Tom Lee está otimista com ações, mas preparado para uma queda na dívida de margem

Tom Lee, da Fundstrat, reiterou sua previsão de que o S&P 500 atingirá 8.000 até o final de agosto. Ele também repetiu seu alerta de que as ações estão prestes a sofrer uma correção. Falando na CNBC, Lee juntou-se a Stephanie Guild, da Robinhood, e Courtney Garcia, da Payne Capital. Ele afirmou que ambas as visões podem coexistir.

Um cenário otimista baseado nos lucros

Lee baseou sua meta nas estimativas crescentes dos lucros para 2027. Ele colocou o valor atual em cerca de US$ 410 por ação, acima dos aproximadamente US$ 395 do início da temporada de resultados. Lee disse que a estimativa pode chegar a US$ 425 até o final do mês. Aplicando um múltiplo de preço/lucro de 20 a esse valor, o índice chegaria perto de 9.000, afirmou Lee.Courtney Garcia apontou uma tendência mais ampla apoiando o rali. Ela observou que os setores de saúde, financeiro e industrial superaram o S&P 500 nos últimos três meses. Essa abrangência é importante porque os ganhos agora já não dependem apenas de alguns grandes nomes da tecnologia. Garcia acrescentou que o rali pode continuar se os lucros e os gastos dos consumidores continuarem sólidos.

Quatro riscos que Lee está observando

Lee indicou razões específicas para uma possível correção de 10% após o mercado atingir seu alvo de 8.000. Ele destacou os níveis recordes de dívida de margem e uma reação ainda não resolvida à nova estrutura de inflação do presidente do Fed, Kevin Warsh. Também chamou a atenção para a incerteza nas eleições de meio de mandato e para novas liberações de ações na SpaceX. Essa preocupação com a SpaceX surge mesmo com o interesse de venda a descoberto já tendo caído desde que o lockup expirou no início deste mês.“Acho que as correções acontecem quando menos esperamos, sabe, geralmente quando os investidores estão otimistas”.Lee fez uma previsão semelhante para o S&P 500 no início deste mês. Ele anunciou pela primeira vez o mesmo alvo de 8.000 no começo de agosto, juntamente com uma outra previsão sobre Ethereum. Ele comparou o cenário atual a 1998, quando as ações continuaram subindo após o colapso da Long-Term Capital Management. Segundo ele, aquele rali durou mais 18 meses e gerou uma alta de 35%.Os valuations caíram duas vezes desde março, mesmo com o crescimento dos lucros mais do que dobrando. Lee afirmou que essa combinação é um sinal de ceticismo saudável e não de exaustão.Leia o artigo em BeInCrypto