O preço da prata permanece estável, o preço do ouro recua, enquanto o impacto do petróleo aumenta a pressão por elevação das taxas de juros

Portal de Câmbio em 15 de setembro—— Nesta terça-feira (15 de setembro), durante o pregão matinal nos Estados Unidos, o preço à vista do ouro caiu, enquanto o preço à vista da prata subiu ligeiramente. O Federal Reserve iniciou sua reunião de política monetária de dois dias, com os preços do petróleo ainda elevados e o rendimento dos títulos do Tesouro americano próximo às máximas de vários anos, o mercado aposta amplamente em um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve. O ouro à vista era negociado perto de US$ 4.293,97 por onça, em baixa de 0,11%; a prata à vista era cotada a US$ 63,84, com alta diária de 0,97%.

Nesta terça-feira (15 de setembro), durante o pregão matinal nos Estados Unidos, o preço à vista do ouro caiu, enquanto o preço à vista da prata subiu ligeiramente. O Federal Reserve iniciou sua reunião de política monetária de dois dias, com os preços do petróleo ainda elevados e o rendimento dos títulos do Tesouro americano próximo às máximas de vários anos, o mercado aposta amplamente em um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve. O ouro à vista era negociado perto de US$ 4.293,97 por onça, em baixa de 0,11%; a prata à vista era cotada a US$ 63,84, com alta diária de 0,97%.



O atual posicionamento do mercado é principalmente guiado pela reprecificação das taxas de juros após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (PPI). Os dados divulgados na semana passada sobre inflação ao produtor e ao consumidor não forneceram provas suficientes para o mercado abandonar as expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve; pelo contrário, o novo choque nos preços do petróleo reforçou ainda mais a inclinação do mercado para o aumento dos juros. Os contratos futuros de taxa de juros indicam que a probabilidade de o Federal Reserve aumentar 25 pontos-base nesta semana está entre 86% e 93%. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos atingiu 5,04% em determinado momento, atingindo o nível mais alto desde 2007, recuando depois para cerca de 5%.

Para o ouro, a questão-chave não é mais se o Federal Reserve aumentará a taxa de juros na quarta-feira, mas se o presidente Kevin Walsh vai sinalizar que esse aumento pode iniciar um ciclo de aperto monetário ainda maior. Em comparação com o previsto aumento atual, essa orientação de política do Federal Reserve será mais crítica para os metais preciosos — pois determinará se a pressão de alta das taxas reais continuará no quarto trimestre.

Atualmente, ouro e prata são vistos primeiramente como ativos sensíveis aos juros, com a característica de refúgio seguro em segundo plano. Do ponto de vista da análise técnica, o ouro está oscilando próximo ao suporte de US$ 4.283; a prata, após mais uma onda de pressão de venda motivada pelo rendimento dos títulos, está tentando se manter acima de US$ 62,34. As compras de proteção originadas do Oriente Médio ainda existem, mas o ambiente de fortalecimento do dólar, alta do preço da energia e rendimento dos títulos do Tesouro acima de 5% continua pressionando o setor de metais preciosos. Assim, o movimento de curto prazo dos metais preciosos dependerá da sinalização da política do Federal Reserve: se o aumento dos juros for pontual, os preços do ouro e da prata podem ter espaço para uma correção e alta; se for sinalizado um ciclo de aperto mais longo, o potencial de alta ficará restrito.

O Estreito de Ormuz permanece como a principal variável geopolítica em relação ao impacto sobre o preço do petróleo, expectativas inflacionárias e demanda de ativos de proteção. Os EUA fizeram algum progresso na retomada do tráfego no estreito e na diminuição do controle do Irã sobre a passagem, mas os conflitos continuam; grupos armados apoiados pelo Irã realizaram ataques que danificaram as infraestruturas energéticas da Arábia Saudita e, com o fechamento de oleodutos de leste a oeste, uma importante via alternativa ao Estreito de Ormuz foi cortada. O preço do Brent ultrapassou US$ 105 por barril e o West Texas Intermediate (WTI) sustentou-se acima de US$ 100. O ouro, assim, encontra-se num cenário ambíguo: uma escalada na região do Golfo e aumento dos riscos de navegação impulsionam compras de proteção, mas o aumento do preço do petróleo intensifica a pressão inflacionária, elevando o rendimento dos Treasuries e justificando novas altas dos juros pelo Federal Reserve.

Antes da abertura das bolsas americanas, os mercados globais fraquejaram. Alta dos preços do petróleo, elevação dos rendimentos e incerteza sobre a política do Federal Reserve reduziram o apetite ao risco, fazendo os futuros dos índices americanos recuarem; a maioria das bolsas europeias fechou em queda e os mercados asiáticos também tiveram desempenho fraco, enquanto as vendas no mercado global de títulos continuam. O mercado de títulos tornou-se o epicentro da correlação entre diferentes classes de ativos, com o rendimento dos Treasuries de 10 anos rondando os 5%, enquanto investidores observam se o Federal Reserve vai mitigar a pressão nos mercados financeiros ou priorizar o combate à inflação.

Outros destaques de mercados globais: o WTI se consolidou acima de US$ 100 por barril na NYMEX; o Brent superou US$ 105; o rendimento dos Treasuries de 10 anos está perto de 5%; e o índice do dólar subiu.

(Gráfico diário do ouro à vista Fonte: Yihu Exchange)

O próximo objetivo dos compradores de ouro à vista é retomar o nível de resistência de US$ 4.316,00; se consolidar esse patamar, a meta subsequente é US$ 4.355,00 e, depois, US$ 4.402,00. O objetivo dos vendedores no curto prazo é romper o suporte de US$ 4.283,00, com possível queda até US$ 4.252,00 e, a seguir, US$ 4.223,00. Primeira resistência em US$ 4.316,00 e, depois, US$ 4.355,00; primeiro suporte em US$ 4.283,00 e, em seguida, US$ 4.252,00.


(Gráfico diário da prata à vista Fonte: Yihu Exchange)

Depois de superar US$ 63,76, a próxima meta para o preço da prata à vista é US$ 64,51 e, em seguida, US$ 65,28. O objetivo dos vendedores é perder US$ 62,34, com perspectivas de queda para US$ 61,60 e US$ 60,81. Primeira resistência em US$ 63,76, depois US$ 64,51; primeiro suporte em US$ 62,34, depois US$ 61,60.