Bússola do Mercado: O Dólar Faz o Trabalho Pesado

O Market Compass oferece uma visão completa do mercado cripto: sete perspectivas, uma pontuação composta, atualizada diariamente. Este artigo é o panorama mensal.

O Estado do Mercado

A Pontuação Composta está em 25/100 (Defensivo), acima dos 21 de uma semana atrás e dos 22 de um mês, permanecendo fora do modo Risk-Off por oito sessões consecutivas. A elevação é pequena, mas real, sustentada por um fator: o Macro, que é o componente de maior peso, subindo de 13 para 23 ao longo do mês, à medida que a longa desvalorização do dólar persiste.

No fundo, o cenário é de avaliação barata com precificação calma de opções. O spot próximo de US$63.9 mil mantém um prêmio sobre o custo médio das moedas, perto de US$52.8 mil; o lucro e perda realizado está logo acima do ponto de equilíbrio, em 1,05; e a volatilidade implícita nas opções apenas subiu levemente para perto de 36, após atingir o piso dos últimos dois anos.

O destaque fica para a demanda passiva. Os fluxos dos ETFs à vista dos EUA mantiveram uma criação líquida próxima de +US$95 milhões por dia, completando oito sessões consecutivas positivas, enquanto a parcela dos compradores recentes em lucro subiu acima de 43%, mesmo com o spot recuando. Uma nova queda do dólar abaixo da média dos últimos 200 dias, com essa demanda preservada, levaria a leitura para o modo Balanced; se o dólar se recuperar ou os ETFs retraírem, o indicador voltaria ao Risk-Off.

Novo: O Quadro de Posição do Ciclo

Esta edição apresenta o Quadro de Posição do Ciclo, um novo conjunto de indicadores que acompanha a convergência de 45 das nossas melhores métricas de Bitcoin. Cada indicador recebe uma pontuação de 0 a 100 baseada em seu próprio histórico de quatro anos — 100 indica superaquecimento e 0 esgotamento — e todo o quadro é condensado em uma mediana composta única.

Historicamente, os períodos em azul, quando a maioria dos indicadores aponta para um mercado frio, foram ótimos momentos para acumular, enquanto o vermelho intenso marcou as fases superaquecidas de cada ciclo. Atualmente, o quadro permanece na metade fria da sua faixa: um mercado esgotado construindo uma base de maneira constante.

O quadro já está disponível no Market Compass, nosso produto mais recente para ajudar você a entender o mercado.

Este artigo representa um panorama do momento. Se você quiser visualizar o acompanhamento ao vivo e suas mudanças diárias, o painel completo com a análise diária está disponível para membros Glassnode Advanced e Professional. Abra o Market Compass para ver o status atual do mercado ou saiba mais sobre o Market Compass.