A volatilidade das taxas de juros europeias atinge níveis recordes enquanto o trading algorítmico intensifica a turbulência do mercado em tempos de guerra.

Golden Ten Data, 31 de março — Segundo veículos internacionais, o mercado europeu de taxas de juros está caminhando para o mês mais volátil já registrado. Os swaps de taxa de juros de dois anos em euros, usados para apostar sobre as perspectivas da política do banco central, tiveram oscilações históricas em março. Já os contratos equivalentes britânicos registraram o choque mais forte desde 2022, quando a onda de vendas levou à saída da então primeira-ministra Truss. A velocidade e a amplitude das mudanças no mercado fizeram com que alguns gestores de fundos atribuíssem o motivo ao papel cada vez maior da inteligência artificial e do trading algorítmico. Nos últimos anos, fundos de hedge que dependem de modelos algorítmicos para negociar têm ampliado sua influência nos mercados de títulos e câmbio. Esses fundos, conhecidos como CTA, normalmente aumentam suas posições quando as tendências se intensificam, mas também operam rapidamente em sentido contrário quando o momentum muda.

Michael Sneyd, chefe de estratégia macro e quantitativa cross-asset do BNP Paribas, afirmou: “Desde o início do ano, as posições dos CTAs em títulos públicos europeus sofreram volatilidade extrema.” Hamza Hoummady, chefe de operações de taxas de juros europeias da Barclays, disse que poderosos modelos de IA permitem ao mercado reagir mais rápido às notícias, aumentando a velocidade das decisões. “Mas também acredito que isso, até certo ponto, amplifica a volatilidade do mercado.”