Szósty sezon z rzędu przekroczył oczekiwania: Roku (ROKU.US) osiągnął przychody w wysokości 1,5 miliarda dolarów, pokonując prognozy, a przejęcie za 22 miliardy dolarów pozostaje niepewne
Roku (ROKU.US) opublikowało wyniki finansowe za trzeci kwartał 2026 roku po zakończeniu poniedziałkowej sesji na giełdzie amerykańskiej.
Aplikacja finansowa Zhihui CPAZ informuje, że dnia 3 listopada czasu pekińskiego, platforma streamingowa Roku (ROKU.US) ogłosiła wyniki za trzeci kwartał 2026 roku po zamknięciu rynku amerykańskiego w poniedziałek. Wyniki finansowe pokazują, że zysk na akcję w tym kwartale wyniósł 1,20 USD, znacznie powyżej oczekiwań rynkowych na poziomie 0,57 USD; całkowite przychody netto to 1,5 mld USD, również powyżej prognoz analityków, które zakładały 1,41 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o ponad 20%. To już szósty kwartał z rzędu, w którym Roku przekracza oczekiwania dotyczące zysków, jednak uwagę rynku przyciąga coś więcej niż tylko same wyniki – w obliczu niepewności związanej z transakcją przejęcia za 22 miliardy dolarów przez Fox Corporation, raport za ten kwartał jest postrzegany jako kompleksowa ocena "niezależnej wartości Roku".
Wyniki znów powyżej oczekiwań, wsparcie ze strony reklam politycznych i zmian w interfejsie
W tym kwartale Roku kontynuowało imponującą dynamikę z ostatniego roku. Dla porównania, w poprzednim kwartale (Q2) spółka odnotowała rekordowy kwartalny zysk netto w wysokości 164 mln USD (wzrost rok do roku o ponad 1400%), przychody z platformy wzrosły o 25% do 1,22 mld USD, z czego przychody z reklam wzrosły o 25% do 673 mln USD, a przychody z subskrypcji wzrosły o 26% do 548 mln USD, a łączny czas odtwarzania na platformie streamingowej osiągnął 37,9 miliardów godzin (+7%).
W trzecim kwartale nałożyło się kilka pozytywnych czynników: zbliżające się wybory śródokresowe w USA spowodują, że wydatki na reklamy polityczne będą znaczące od końca trzeciego kwartału aż do czwartego, a kanały DSP stron trzecich obsługują już około 75% emisji reklam wideo na platformie, co ułatwia dostęp reklam wyborczych do zasobów Roku; równocześnie, określany przez firmę mianem "największego przeprojektowania w ciągu dekady" nowy ekran główny został wprowadzony w całych Stanach Zjednoczonych na początku trzeciego kwartału. Według oficjalnych danych wstępnych poprawiła się retencja użytkowników, co może obniżyć koszty pozyskania i utrzymania gospodarstw domowych korzystających z usług streamingowych.
Wyniki odzwierciedlają jednak również czynniki jednorazowe i presje: w drugim kwartale marża brutto działu urządzeń zwiększyła się dzięki zwrotowi ceł w wysokości około 37 mln USD (po wyłączeniu tej kwoty marża była ujemna), a taki pozytywny efekt nie powtórzy się; koszty dystrybucji telewizorów marki Roku zostaną ujęte głównie w drugiej połowie 2026 roku, a zwiększenie skali dostaw podniesie również wydatki na sprzedaż i marketing; zaostrzenie podaży DRAM i pamięci flash stanowi ryzyko po stronie kosztów. Dyrektor generalny Anthony Wood stwierdził wcześniej: "Wraz ze wzrostem cen pamięci, przewaga kosztów materiałowych względem konkurencji jeszcze się powiększy" – system operacyjny Roku wymaga bowiem znacznie mniej pamięci oraz pamięci flash niż platformy konkurencyjne.
Przejęcie przez Fox za 22 mld USD: prawdziwa kluczowa informacja raportu
Jest to drugi kwartalny raport finansowy od czasu ogłoszenia przez Fox 15 czerwca przejęcia Roku. Zgodnie z umową, Fox przejmie Roku po 160 USD za akcję (96 USD w gotówce za akcję oraz 0,9693 akcji zwykłych serii A Foxa za każdą akcję Roku), przy wartości przedsiębiorstwa wynoszącej około 22 mld USD, a zakończenie transakcji planowane jest na pierwszą połowę 2027 roku. Połączony podmiot zgromadzi sportowe i informacyjne treści Foxa (NFL, MLB, NASCAR, Mistrzostwa Świata, Fox News itd.) wraz z Tubi, platformą telewizyjną podłączaną do internetu Roku, The Roku Channel oraz ponad 100 milionami globalnych gospodarstw domowych korzystających ze streamingu, co według udziału w rynku uczyni go trzecim największym graczem telewizyjnym w USA.
