Estrategista do UBS: Embora o mercado em alta do ouro enfrente resistência, a correção pode ser uma oportunidade de compra
- O estrategista de metais preciosos do UBS, Joni Teves, afirmou que o preço do ouro pode recuar nos próximos meses, mas continuará a subir no longo prazo. Atualmente, pode já estar numa fase avançada do bull market do ouro.
- O preço do ouro é geralmente influenciado por dois fatores: primeiro, a procura de ativos de refúgio (aumenta durante conflitos); segundo, uma relação inversa com a taxa de juro da Federal Reserve (quando as taxas caem, o ouro valoriza). Desde o início da guerra no Irão, as expectativas de cortes de juros diminuíram, e espera-se agora que as taxas permaneçam inalteradas este ano, o que reduz o potencial de valorização do ouro.
- Desempenho recente do ouro: negociado em torno dos 4.700 dólares na quinta-feira, com o pico no final de janeiro ligeiramente acima dos 5.600 dólares. Em março, acumulou uma queda de 11%, o maior decréscimo mensal desde junho de 2013, permanecendo 12% abaixo do máximo histórico.
- A equipa de research do UBS estabeleceu uma meta de preço do ouro para o final do ano nos 5.600 dólares, com base na expectativa de que os investidores continuarão a diversificar os seus portfólios através da compra de ouro. Teves acredita que o nível de investimento em ouro pelo mercado ainda é insuficiente, e que a atual incerteza reforça a necessidade de diversificação — com o ouro a desempenhar um papel central nesse processo.
- A principal projeção do UBS é que, após um período de consolidação, o preço do ouro estabelecerá novos máximos no final deste ano, acompanhando o aumento do fluxo de capitais. No entanto, potenciais conflitos no Médio Oriente podem provocar alterações significativas nas perspetivas macroeconómicas e nas expectativas de políticas, afetando a evolução do ouro no médio e longo prazo.
- A recente queda do ouro poderá representar uma oportunidade de compra. Teves considera que, aos níveis atuais e em caso de novas correções, o ouro poderá tornar-se atraente para muitos investidores. No entanto, uma parte significativa do mercado mantém-se em observação, aguardando maior clareza na conjuntura.
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