O mais otimista de Wall Street emite um alerta: Se os preços do petróleo e o mercado de títulos piorarem ainda mais, o S&P 500 pode cair primeiro para 7.100 pontos.

De acordo com informação da Jinse Finance APP, estrategistas do Morgan Stanley afirmaram que o mercado de ações dos EUA está vulnerável a choques provocados por novos aumentos nos preços da energia e pela intensificação da volatilidade dos mercados obrigacionistas. Segundo eles, nesse cenário, o índice S&P 500 pode cair até 7%.

A equipa liderada por Michael Wilson sublinhou que, embora os fortes lucros empresariais tenham até agora ajudado as ações a resistir ao aumento dos rendimentos das obrigações, a valorização do S&P 500 caiu, nos últimos quatro meses, para o nível mais baixo desde março.

Wilson escreveu num relatório: "Se o recente aperto adicional das condições financeiras e/ou um forte aumento dos preços da energia agravarem ainda mais a correção da valorização, acreditamos que, antes da retoma do bull market até ao final do ano, o S&P 500 pode cair até um mínimo de 7.100 pontos."

Este nível representa uma queda de 7% face ao preço de fecho do índice na última sexta-feira.

Wilson também prevê que a volatilidade aumente à medida que nos aproximamos das eleições intercalares de novembro, mas considera que as perspetivas firmes para os lucros corporativos impulsionarão uma recuperação até ao final do ano, rumo à sua meta nos 8.000 pontos. Isso equivale a quase 5% acima do patamar atual.

O índice S&P 500 tem vindo a oscilar desde meados de agosto, altura em que atingiu máximos históricos, devido à preocupação do mercado com as perspetivas de inflação e ao rendimento das obrigações do Tesouro norte-americano a 10 anos, que rondou os 5%. O preço do WTI recuou para menos de 100 dólares por barril, mas ainda está 43% acima do mínimo de julho. O Federal Reserve realizou na semana passada o seu primeiro aumento das taxas de juro em três anos.

Ainda assim, a determinação do banco central em combater a inflação mantém os investidores otimistas. O índice de referência encontra-se atualmente apenas cerca de 2% abaixo do seu pico, com os preços das ações sustentados por um dos melhores trimestres de resultados empresariais já registados no segundo trimestre.

Estrategistas de mercado de instituições como JPMorgan e Goldman Sachs também apontaram que lucros saudáveis deverão beneficiar as ações, embora a equipa do Bank of America tenha alertado que, com o abrandamento do crescimento dos lucros, as posições dos investidores permanecem demasiado otimistas.

Wilson, do Morgan Stanley, é um dos maiores otimistas em relação a ações norte-americanas este ano. Reiterou a recomendação para ações de grande capitalização e alta qualidade, e assinalou que o dinamismo está a aumentar nos setores orientados para serviços e com modelo de ativos leves.