Concorrente torna-se fornecedor “novo dono”! Bank of America: aquisição da Marvell Technology pela Lumentum pode levar Cisco e Ciena a procurar outros fornecedores

De acordo com a Jinse Finance, analistas do Bank of America afirmam que a aquisição da Lumentum (LITE.US) pela Marvell Technology (MRVL.US) pode levar a Ciena (CIEN.US) e Cisco (CSCO.US) a diversificarem os seus fornecedores de componentes ópticos.

O fabricante de chips Marvell Technology anunciou na segunda-feira que vai adquirir o fabricante de lasers para centros de dados Lumentum numa transação integralmente em ações avaliada em cerca de 115 mil milhões de dólares. Caso seja concluída, esta operação (em valor de capital social) será não só a maior fusão e aquisição a nível mundial desde 2026, mas também a maior transação do sector tecnológico mundial, excetuando a fusão entre SpaceX (SPCX.US) e xAI.

A empresa resultante da fusão poderá combinar os chips, a tecnologia de processamento de sinal e de interconexão da Marvell Technology com os lasers, dispositivos ópticos e capacidade de fabrico da Lumentum. Isto significa que terá a oportunidade de passar de fornecer apenas chips ou componentes ópticos, para oferecer soluções de interconexão de alta velocidade mais completas.

Para a Ciena e a Cisco, esta importante operação irá integrar um importante fornecedor de lasers utilizados em produtos de redes de alta velocidade sob a alçada de uma concorrente. Atualmente, tanto a Ciena como a Cisco adquirem componentes ópticos à Lumentum, enquanto a Marvell Technology compete com ambas no mercado de módulos ópticos coerentes e plugáveis (produtos utilizados para transmitir dados através de redes ópticas).

Os analistas do Bank of America afirmam: “Consideramos que isto pode aumentar os riscos em termos de preços, alocação de capacidade ou simplesmente o risco de as empresas dependerem de concorrentes para o fornecimento de componentes críticos, especialmente num contexto em que a oferta de lasers continua limitada.”

No entanto, os analistas também entendem que a Marvell Technology tem poucos incentivos para prejudicar as relações existentes da Lumentum com os clientes, visto que isso poderia resultar em perda de receitas e até agravar os estrangulamentos na oferta em todo o sector. A Ciena representa 15% das receitas da Lumentum no exercício de 2026, sendo um cliente importante. Anteriormente, a Ciena salientou que a oferta de lasers de bombeamento é limitada e que alguns componentes ópticos dependem de um número restrito de fornecedores.

Este risco é particularmente notório nos lasers de largura de linha estreita, pois estes dispositivos fornecem fontes ópticas para módulos ópticos coerentes plugáveis. A Lumentum é considerada o principal fornecedor destes lasers de largura de linha estreita tanto para a Ciena como para a Cisco.

A quota de mercado da Cisco nos módulos ópticos coerentes plugáveis de 800G ZR e ZR+ tem-se mantido perto dos 60%. Ao mesmo tempo, estima-se que a quota de mercado da Ciena tenha aumentado de 17% em 2025 para cerca de 35% em 2026. Esta transação, que só deverá ser concluída em 2028, dará tempo para que ambas as empresas desenvolvam fornecedores alternativos ou tecnologia própria de lasers. Segundo relatos, ambas estão a desenvolver as suas próprias soluções alternativas para lasers de largura de linha estreita.