Bitcoin volta a superar US$ 80.000! Ações relacionadas a criptomoedas disparam, com a SEC aprovando ações tokenizadas como catalisador

Os reguladores dos EUA continuam emitindo sinais positivos para o mercado cripto, com o retorno do fluxo de capital para os ETFs de Bitcoin. O mercado está gradualmente absorvendo notícias negativas anteriores, como o revés na legislação sobre criptoativos e o aumento das taxas de juros pelo Fed. Nesta sexta-feira, os criptoativos tiveram uma alta coletiva, com o Bitcoin voltando a superar a marca de 80 mil dólares, e as ações de empresas relacionadas a criptomoedas também apresentaram forte valorização.

Segundo dados da CoinMarketCap, o Bitcoin (BTC), a maior criptomoeda em valor de mercado, acelerou sua alta durante o pregão europeu desta sexta-feira e, pela primeira vez desde 4 de setembro, superou os 80 mil dólares durante o pregão. No meio da sessão americana, chegou a ultrapassar 81,3 mil dólares, renovando o maior nível desde 4 de setembro, com valorização superior a 5 mil dólares no dia, alta de mais de 6,7% em relação à mínima diária.

O Ethereum (ETH), segundo maior criptoativo em valor de mercado, chegou a ultrapassar 2.640 dólares na tarde da sexta-feira em Nova York, atingindo o maior nível desde 11 de setembro, com alta de mais de 8,5% no dia. Além de BTC e ETH, outros ativos importantes do mercado de criptomoedas também subiram simultaneamente, indicando que o capital não está concentrado apenas em Bitcoin, mas que há uma recuperação mais ampla do apetite ao risco.

A alta das criptomoedas rapidamente se refletiu nos ativos correlatos negociados nas bolsas americanas.

Ao fim do pregão desta sexta-feira, a maior corretora de criptomoedas dos EUA, Coinbase (COIN), fechou em alta de quase 11,7%; a Strategy (MSTR), grande detentora de Bitcoin, subiu cerca de 16,4%; a Circle (CRCL), primeira investida de ações de stablecoin nas bolsas americanas, valorizou quase 7,9%; e a Robinhood (HOOD), corretora popular que apoia negociações de criptoativos, subiu mais de 9,1%.

As ações de mineração de criptomoedas também avançaram significativamente: MARA Holdings (MARA) fechou com alta de quase 13,8%, Bit Digital (BTBT) com alta de quase 13,1%, Riot Platforms (RIOT) de cerca de 8,6% e Hut 8 (HUT) com mais de 8,5% de valorização.

Após o Bitcoin superar os 80 mil dólares durante o pregão, os papéis de empresas ligadas ao segmento cripto, como Coinbase, Strategy e MARA, chegaram a registrar ganhos superiores a 10% durante a sessão. Observando o mercado, a alta dessas ações foi geralmente maior do que a do próprio Bitcoin, refletindo um claro aumento do apetite ao risco por parte dos investidores, que buscam exposição a criptoativos através de corretoras, mineradoras e empresas que detêm moedas.

Comentários destacam que decisões como a SEC permitir que plataformas qualificadas negociem ações tokenizadas, a CFTC avançando um novo arcabouço regulatório para criptoativos, e o retorno dos fluxos para os ETFs de Bitcoin são fatores importantes para a melhora do humor do mercado. Anteriormente, havia temores de que o bloqueio no avanço do CLARITY Act no Senado na terça-feira representaria um novo revés para o setor cripto. Contudo, o desempenho do mercado nesta sexta indica que esses riscos já estavam parcialmente precificados nas correções anteriores.

“Isenção inovadora” da SEC abre caminho para ações tokenizadas

Um dos principais catalisadores desta forte alta no mercado cripto foi uma série de medidas do regulador americano nesta quinta-feira.

Na quinta-feira, dia 17 (horário da Costa Leste dos EUA), a SEC anunciou o lançamento da “Innovation Exemption”, concedendo isenções temporárias e condicionais a plataformas qualificadas de negociação de ações tokenizadas para que possam negociar, em blockchain, versões tokenizadas de algumas ações americanas. Segundo a SEC, a medida visa promover o desenvolvimento do mercado de capitais dos EUA para negociações em blockchain.

De acordo com as regras divulgadas pela SEC, os Tokenized Securities Venues (TSV) aprovados podem utilizar formadores de mercado automáticos licenciados e pools de liquidez para negociar ações americanas tokenizadas, desde que cumpram uma série de condições, como limites de produtos negociáveis, volume e direito de objeção dos emissores das ações envolvidas.

Ao mesmo tempo, as ações tokenizadas devem garantir aos detentores os mesmos direitos dos papéis tradicionais, incluindo o recebimento de dividendos e o direito de voto; tokens sintéticos de ações que não conferem esses direitos não estão contemplados na isenção. A medida é temporária, válida por cinco anos.

O presidente da SEC, Paul Atkins, destacou que, diante do bloqueio do avanço de normas sobre cripto pelo Congresso, essa ação é uma iniciativa ao abrigo das competências legais da SEC para levar o mercado de capitais americano à era digital.