Perspektywy transakcji pozostają jednak niepewne: Departament Sprawiedliwości USA (DOJ) przedłużył przegląd antymonopolowy tej transakcji i dopiero jego zakończenie pozwoli na finalizację. W związku z tym zarząd Roku zawiesił publikowanie prognoz wyników i zrezygnował z organizowania telekonferencji kwartalnych, a wszystkie dane za ten kwartał zostały przekazane wyłącznie w liście do akcjonariuszy. Przed publikacją raportu cenę akcji Roku wyceniano na około 157 USD, co oznacza wzrost o około 45% w skali roku, a kurs utrzymywał się tuż poniżej ceny oferty przejęcia 160 USD – rynek wycenia więc zarówno ryzyko niepowodzenia transakcji, jak i blokady regulacyjnej.
Z tego powodu znaczenie raportu za ten kwartał wykracza poza zwykłe porównanie wyników: jeśli transakcja dojdzie do skutku, cena 160 USD za akcję wyznacza górny limit wzrostu; jeśli do niej nie dojdzie, to niezależne fundamenty Roku – konsekwentnie lepsze od oczekiwań wyniki finansowe oraz wysoka koniunktura w reklamach na telewizorach podłączanych do internetu – staną się kluczowym wyznacznikiem dolnej granicy kursu. W tej perspektywie silne pobicie oczekiwań pod względem EPS i przychodów w tym kwartale bez wątpienia stanowi solidne wsparcie dla wspomnianego "dolnego limitu".
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Apple (AAPL.US) nie traci pieniędzy, czy „bezpieczna przystań” AI naprawdę jest bezpieczna?
Apple, niebiorący udziału w wyścigu zbrojeń AI, stał się „bezpieczną przystanią” podczas wyprzedaży związanej ze sztuczną inteligencją; jednak przy wysokiej wycenie Apple również stoi w obliczu sądu dotyczącego wzrostu.
Przychody i zyski Apple w ostatnim kwartale przekroczyły oczekiwania, ale wysokie koszty pamięci, zawężenie marży brutto, słabsze wyniki w Chinach oraz spowolniony wzrost usług | Raport finansowy
W czwartym kwartale fiskalnym zakończonym we wrześniu, całkowite przychody Apple wzrosły rok do roku o prawie 12%, przychody z iPhone przekroczyły oczekiwania analityków rosnąc o 17,5%, a przychody z Mac wzrosły o prawie 24%, co jest o 11% więcej niż prognozowali analitycy. Przychody z iPad oraz urządzeń noszonych były niższe od oczekiwań; zysk na akcję wzrósł o 14% rok do roku, a marża brutto wyniosła 47,9%, osiągając najniższy poziom w ciągu roku, wspieraną przez zwolnienie z ceł w USA; przychody z usług osiągnęły rekordowy poziom w jednym kwartale; przychody w regionie Wielkich Chin wzrosły o 21%, ale były o 6,5% niższe niż oczekiwania analityków. W całym roku finansowym przychody osiągnęły rekordowy poziom, zwroty dla akcjonariuszy spadły, a wykup akcji zmniejszył się o prawie 5% do 86,4 mld USD w porównaniu z poprzednim rokiem. Podczas rozmowy dotyczącej wyników finansowych zarząd ujawnił, że wysokie ceny pamięci uszczuplają marże zysku, a prognozowany przedział marży brutto na następny kwartał wynosi jedynie 45-46%, znacznie mniej niż bieżące 47,9%. Po zamknięciu giełdy kurs akcji zaczął się wahać i spadł, w pewnym momencie spadając o ponad 4%.
Marvell spada o 13%, Lumentum traci 19%! Druga największa fuzja technologiczna w historii wywołuje wyprzedaż
Marvell ogłosiło przejęcie Lumentum o wartości przedsiębiorstwa wynoszącej 115 miliardów dolarów, co stanowi drugą co do wielkości transakcję w historii branży technologicznej po fuzji SpaceX i xAI. Po zakończeniu transakcji dotychczasowi akcjonariusze Marvell będą posiadać około 67% udziałów w połączonej spółce, a finalizacja przejęcia przewidywana jest na pierwszą połowę 2028 roku. Jednak obecnie, w sytuacji presji na akcje spółek związanych z AI, rynek nie ocenia tej transakcji pozytywnie – zarówno akcje Lumentum, jak i Marvell, gwałtownie spadły w poniedziałek. Inwestorzy obawiają się ograniczonych możliwości synergii kosztowych oraz niepewności związanej z zatwierdzeniem regulacyjnym.
CITIC Construction Investment: sektor technologiczny niestabilny, złoto doświadcza szoku płynności
Spadek długich pozycji na funduszach złota CFTC oraz na SPDR wskazuje, że złoto może doświadczać szoku płynnościowego w celu uzupełnienia depozytów zabezpieczających akcje technologiczne. Pomimo napływu kapitału do obligacji skarbowych USA, co spowodowało spadek ich rentowności, nie zdołało to pobudzić wzrostu pozycji długich na złocie.
Ceny krypto
Więcej
