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Presidente da SK Hynix: O preço dos Jogos: Os preços estão subindo rápido demais

Presidente da SK Hynix: O preço dos Jogos: Os preços estão subindo rápido demais

华尔街见闻华尔街见闻2026/08/14 11:03
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Por:华尔街见闻

“Todos os clientes estão exigindo um volume de fornecimento próximo ao dobro da demanda original. Isso é uma guerra pela disputa de chips de memória.” Recentemente, o presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, descreveu dessa forma o atual mercado de chips de memória durante uma entrevista à imprensa na sede da SK Hynix, na Coreia do Sul.“Os preços estão subindo rápido demais, realmente peço desculpas por isso”, disse Chey Tae-won.

Não foi a primeira vez que Chey Tae-won emitiu um alerta. Em julho deste ano, durante a listagem da SK Hynix na Nasdaq, ele já havia apontado que a demanda por memória na era da IA está crescendo exponencialmente e que dobrar a capacidade nos próximos cinco anos ainda será insuficiente. Nesta entrevista, porém, suas previsões foram mais específicas e também mais urgentes.

O pior “apagão de memória” está por vir no próximo ano

Chey Tae-won foi direto na entrevista: “Muito provavelmente, o próximo ano será o de maior déficit no fornecimento de chips de memória.”

Na verdade, as expectativas de tensão para o mercado de memória em 2027 já estão se espalhando pela cadeia produtiva. Anteriormente, jornalistas apuraram que Samsung Electronics, SK Hynix e Micron — as três gigantes — já concluíram basicamente as negociações para a alocação anual de capacidade de DRAM e HBM para 2027, e que a maioria dos clientes acabou recebendo apenas de 60% a 70% de suas quotas originalmente solicitadas.

Antes disso, Chey Tae-won previu que a demanda por semicondutores de IA em 2027 crescerá entre 60% e 100% em relação a 2026, enquanto o crescimento total da demanda por memória se manterá entre 50% e 60%. Diversas instituições também compartilham avaliações semelhantes — a CICC International prevê que o cenário de oferta insuficiente no mercado de memória permanecerá até 2027; o Goldman Sachs prevê que a lacuna entre oferta e demanda de HBM será ainda mais grave do que a deste ano.

“Pedidos em dobro” e um mercado de “guerra”

Que tipo de demanda de mercado faz Chey Tae-won descrever a situação como uma “guerra”?

“A demanda agora é explosiva”, disse Chey Tae-won na entrevista. “Todos os meus clientes estão exigindo um volume de fornecimento próximo ao dobro da demanda original, mas a oferta não consegue acompanhar.”

Ele comparou a atual IA a uma “criança de apenas quatro anos” — à medida que essa criança cresce, o volume de conhecimento e experiência que precisa ser armazenado aumentará geometricamente. Chey Tae-won prevê que o uso de agentes de IA poderá crescer 77 vezes nos próximos cinco anos. Cada servidor de IA consome várias vezes mais memória do que um servidor tradicional.

A explosão de demanda confronta uma oferta rígida, gerando um grave conflito. Chey Tae-won admite que a expansão da capacidade leva pelo menos quatro a cinco anos: “Muitas empresas de semicondutores ainda não estão prontas para expandir. Se não houver memória suficiente, os clientes não conseguirão produzir equipamentos de computação de IA e chips de IA”.

Forte intenção de construir fábricas nos EUA

Diante desse cenário de oferta e demanda tão severo, a SK Hynix está expandindo sua capacidade ao máximo.

Chey Tae-won revelou que a empresa planeja dobrar sua capacidade de memória nos próximos cinco anos. O Grupo SK já anunciou um investimento de 720 bilhões de dólares nos próximos dez anos para expandir a produção de memórias para IA. Segundo notícias, a SK Hynix está ampliando a maior fábrica mundial de wafers de memória, com o objetivo de triplicar a capacidade até 2034.

No plano de expansão de capacidade, Chey Tae-won confirmou pela primeira vez oficialmente a intenção de construir uma fábrica de wafers (Front-end Fab) nos Estados Unidos. “Temos a intenção de construir nos EUA, a dificuldade atual é encontrar o local adequado.”

Ele afirmou que a empresa já passou mais de um mês avaliando locais em todo o mundo (incluindo os Estados Unidos). “Desde que o local forneça água em abundância, energia estável, terra disponível e um ecossistema completo de semicondutores, conseguimos construir uma fábrica em qualquer lugar.”

No entanto, construir fábricas nos EUA traz grandes desafios. Segundo a Counterpoint Research, levando-se em conta todos os custos de terra, água, eletricidade e regulamentação, construir uma fábrica de semicondutores nos EUA custa cerca do dobro do que na Coreia do Sul. Chey Tae-won foi direto: “Nos Estados Unidos, terra, eletricidade e água são caras, além de a regulamentação ser muito rígida.”

Atualmente, a SK Hynix está construindo uma fábrica moderna de encapsulamento em Indiana com um investimento de cerca de 4 bilhões de dólares e conclusão prevista para 2028, mas essa não será uma fábrica de wafers (Front-end). Uma possível ampliação de investimento em fábricas de wafers ainda enfrenta limitações de custo e infraestrutura.

 “Inflação dos chips” e as novas mudanças do ciclo do setor

A escassez de chips de memória está se espalhando do setor industrial para o consumidor final.

Na entrevista, Chey Tae-won abordou um conceito preocupante — “chiplação” (Chiplation). Ele afirmou que a disparada dos preços de chips de memória força até empresas como a Apple a aumentarem os preços dos produtos finais, elevando assim o nível geral de inflação social. “Definitivamente não é o cenário ideal, nem o que desejamos.”

O mercado teme amplamente que os grandes investimentos da SK Hynix possam repetir o ciclo de excesso do setor de memória — queda de preços após investimentos massivos.

Mas Chey Tae-won discorda dessa avaliação. “Mais do que dizer que o ciclo do setor de semicondutores acabou, eu diria que ele foi amplamente estendido.” Segundo ele, a era da IA é completamente diferente do passado — a demanda por memória costumava depender do tamanho da população ou dos embarques de smartphones e PCs, enquanto hoje um único usuário pode operar mais de 10 agentes de IA, cada um deles necessitando de enorme capacidade de armazenamento.

“Os semicondutores não são mais commodites”, disse Chey Tae-won, “agora precisamos de produtos customizados para as missões específicas de cada cliente.” Ele revelou que a Nvidia precisa de chips personalizados e que o Google também quer que o HBM seja feito sob medida para eles.

Vale destacar que, na entrevista, Chey Tae-won ainda rebateu preocupações do mercado sobre a “dependência excessiva” da SK Hynix em relação à Nvidia. Ele admitiu que a Nvidia é o “cliente mais importante” da empresa, mas destacou que também fornecem para o Google, Microsoft e outros provedores de nuvem em larga escala. “Não dependemos de um único cliente, apenas queremos servir os maiores clientes globais de hoje.”

Em 14 de agosto, as ações da SK Hynix fecharam em alta de 3,26%, cotadas a 1.645.000 won por ação.

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