O mercado considera esse movimento da SEC como um sinal regulatório positivo para o setor. Analistas apontam que a decisão fornece um caminho regulatório para determinadas plataformas negociarem títulos americanos na forma de tokens, impulsionando as ações de empresas como a Coinbase.

CFTC também flexibiliza, avanço regulatório por "caminho alternativo"

Importante notar que a medida da SEC não ocorreu isoladamente.

Nesta mesma quinta-feira, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) anunciou nova posição de “no-action” para fornecedores de software passivo, indicando que, caso cumpram determinados requisitos, membros da CFTC não recomendarão medidas devido ao não registro como introducing broker (IB). A regra aplica-se para softwares que facilitam transações com agentes registrados de corretagem, intermediários e mercados de contratos designados.

Documentos da CFTC mostram que a medida corresponde ao Staff Letter 26-25 de 17 de setembro, ampliando as isenções antes limitadas para empresas específicas a fornecedores de softwares passivos qualificados.

De acordo com o Wall Street Journal, após o fracasso do CLARITY Act, projeto estrutural importante para o mercado cripto, no Senado americano na terça, SEC e CFTC vêm usando as competências regulatórias existentes para avançar normas e preencher temporariamente lacunas legislativas deixadas pelo Congresso.

Segundo a Barron's, o bloqueio ao CLARITY Act não mudou completamente as expectativas dos investidores em relação à direção da regulação cripto nos EUA, já que SEC e CFTC ainda podem avançar regras a partir de sua competência regulatória.

Assim, o mercado não está precificando “a regulação cripto foi concretizada”, mas sim que os órgãos reguladores continuam, por vias administrativas e regulatórias, abrindo gradualmente novos caminhos para o setor de ativos digitais.

Retorno de fluxo para ETF de Bitcoin aquece apetite ao risco

Além das notícias regulatórias, houve sinais de melhora nos fluxos financeiros.

Segundo o Wall Street Journal, citando dados do J.P. Morgan, nesta quinta-feira, um grupo de ETFs de Bitcoin gerenciados por empresas como a BlackRock recebeu, combinado, cerca de 160 milhões de dólares em fluxos líquidos, encerrando dois dias consecutivos de saídas.

Após o mercado de cripto sofrer correções recentes, com o Bitcoin atingindo mínimas de semanas, a volta de recursos para ETFs, aliada ao otimismo regulatório, deu suporte à recuperação do mercado nesta sexta-feira, tanto pelo viés financeiro quanto pelo humor dos investidores.

Simultaneamente, o ambiente macroeconômico também cedeu momentaneamente.

Outros veículos de mídia destacam que, após o preço do barril de Brent atingir 110 dólares no início da semana, voltou para baixo de 104 dólares nesta sexta, aliviando a pressão inflacionária e de juros provocada pela alta dos preços de energia. Segundo esses veículos, a queda do petróleo reduziu o temor de novas altas de juros, favorecendo as criptomoedas e demais ativos de risco.

Ou seja, a alta desta sexta não foi motivada apenas por fatores internos do mercado de cripto, mas pelo conjunto de política regulatória, fluxo de capital e melhora no apetite ao risco macroeconômico.

Após alta de juros nos EUA e Japão, mercado reavalia “custo de financiamento”

No entanto, a continuidade do rali das criptomoedas ainda será testada pelo ambiente macroeconômico.

A diretora de pesquisa da CoinMarketCap, Alice Liu, avaliou que, apesar dos recentes aumentos de juros pelo Fed e Banco do Japão, o valor total de mercado das criptomoedas continua a crescer, indicando que o mercado já absorveu parcialmente essas mudanças de política.

Para ela, é importante agora observar como o aumento do custo de financiamento irá moldar o posicionamento dos investidores.

Esse ponto merece destaque. Após alta de juros do Fed, os rendimentos dos títulos americanos permanecem elevados, o que significa maior rentabilidade para ativos livres de risco; isso pode restringir a expansão de alavancagem em ativos voláteis como as criptomoedas devido ao maior custo do dinheiro.

Assim, o retorno do Bitcoin ao patamar de 80 mil dólares nesta sexta tanto reflete a rápida resposta do mercado à melhora regulatória quanto evidencia que, ao menos por ora, as taxas de juros não estão impedindo a volta do capital ao universo cripto.

Pelos números, há até sinais de migração de recursos para ações de alto Beta ligadas a cripto: enquanto o Bitcoin subiu cerca de 6%, a Strategy valorizou mais de 16% e mineradoras como MARA e Bit Digital tiveram ganhos de dois dígitos, mostrando que investidores amplificam a alta das criptomoedas via papéis mais voláteis.

Porém, a “Innovation Exemption” da SEC ainda é uma medida temporária e condicional, assim como a iniciativa da CFTC. Ademais, uma legislação abrangente para o mercado cripto americano ainda não foi aprovada. Por isso, o rali desta sexta-feira reflete mais uma reprecificação pela melhora regulatória temporária do que a consolidação de um arcabouço definitivo para o setor nos EUA.

Após o ajuste anterior, com o Bitcoin voltando ao patamar de 80 mil dólares, o foco do mercado retorna a uma questão essencial: com as taxas de juros ainda elevadas, a flexibilização regulatória será suficiente para continuar atraindo capital para os criptoativos?