Tipos de ordem avançados

Tempo estimado de leitura: 5 minutos

1. Take profit e stop loss

As ordens de take profit e stop loss permitem predefinir um preço de ativação e um preço da ordem. Assim que o preço de mercado atingir o preço de ativação, será automaticamente colocada uma ordem com limite ao preço predefinido ou uma ordem a preço de mercado. Isto permite-lhe garantir lucros ou limitar potenciais perdas sem monitorizar constantemente o mercado.

Tomemos como exemplo uma ordem de venda de take profit: suponha que compra BTC a 900 $ e pretende realizar lucros quando o preço subir para 1000 $. Pode definir o preço de ativação como 1,000.00 $ e o preço da ordem como 950 $. O preço da ordem não deve ficar demasiado próximo do preço de ativação, para aumentar a probabilidade de execução. Quando o preço subir para 1,000.00 $, a ordem de take profit será ativada e será colocada uma ordem de venda com limite a 950.00 $. Em alternativa, se selecionar uma ordem a preço de mercado, esta será submetida para execução ao melhor preço de mercado disponível.

Da mesma forma, se pretender limitar as suas perdas quando o preço cair para 800 $, pode definir o preço de ativação como 800.00 $ e o preço da ordem como 750 $. Numa ordem de venda, o preço da ordem deve ficar suficientemente abaixo do preço de ativação para aumentar a probabilidade de execução. Quando o preço cair para 800.00 $, a ordem de stop loss será ativada e será colocada uma ordem de venda com limite a 750.00 $.

 

2. Trailing stop

Um trailing stop permite-lhe colocar antecipadamente uma ordem com base nos movimentos do mercado. Depois de ativada, a ordem acompanha o preço máximo ou mínimo atingido e coloca automaticamente uma ordem com limite ou a preço de mercado quando o preço recua ou recupera uma determinada percentagem.

A ordem tem 2 parâmetros principais: o preço de ativação é opcional. Se não for definido, será utilizado, por predefinição, o último preço no momento em que a ordem for colocada. A ordem só entra no modo de acompanhamento depois de o preço de mercado atingir ou ultrapassar o preço de ativação. A variação do trailing determina quando a ordem é ativada. Mesmo depois de o preço de ativação ser atingido, a ordem só será colocada quando o preço recuperar a partir do seu nível mínimo ou recuar a partir do seu nível máximo na percentagem especificada. A variação do trailing pode ser definida entre 0.01% e 30%.

 

Cenário 1: ordem de compra com preço de ativação

Suponha que o preço atual é de 1700 $. Cria uma ordem de compra de trailing stop com um preço de ativação de 1500 $ (abaixo do preço atual), uma variação do trailing de 10% e um preço limite de 1450 $. Depois de criada, a ordem permanece pendente até o preço cair para 1,500.00 $, momento em que entra no modo de acompanhamento.

Se o preço continuar a cair até 1400 $ (o preço mínimo durante o período de acompanhamento) antes de recuperar, será colocada uma ordem de compra com limite a 1,450.00 $ assim que a recuperação atingir 10%, ou quando o preço subir para 1,400.00 $ × (1 + 10%) = 1540 $. Se não for definido um preço limite, será colocada uma ordem a preço de mercado para execução imediata ao melhor preço de mercado disponível.

Se o preço não atingir o preço de ativação de 1,500.00 $, a ordem não entrará no modo de acompanhamento, mesmo que o mercado recupere posteriormente.

 

Cenário 2: ordem de venda com preço de ativação

Suponha que o preço atual é de 2000 $. Cria uma ordem de venda de trailing stop com um preço de ativação de 3000 $ (acima do preço atual), uma variação do trailing de 10% e um preço limite de 3100 $. Quando o preço subir para 3,000.00 $, a ordem entra no modo de acompanhamento.

Se o preço continuar a subir até 3200 $ (o preço máximo durante o período de acompanhamento) antes de recuar, será colocada uma ordem de venda com limite a 3,100.00 $ assim que o recuo atingir 10%, ou quando o preço cair para 3,200.00 $ × (1 − 10%) = 2880 $. Ao contrário de uma ordem de compra, que acompanha as recuperações a partir do preço mínimo, uma ordem de venda acompanha os recuos a partir do preço máximo durante o período de acompanhamento.

