Mudança no poder de negociação dos data centers: antes as empresas de nuvem que mandavam, agora empresas como CoreWeave começaram a se impor
A posição dominante dos gigantes da computação em nuvem nas negociações de locação de data centers para IA está enfraquecendo. Empresas de nuvem como Microsoft, ansiosas para colocar servidores Nvidia em operação, deram mais margem de negociação para operadoras como CoreWeave — os termos dos acordos de nível de serviço (SLA) estão se tornando mais flexíveis, enquanto as exigências de pagamento ficam cada vez mais rígidas. Nvidia e AMD até entraram na concorrência para fornecer garantias de crédito aos clientes.
As gigantes de computação em nuvem costumavam ser as partes dominantes nas negociações de aluguel de data centers para IA. No passado, grandes provedores de nuvem como Microsoft e Google, apoiados por vastos recursos financeiros e avaliações de crédito de primeira linha, tinham vantagem nas negociações com novos provedores de serviços em nuvem e operadores de data centers como CoreWeave, Nebius e Nscale.
No entanto, segundo reportagem da The Information de 7 de setembro, à medida que empresas como Microsoft demonstram urgência para colocar racks de servidores Nvidia em operação, operadores de data centers como CoreWeave têm conquistado mais poder de barganha, inclinando os termos contratuais para o lado da oferta.
Essa mudança está redefinindo a distribuição de interesses em toda a cadeia de infraestrutura de IA — desde a flexibilidade dos Acordos de Nível de Serviço (SLA), passando pela precificação da compra de energia, até a entrada de fabricantes de chips. As regras estão sendo reescritas.
Poder de barganha dos operadores de data center aumenta e os termos de pagamento ficam mais rigorosos
Os Acordos de Nível de Serviço (SLA) são o campo central de disputa.
Anteriormente, o ponto de partida das grandes empresas de nuvem era exigir quase 100% de uptime para cada rack de servidor, além de padrões extremamente rigorosos para temperatura e umidade nas instalações.
Um executivo de data center revelou que já viu termos contratuais em que: caso um rack caísse devido a queda de energia, superaquecimento ou falha de switch, o provedor de nuvem poderia cancelar seis meses de aluguel. Se as violações ao SLA acumulassem, o provedor poderia até rescindir o contrato de locação.
Este executivo aponta que negociar SLAs é, essencialmente, uma busca por equilíbrio entre "melhor preço" e "durabilidade do contrato" — quanto mais rigorosos os termos, maior o preço, mas também maior o risco. "Conseguir um SLA com penalidades mais leves pode valer a pena, mesmo se o preço estiver um pouco abaixo."
No momento, com o aumento do poder de barganha dos operadores, esses termos extremos estão sendo gradualmente suavizados.
Não apenas os SLAs, mas também os termos de pagamento estão inclinando em favor dos operadores.
De acordo com relatos, um executivo do setor de crédito contou que viu casos onde o cliente alugava apenas uma pequena parte de um grande data center, mas o contrato exigia que, em caso de não pagamento pontual, ele tivesse que arcar com o aluguel total do prédio todo por um determinado período.
Mesmo reconhecendo a exigência, o proprietário admite ser intransigente: "Disse ele, 'Olha, sabemos que é absurdo… mas conseguimos impor isso.'"
Nvidia, AMD entram em cena: fabricantes de chips atuam como fiadoras de crédito
Os operadores ganham mais poder de barganha graças a mais um fator: a intervenção direta dos fabricantes de chips.
Segundo relato de outro executivo de data center, para garantir que os data centers equipados com seus chips fossem construídos, Nvidia e AMD, às vezes, disputam o mesmo projeto, competindo para fornecer garantias de crédito aos clientes.
"A Nvidia é mais agressiva, porque seu balanço patrimonial é mais forte", comentou um contato do setor.
Essas condições são especialmente vantajosas para os desenvolvedores de data centers: Nvidia e AMD oferecem garantias de crédito para contratos de até 15 anos, enquanto os contratos anteriormente revelados por Nvidia com alguns provedores emergentes de nuvem eram de apenas 6 anos.
Custo da energia: diferença de até 400% no mesmo mês
A energia representa o maior custo operacional em um data center — às vezes supera um quinto do total, outras vezes, ainda mais.
O executivo do setor de crédito citado observou que, dentro do mesmo mês, o preço da eletricidade cobrado a diferentes clientes pode variar até 400%.
O paradoxo é que: cada cliente acredita ter conseguido um bom preço, mas, na prática, os maiores provedores de nuvem costumam pagar os custos mais elevados de energia — porque podem suportar esses custos.
A pressão da falta de energia continua crescendo. Segundo The Information, Elon Musk prevê um déficit grave de energia em 2027 e planeja construir sua própria fábrica de pás de turbina. Enquanto isso, alguns desenvolvedores de data center estão comprando turbinas a gás de altos preços de "empresas fantasmas" de procedência questionável, o que eleva ainda mais os custos de seguros e financiamento.
A soma desses fatores torna a previsão de custos dos data centers extremamente difícil.
Segundo o relatório, nos últimos anos, o custo para construir um data center de 1 GW já dobrou ou mais. Caso esses custos continuem subindo, a pressão poderá desanimar investidores de muitas grandes empresas de capital aberto no mundo.
Fragmentação da capacidade computacional: o outro jogo da Nvidia
Diante do aperto no fornecimento de grandes data centers, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, propôs um novo caminho durante a conferência de clientes da Equinix.
"O poder computacional está se fragmentando", disse ele, "O mundo da IA será fundamentalmente descentralizado e altamente distribuído."
Nvidia, Equinix e Together AI anunciaram, durante o evento, um plano conjunto: Together AI vai adquirir hardware Nvidia, instalar em data centers existentes da Equinix e oferecer serviços de inferência de modelos de IA open source para pequenas e médias empresas.
Huang explicou a lógica dessa arquitetura: as partes das tarefas de IA mais sensíveis à latência serão executadas no data center Equinix mais próximo do usuário; já memória e tarefas de inferência podem ser feitas em locais mais distantes.
Executivos do Google, