A recuperação do Bitcoin enfrenta um obstáculo importante: os compradores ainda não retornaram em grande número, mesmo com os traders alavancados se posicionando para preços mais altos.
Segundo a empresa de dados on-chain Glassnode, a pressão vendedora está perdendo força, mas a demanda nova permanece limitada. “Os vendedores estão se cansando, mas os compradores estão ausentes”, alertou a empresa, avisando que traders alavancados já estão apostando em uma recuperação que os dados atuais do mercado ainda não confirmam.
O Bitcoin está sendo negociado entre dois níveis importantes de preço base on-chain. O relatório “The Week On-Chain” da Glassnode coloca o Short-Term Holder Cost Basis em cerca de US$68.700, enquanto o Median Realized Price está próximo de US$63.000.
O volume de negociações à vista caiu para o nível mais baixo desde 2019, indicando uma participação de mercado incomumente baixa.
Os fluxos de ETF tornaram-se levemente positivos, oferecendo algum suporte ao Bitcoin. No entanto, a demanda institucional mais ampla permanece contida.
O Bitcoin também continua sendo transferido para as exchanges, embora em um ritmo mais lento. As entradas nas exchanges podem representar oferta potencial de venda caso os detentores decidam liquidar suas moedas.
Os traders de derivativos continuam mais otimistas do que o mercado à vista sugere. Grandes posições na Hyperliquid continuam líquidas compradas desde março, enquanto o open interest em futuros subiu de forma acentuada.
Os traders alavancados podem enfrentar problemas se o Bitcoin cair abaixo dos níveis-chave que estão acompanhando. Um recuo mais profundo pode forçar alguns deles a fechar posições perdedoras, aumentando a pressão de venda sobre as moedas.
A Glassnode coloca o nível de suporte importante em cerca de US$58.500. O Bitcoin precisaria voltar a subir para acima de aproximadamente US$68.700 para mostrar uma melhora mais clara na demanda.
Os dados ainda mostram um cenário misto. As vendas diminuíram, mas ainda não há atividade de compra suficiente para sustentar uma forte recuperação.
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