INR: RBI restringe negociações à medida que a rupia atinge mínima histórica – DBS
Estratégia da Índia em meio à instabilidade no Oriente Médio e aumento dos custos de energia
A economista do DBS Group Research, Radhika Rao, analisa como a Índia está gerenciando a instabilidade contínua no Oriente Médio e os preços elevados da energia, com foco especial na Rúpia e nos mercados financeiros domésticos. O Reserve Bank of India (RBI) atualizou sua abordagem para a gestão de câmbio estrangeiro ao restringir a Posição Líquida Aberta em INR, resultando em uma breve valorização da Rúpia antes de ela cair abaixo de 95 em relação ao dólar americano. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos e as taxas de swap do índice overnight aumentaram devido a incertezas fiscais e políticas.
RBI implementa controles mais rigorosos no mercado de câmbio
Para reforçar seus esforços para estabilizar a Rúpia, o RBI introduziu uma nova regra que limita a Posição Líquida Aberta dos Dealers Autorizados em INR a $100 milhões por dia no mercado local entregável, substituindo o limite anterior de 25% do capital de Nível 1. Essa regulamentação, válida a partir de 10 de abril, tem como objetivo desencorajar a especulação excessiva no mercado de câmbio.
A Rúpia inicialmente disparou para a faixa superior de 93 após o anúncio, à medida que os participantes do mercado antecipavam uma redução nas atividades de arbitragem e um aumento da diferença entre as taxas offshore e onshore. No entanto, esse impulso foi de curta duração, e a Rúpia logo caiu para um novo patamar abaixo de 95/USD, já que os preços persistentemente altos da energia continuam ameaçando as contas externas e a estabilidade financeira da Índia.
Os mercados onshore ficaram fechados na terça-feira devido ao encerramento do ano fiscal, após um início de semana turbulento. O enfraquecimento da Rúpia, combinado com o rendimento do título de referência de 10 anos subindo para 7%—um nível não visto desde meados de 2024—foi impulsionado por preocupações com pressões fiscais, emissões constantes dos governos estaduais e rendimentos globais elevados.
As taxas de swap do índice overnight também registraram um aumento significativo, refletindo as expectativas dos investidores de uma política monetária mais restritiva. Olhando para o ano fiscal de 2027, apesar do impacto do crescimento do PIB nominal (impulsionado por uma inflação mais alta), as despesas fiscais contínuas e a possibilidade de aumento dos subsídios a fertilizantes podem elevar ligeiramente o déficit projetado para o ano inteiro.
(Este artigo foi produzido com auxílio de uma ferramenta de IA e posteriormente revisado por um editor.)
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