 

Cenário 3: sem preço de ativação

Se não definir um preço de ativação ao criar um trailing stop, será utilizado, por predefinição, o último preço no momento da colocação da ordem, e esta entrará imediatamente no modo de acompanhamento.

Por exemplo, suponha que o preço é de 1,700.00 $ quando coloca uma ordem de compra de trailing stop com uma variação do trailing de 5%.

Se, posteriormente, o preço cair para 1600 $ (o preço mínimo durante o período de acompanhamento) antes de recuperar, a ordem será colocada ao preço predefinido assim que a recuperação atingir 5%, ou quando o preço subir para 1680 $, sem aguardar qualquer condição de ativação adicional.

 

3. Ordem de ativação

Uma ordem de ativação permite aos traders predefinir um preço de ativação-alvo. Uma ordem com limite ou a preço de mercado predefinida só é colocada automaticamente quando o preço de mercado atinge o preço de ativação. Este pode estar acima ou abaixo do preço atual, o que torna este tipo de ordem adequado para traders que não conseguem monitorizar o mercado em tempo real, mas pretendem entrar ou sair automaticamente de uma posição quando o mercado atingir um determinado nível.

Por exemplo, se o preço de mercado atual for de 100.00 $, pode definir o preço de ativação como 90 $ (abaixo do preço atual) ou 110 $ (acima do preço atual). Assim que o preço cair para 90.00 $ ou subir para 110.00 $, a ordem de ativação correspondente será ativada e será colocada uma ordem a preço de mercado ou com limite.

 

4. OCO

Uma ordem OCO (uma cancela a outra) é composta por uma ordem com limite e uma ordem de ativação. Quando uma das ordens é ativada ou executada, a outra é automaticamente cancelada. Se uma delas for cancelada manualmente, a outra também será automaticamente cancelada. Este tipo de ordem ajuda os utilizadores a gerir simultaneamente os potenciais lucros e perdas, procurando obter melhores preços de execução.

Tomemos como exemplo uma ordem OCO de compra: suponha que o preço atual é de 2,000.00 $. Pode definir uma ordem stop de compra com um preço de ativação de 3,000.00 $ (acima do preço atual) e uma ordem de compra com limite a 1,500.00 $ (abaixo do preço atual). Se o preço subir para 3,000.00 $, a ordem stop de compra é ativada e é colocada uma ordem com limite ou a preço de mercado, enquanto a ordem de compra com limite a 1,500.00 $ é cancelada. Por outro lado, se o preço cair para 1,500.00 $ ou menos e a ordem de compra com limite for executada, a ordem stop de compra é cancelada.

A mesma lógica aplica-se às ordens de venda. Por exemplo, o preço de ativação de uma ordem de stop loss deve ficar abaixo do preço atual, enquanto o preço limite de uma ordem de take profit deve ficar acima do mesmo. Quando uma queda do preço ativa a ordem de stop loss, a ordem de take profit é automaticamente cancelada. Quando uma subida do preço resulta na execução da ordem de take profit, a ordem de stop loss é automaticamente cancelada.

 

5. TWAP

Uma ordem TWAP (preço médio ponderado pelo tempo) é uma ordem baseada numa estratégia que permite aos utilizadores dividir uma ordem de grande dimensão em várias subordens mais pequenas e colocá-las sequencialmente em intervalos definidos ao longo de um período. Os parâmetros básicos incluem a quantidade total, o número de subordens e a frequência de colocação das ordens. Depois de configurado, o sistema coloca automaticamente 1 subordem a cada N segundos, desde o início da estratégia até à execução da quantidade total ou ao encerramento da estratégia.

Por predefinição, as subordens são ordens a preço de mercado para aumentar a probabilidade de execução. Em Definições avançadas, pode alterar as subordens para ordens com limite e configurar 2 controlos opcionais: Preço de ativação : a estratégia só começa a ser executada quando o preço de mercado atinge este preço. Até esse momento, permanece pendente. Preço de encerramento : a estratégia para imediatamente se o mercado se mover na direção oposta e atingir este preço. Não serão colocadas mais ordens para a quantidade restante.

Nas subordens com limite, o preço da ordem pode ser definido por spread, colocando as ordens um valor fixo acima ou abaixo do preço do livro de ordens, ou por percentagem, colocando-as uma percentagem fixa acima ou abaixo do preço do livro de ordens.

