Projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto pode ter que esperar até após as eleições de meio de mandato, diz TD Cowen

Os senadores estão demorando para aprovar a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, o que pode adiar a aprovação do projeto até depois das eleições de meio de mandato, disseram analistas do TD Cowen em uma nota nesta segunda-feira.

Republicanos e democratas estão negociando como a indústria de criptomoedas deve ser regulamentada — e as negociações não estão indo bem. Os republicanos no Comitê Bancário do Senado têm um projeto de lei em discussão que alocaria a jurisdição entre a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission, além de criar um novo termo para "ancillary assets" (ativos auxiliares) para esclarecer quais criptomoedas não são valores mobiliários. 

Na semana passada, uma proposta de seis páginas dos democratas do Senado revelou sua posição para prevenir atividades ilícitas por meio das finanças descentralizadas, o que irritou os republicanos do Senado e a indústria cripto em geral devido a preocupações de que a proposta não seria viável. Um porta-voz do Comitê Bancário do Senado indicou desde então que marcar uma data para debater o projeto tem sido difícil, dizendo que "os democratas não se comprometeram com datas para debater o projeto durante uma audiência de markup".

Enquanto isso, um porta-voz do senador democrata Ruben Gallego disse ao Punchbowl News que os colegas democratas estão comprometidos em trabalhar com os republicanos e afirmou que o texto do projeto precisa ser finalizado antes de marcar uma audiência de markup. 

"[Os republicanos] pediram documentos e conteúdo, e nós entregamos", disse o porta-voz, Jacques Petit. "Eles então divulgaram nossa proposta e fingem surpresa com o fato de que nossos partidos têm diferenças políticas. A exigência deles de marcar uma data de markup antes que o texto seja acordado é como marcar a data do casamento antes do primeiro encontro." 

Na segunda-feira, o Washington Research Group do TD Cowen, liderado por Jaret Seiberg, disse que esse tipo de objeção não impedirá um acordo, embora possa causar um atraso.

"Não vemos objeções de processo como um obstáculo real para um acordo", disse Seiberg na segunda-feira. "Para nós, isso indica que os senadores não estão interessados em avançar rapidamente. Por isso acreditamos que a estrutura do mercado pode ter que esperar até as eleições de meio de mandato."

As eleições de meio de mandato, no entanto, podem mudar o cálculo político em torno da legislação cripto, já que os legisladores buscam manter seus cargos e passam a focar nas campanhas. E o número de dias em que o Senado ainda estará em sessão é limitado, disse Seiberg. 

O verdadeiro obstáculo

O verdadeiro obstáculo para os democratas é a exigência de proibir que altos funcionários do governo e suas famílias, incluindo o presidente, possuam empresas de criptomoedas, disse Seiberg. 

Vários democratas têm levantado cada vez mais preocupações ao longo do último ano sobre os laços do presidente Trump com ativos digitais, o que, por sua vez, complicou os esforços legislativos. A Bloomberg estimou que o presidente em exercício lucrou cerca de US$ 620 milhões com os empreendimentos cripto de sua família, incluindo o projeto World Liberty Financial DeFi e stablecoin, além dos memecoins TRUMP e MELANIA.

"Não estamos sugerindo que não haja caminho para ação nos próximos 12 meses", disse Seiberg. "Nosso ponto é que há mais razões para os senadores adiarem a ação do que para avançarem rapidamente."