalne wyniki amerykańskich gigantów technologicznych kolejno rozczarowały oczekiwania, co wywołało gwałtowną wyprzedaż w sektorze technologicznym, jednak rynek postrzega to raczej jako „korektę oczekiwań”, a nie pogorszenie fundamentów. Uwaga rynku w tym tygodniu przesuwa się na wybory parlamentarne w USA, raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za październik oraz kolejne wyniki głównych spółek; w międzyczasie, po największym w historii ataku hakerskim na Binance, naprawa zaufania w branży kryptowalut i kierunek regulacji stały się nowymi punktami zainteresowania.

Tydzień zapowiada się intensywnie. W poniedziałek Apple (AAPL.US) i Palantir (PLTR.US) przedstawią wyniki finansowe, podobnie jak producenci chipów Tower Semiconductor (TSEM.US) i Lattice Semiconductor (LSCC.US). We wtorek uwaga przesunie się na politykę; wybory parlamentarne w USA mogą wpłynąć na szeroki zakres kwestii od kontroli Kongresu, przez wojnę w Iranie, po boom budowy centrów danych; tego dnia także AMD (AMD.US) i Marathon Petroleum (MPC.US) ogłoszą wyniki, a rząd USA opublikuje dane JOLTS dotyczące wakatów i rotacji na rynku pracy – pierwsze ważne dane z rynku pracy w tym tygodniu.

W środę i czwartek wyniki finansowe zaprezentują takie spółki jak Toyota (TM.US), ConocoPhillips (COP.US), Eaton (ETN.US), Arm Holdings (ARM.US), McDonald's (MCD.US), Qualcomm (QCOM.US) i inne spółki o dużej wadze w indeksach. Uwagę przyciągnie także kwartalne ogłoszenie w sprawie refinansowania przez Departament Skarbu USA oraz sporadyczna publikacja danych ekonomicznych. W piątek opublikowany zostanie raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za październik, co jest najważniejszym wydarzeniem tygodnia.

Wyprzedaż spółek technologicznych: korekta oczekiwań, nie fundamentów

W ubiegłym tygodniu sektor technologiczny na giełdzie amerykańskiej gwałtownie spadł, po serii wyników, które nie przyniosły inwestorom oczekiwanych sygnałów siły.

Przychody i zyski Alphabet (GOOG.US) były poniżej oczekiwań, a kurs akcji spadł o 13%. Dyrektor generalny Sundar Pichai stwierdził, że choć dział wyszukiwania notuje wzrost, przychody nie nadążają za rozwojem, gdyż sztuczna inteligencja obniża zdolność monetyzacji wyszukiwań. Amazon (AMZN.US) także nie sprostał oczekiwaniom zarówno pod względem zysków, jak i przychodów – nawet dynamiczny wzrost AWS nie zatrzymał wyprzedaży. Intel (INTC.US) co prawda przekroczył oczekiwania co do zysków, a przychody były zgodne z przewidywaniami, jednak słaba sprzedaż komputerów osobistych przyćmiła pozytywy; spółka wskazała na rosnące koszty pamięci jako powód słabości. Po publikacji wyników kurs Intela spadł o ponad 28%, a kapitalizacja firmy zmalała o około jedną czwartą.

Jednak, co istotne, dane finansowe nie wskazywały na całkowite pogorszenie sytuacji – prawdziwym problemem są wyższe oczekiwania rynku. Zastępca redaktora naczelnego Barron's, Al Root, zauważa, że wyniki nie były same w sobie złe; a raczej to, że oczekiwania inwestorów wzrosły.

Z danych operacyjnych: przychody działu AWS Amazona osiągnęły 45,9 mld USD, rosnąc o 40% rok do roku, wyraźnie przewyższając oczekiwania; dział chmurowy Alphabet miał przychody na poziomie 30,7 mld USD, przekraczając prognozowane 29,1 mld USD; dział centrów danych i sztucznej inteligencji Intela zanotował przychody w wysokości 7,318 mld USD, wobec oczekiwanych 6,675 mld USD i wzrostu o 78% r/r. Sandisk (SNDK.US) również przewyższył prognozy, ale kurs akcji i tak spadł.

Mark Mahaney z Evercore ISI pisze o Amazonie: „To jest korekta oczekiwań, a nie fundamentów.”

Binance ofiarą największego w historii ataku hakerskiego na kryptowaluty – zaufanie i regulacje pod znakiem zapytania

Największa na świecie giełda kryptowalut, Binance, została w miniony czwartek wieczorem zaatakowana przez hakerów. Według śledczych jest to największy w historii atak na krypto, a dotknięte aktywa cyfrowe sięgają 6,3 miliarda dolarów, co może być również największym znanym przypadkiem kradzieży.