 

Cenário 1: compra a preço de mercado predefinida

Suponha que o preço atual de BTC é de 65,000 $. Cria uma ordem TWAP no modo de ordem a preço de mercado para uma quantidade total de 10 BTC, dividida em 5 subordens colocadas em intervalos de 60 segundos.

Em cada intervalo programado, o sistema coloca uma ordem a preço de mercado para execução ao melhor preço de mercado disponível. Por exemplo, são comprados 2 BTC a 65,000.00 $ às 10h01, outros 2 BTC a 65,120 $ às 10h02, 2 BTC a 64,850 $ às 10h03, 2 BTC a 64,720 $ às 10h04 e os 2 BTC restantes a 64,500 $ às 10h05.

Neste momento, os 10 BTC foram comprados a um preço médio de aproximadamente 64,838 $, sem ser necessária a monitorização manual do mercado.

 

Cenário 2: modo avançado, venda com limite por spread

Suponha que o preço atual de BTC é de 65,000.00 $ e que pretende aguardar até que o preço ultrapasse 66,000 $ antes de vender por lotes.

Em Definições avançadas, pode definir o preço de ativação como 66,000.00 $, selecionar por spread como método do preço limite, com um preço da ordem 10.00 $ acima da melhor oferta de venda, definir o preço de encerramento como 65,500 $ e a quantidade total como 10 BTC, dividida em 5 subordens colocadas em intervalos de 60 segundos.

Enquanto o preço oscila em torno de 65,000.00 $, a estratégia permanece pendente. Quando o preço sobe para 66,050 $, a estratégia é ativada e o sistema começa a colocar ordens de venda com limite de 2 BTC cada, com o preço da ordem determinado dinamicamente pelo livro de ordens. Se, posteriormente, o preço cair para 65,480 $, ultrapassando em sentido descendente o preço de encerramento de 65,500.00 $, a estratégia para imediatamente e não são colocadas mais ordens para a quantidade restante.

Isto permite-lhe começar a vender apenas depois de o preço atingir o seu objetivo e deixar de colocar ordens se o mercado recuar, sem ter de monitorizar constantemente os movimentos dos preços.

 

Cenário 3: modo avançado, compra com limite por percentagem

Suponha que o preço atual de ETH é de 3500 $ e que pretende aguardar até que o preço caia abaixo de 3400 $ antes de comprar gradualmente para constituir uma posição.

Em Definições avançadas, pode definir o preço de ativação como 3,400.00 $, selecionar por percentagem como método do preço limite, com um preço da ordem 0.3% abaixo da melhor oferta de compra, definir o preço de encerramento como 3550 $ e a quantidade total como 50 ETH, dividida em 10 subordens colocadas em intervalos de 60 segundos.

Quando o preço cai para 3390 $, a estratégia é ativada e o sistema começa a colocar sequencialmente ordens de compra com limite ao valor da melhor oferta de compra × 0.997. Se, posteriormente, o preço recuperar para um valor acima do preço de encerramento de 3,550.00 $, a estratégia para imediatamente e não são colocadas mais ordens para a quantidade restante.

Isto permite-lhe começar a comprar apenas depois de o mercado atingir o seu preço-alvo e deixar de colocar ordens se a recuperação exceder as expectativas, ajudando-o a evitar compras a preços progressivamente mais elevados.

 

6. Ordem iceberg

Uma ordem iceberg é uma ordem baseada numa estratégia e concebida para transações de grande dimensão. Depois de definir a quantidade total e o método de divisão da ordem, o sistema divide-a em várias subordens, cada uma das quais é uma ordem com limite. Após a execução integral de uma subordem, a seguinte é automaticamente colocada. Este processo continua até à execução da quantidade total ou ao encerramento da estratégia.

Ao contrário das ordens TWAP, que se baseiam no tempo, as ordens iceberg baseiam-se na execução: a subordem seguinte só é colocada depois de a anterior ter sido integralmente executada.

Pode selecionar Execução mais rápida, Distância fixa ou Preço fixo como preferência de colocação das ordens, o que determina o preço de cada subordem. Também pode definir um limite de preço opcional para que a estratégia seja imediatamente encerrada se o preço de mercado ultrapassar o limite numa ordem de compra ou cair abaixo do mesmo numa ordem de venda.

