A febre pelo cobre está diminuindo? LME registra a maior entrega em quase quatro semanas, preço do cobre recua para 14.000 dólares

De acordo com o Jinse Finance APP, o preço do cobre estabilizou-se perto dos 14.000 dólares por tonelada, após uma nova ronda de entrega de inventários nos armazéns monitorizados pelas bolsas, indicando um alívio na situação de escassez de oferta.

O contrato futuro de cobre da London Metal Exchange (LME) oscilou ligeiramente na terça-feira, depois de ter registado o mais baixo fecho das últimas quatro semanas. No momento da redação, o preço do cobre na London Metal Exchange subia 0,4%, cotando-se a 14.078 dólares por tonelada. Outros metais também apresentaram variações pouco significativas: o alumínio subiu 0,2% e o zinco desceu 0,3%. Os contratos futuros de minério de ferro de Singapura mantiveram-se estáveis nos 95,55 dólares por tonelada.

Desde que atingiu um novo máximo histórico na semana passada, o preço do cobre recuou significativamente. Na altura, os traders anteciparam-se à expectativa de tarifas sobre o cobre refinado, desviando o fornecimento para os Estados Unidos e provocando escassez noutras regiões do mundo.

Segundo informações, o governo Trump solicitou anteriormente ao Secretário do Comércio uma avaliação do mercado de cobre dos EUA e sugeriu impor uma tarifa de 15% sobre o cobre refinado a partir de janeiro de 2027, com um aumento para 30% em 2028. Impulsionados por essa expectativa, os traders aproveitaram agressivamente a diferença de preços entre a COMEX e a LME, enviando grandes volumes de cobre de todo o mundo para os Estados Unidos. Só no mês de julho, mais de 200 mil toneladas de cobre chegaram aos EUA, estabelecendo um recorde histórico.

No entanto, até ao momento, aquela medida tarifária ainda não foi implementada. Na semana passada, surgiram notícias de que o governo Trump ainda não tomou uma decisão final sobre a tarifa de importação de cobre refinado, com os responsáveis a debater entre o aumento dos custos de produção e o incentivo à mineração doméstica—informação que desencadeou imediatamente vendas em massa no mesmo dia.

Na segunda-feira, os armazéns da London Metal Exchange receberam a maior entrega de cobre das últimas quatro semanas. O prémio do cobre para entrega em três meses em relação ao preço spot fixou-se nos 85,75 dólares por tonelada, uma estrutura de mercado designada por “contango”, que normalmente indica oferta abundante.

Quanto à evolução futura do preço do cobre, o mercado está atento a duas variáveis-chave. Mais tarde, na terça-feira, os traders irão observar a divulgação de vários dados económicos chineses para avaliar a procura no maior consumidor global de metais. Em segundo lugar, o mercado segue de perto a próxima reunião da Reserva Federal, sendo que as expectativas generalizadas apontam para uma subida das taxas de juro, cuja probabilidade já atingiu 89%. Isto tende a ser negativo para activos sem rendimento, como as matérias-primas.