Po zdarzeniu Binance ogłosiło tymczasowe zawieszenie wypłat klientów oraz użycie funduszu bezpieczeństwa i rezerw firmy do pokrycia wszystkich strat. Binance zapewniło, że środki użytkowników są bezpieczne i w trakcie przeglądu bezpieczeństwa wstrzymano depozyty i wypłaty. Nie zatrzymało to jednak spadków głównych kryptoaktywów: Ethereum spadł o 4% do około 2200 USD; Binance Coin (BNB) o ponad 5%.

Branża kryptowalut mierzy się z kwestią: po kradzieży miliardów dolarów z największej giełdy, co dalej? Owen Lau, dyrektor zarządzający w Clear Street, podkreślił, że branża musi się przebudzić, chronić środki klientów i zbudować solidne systemy cyberbezpieczeństwa w celu zwiększenia zaufania. Brian Armstrong, dyrektor generalny Coinbase (COIN.US), zadeklarował na platformie X pomoc dla Binance, zapewniając wsparcie i apelując o współpracę na rzecz branży.

Sektor kryptowalut zabiega obecnie w Waszyngtonie o nowe regulacje, zbliżone do zasad obowiązujących w bankowości. Po tym ataku kluczowe jest, jak branża się dostosuje i odzyska zaufanie. Lau stwierdził, że dobry ramowy system regulacji jest niezbędny, aby chronić branżę i dać inwestorom pewność – obecnie takiego systemu brakuje.

Kluczowy tydzień w Waszyngtonie: wybory parlamentarne, centra danych i kalifornijski podatek majątkowy

Harmonogram w Waszyngtonie w tym tygodniu jest napięty. W całych Stanach odbędzie się 470 wyborów, w tym wszystkie 435 miejsc w Izbie Reprezentantów oraz 35 w Senacie. W piątek opublikowany zostanie także miesięczny raport o zatrudnieniu poza rolnictwem – kluczowy sprawdzian dla rynku pracy.

Według niektórych opinii, raport o zatrudnieniu jest pod wpływem wyborów na wielu płaszczyznach. Koszty życia i rozwój sztucznej inteligencji to główne tematy tej kampanii, które wpłyną na kierunek zmian na rynku pracy w kolejnych latach. Inwestorzy szczególne zwracają uwagę na kluczowe wybory, mające wpływ na rozwój centrów danych w niektórych stanach, m.in. wybory senackie w Ohio (Sherrod Brown z Partii Demokratycznej kontra Jon Husted z Partii Republikańskiej) oraz wybory gubernatora w Teksasie (obecny republikański gubernator Greg Abbott kontra Gina Hinojosa z Partii Demokratycznej).

Szczególnie uważnie obserwować należy Kalifornię. Tam wyborcy zdecydują o losach Propozycji nr 40, dotyczącej wprowadzenia podatku majątkowego dla miliarderów. Meta (META.US) wyemitował nowe akcje, by uniknąć spadku praw głosu Marka Zuckerberga w przypadku konieczności sprzedaży udziałów w celu zapłaty podatku.

Niemniej, stratedzy przypominają, że spółki podejmują decyzje z myślą o dłuższej perspektywie, a nie tylko jednym cyklu wyborczym.

Seth Meyer, globalny szef zarządzania portfelami klientów w JanusHenderson Investors, napisał: „Dziś operatorzy gigantycznych centrów danych inwestują ogromne kwoty w infrastrukturę AI, aby zapewnić wzrost zysków przez najbliższą dekadę, a nawet dłużej. Przy tak długoterminowych decyzjach kapitałowych zespoły zarządzające biorą pod uwagę potencjalne zmiany w cyklach makroekonomicznych oraz środowisku regulacyjnym”.

Raport o zatrudnieniu w piątek w centrum uwagi, siła rynku pracy wpłynie na Fed

Analitycy spodziewają się, że piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za październik pokaże wzrost o 55 tysięcy miejsc pracy. W poprzednim miesiącu przybyło zaledwie 29 tysięcy, dalece mniej niż oczekiwano. W rozbiciu, wszystkie nowo stworzone miejsca mają pochodzić z sektora prywatnego; mimo boomu na budowę centrów danych, w przemyśle przewidywany jest zerowy wzrost.

Siła rynku pracy to kluczowy argument dla wrześniowej podwyżki stóp przez Fed i potencjalnej kolejnej w grudniu. Każdy sygnał osłabienia może skomplikować tę perspektywę.

Ponadto, Bank Anglii ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych 5 listopada; rynek szeroko oczekuje podwyżki o 25 pkt bazowych do poziomu 4,0%; RBA ogłosi swoją decyzję 3 listopada, spodziewana jest piąta tegoroczna podwyżka. Środowisko globalnych stóp procentowych pozostaje niepewne, a polityka tych dwóch banków wpłynie na kursy walutowe i światowe trendy stóp procentowych.