As ordens iceberg ajudam a ocultar as suas intenções de trading e a dimensão total da ordem, podendo reduzir o impacto no mercado e o deslizamento causado por transações de grande dimensão, além de dificultarem que outros traders identifiquem a direção das suas transações e se antecipem às suas ordens.

Por exemplo, suponha que pretende comprar um total de 50 BTC sem revelar ao mercado a dimensão total da ordem. Define cada subordem como 5 BTC, perfazendo um total de 10 subordens. Com a melhor oferta de compra atual em 100.00 $, o preço de colocação e o ritmo de execução de cada subordem variam consoante o método de colocação selecionado.

 

Método 1: execução mais rápida (colocar ordens à melhor oferta de compra)

Subordem 1: a melhor oferta de compra é de 100.00 $, pelo que é colocada uma ordem de compra com limite de 5 BTC a 100.00 $. Depois de a primeira subordem ser integralmente executada, a melhor oferta de compra muda para 100.50 $, pelo que a segunda ordem de compra com limite de 5 BTC é colocada a 100.50 $.

Este método acompanha continuamente a melhor oferta de compra mais recente no livro de ordens, dando prioridade a uma execução mais rápida. No entanto, se o preço continuar a subir, poderá resultar num preço médio de compra mais elevado.

 

Método 2: distância fixa (distância fixa definida como 0.50 $)

Subordem 1: a melhor oferta de compra é de 100.00 $, pelo que o preço da ordem é 100.00 $ − 0.50 $ = 99.50 $, sendo colocada uma ordem de compra com limite de 5 BTC.

Depois de a primeira subordem ser integralmente executada, a melhor oferta de compra muda para 101 $. O preço da segunda subordem é definido com base na melhor oferta de compra atualizada: 101.00 $ − 0.50 $ = 100.50 $, sendo colocada outra ordem de compra com limite de 5 BTC.

Com este método, cada subordem é colocada 0.50 $ abaixo da melhor oferta de compra em vigor, permitindo potencialmente obter um melhor preço de compra. No entanto, como as ordens não acompanham diretamente a melhor oferta de compra, poderão demorar mais tempo a ser executadas.

 

Método 3: preço fixo (preço fixo definido como 99.50 $)

As 10 subordens serão colocadas a 99.50 $, independentemente dos movimentos do mercado.

Assim que a primeira subordem a 99.50 $ for integralmente executada, a segunda será imediatamente colocada ao mesmo preço. Este processo continuará até que os 50 BTC sejam comprados ou até que o limite de preço seja ativado e a estratégia seja encerrada.

Se também definir um limite de preço de 105 $ para a ordem de compra e a melhor oferta de compra subir repentinamente para 106 $ durante a execução, ultrapassando o limite, a estratégia será imediatamente encerrada. Mesmo que, nesse momento, só tenham sido comprados 20 BTC, não serão colocadas mais ordens para os 30 BTC restantes. Isto ajuda a evitar compras adicionais a preços mais elevados durante uma forte subida do mercado.

 

7. Ordens escalonadas

As ordens escalonadas permitem aos utilizadores especificar um intervalo de preços e colocar simultaneamente várias ordens com limite dentro desse intervalo, recorrendo a um método selecionado de distribuição da quantidade.

O sistema gera preços de ordem uniformemente espaçados dentro do intervalo especificado e determina a quantidade de cada ordem com base no método de distribuição selecionado: Uniforme: atribui a mesma quantidade a cada ordem, independentemente do preço. É adequado quando a direção do mercado é incerta. 

• Ascendente: atribui quantidades maiores às ordens com preços mais elevados. É adequado para mercados com tendência de subida. 

• Descendente: atribui quantidades menores às ordens com preços mais elevados. É adequado para aumentar gradualmente uma posição a preços mais baixos, reduzindo o custo médio de compra.

Por exemplo, suponha que pretende comprar SOL por lotes num intervalo entre 100.00 $ e 110.00 $. Define 5 ordens para uma quantidade total de 10 SOL. O sistema gera 5 preços de ordem uniformemente espaçados dentro do intervalo: 100.00 $, 102.50 $, 105.00 $, 107.50 $ e 110.00 $. Se selecionar a distribuição Uniforme, cada ordem será de 2 SOL. Se selecionar a distribuição Ascendente, a quantidade de compra aumentará nos preços mais elevados.