Asia FX: Recuperação do petróleo mantém importadores vulneráveis – OCBC

Sim Moh Siong e Christopher Wong, do OCBC, relatam que o Peso Filipino (PHP), a Rúpia Indiana (INR), a Rupia Indonésia (IDR) e o Baht Tailandês (THB) enfraqueceram à medida que o ressurgimento dos preços do petróleo renovou a pressão sobre os países importadores líquidos. Eles enfatizam que o alívio devido à queda dos preços do petróleo é frágil e que uma nova alta pode piorar os termos de troca e a inflação, deixando as moedas asiáticas expostas mesmo que o cenário mais amplo do Dólar Americano (USD) se torne mais favorável, com o CPI dos EUA ainda em destaque.

Moedas sensíveis ao petróleo sob pressão

"As moedas asiáticas negociaram em terreno mais suave, com o PHP liderando as quedas, enquanto INR, IDR e THB também enfraqueceram com o ressurgimento dos preços do petróleo renovando a pressão sobre os países importadores líquidos da região."

"Os preços do petróleo bruto se recuperaram fortemente nas últimas duas sessões, já que o otimismo anterior sobre uma rápida reabertura do Estreito de Hormuz diminuiu, com o Irã impondo condições a qualquer acordo e persistindo a incerteza quanto ao timing de um acordo."

"A recente queda das moedas asiáticas é um lembrete de que o alívio proporcionado pelos preços mais baixos do petróleo ainda é frágil. Para importadores líquidos de petróleo como Índia, Indonésia, Filipinas e Tailândia, a renovada força do petróleo pode piorar os termos de troca, aumentar a inflação importada e prejudicar os saldos externos, deixando suas moedas mais expostas quando o petróleo se recupera."

"O posicionamento recente havia melhorado justamente quando o petróleo mais barato aliviava algumas dessas preocupações."

"No curto prazo, o foco permanece no CPI dos EUA para suas implicações nas expectativas do Fed, nos rendimentos dos EUA e no USD. Mas as novas oscilações do petróleo sugerem que as moedas asiáticas sensíveis ao petróleo ainda não estão fora de perigo, mesmo se o cenário mais amplo do USD se tornar mais favorável."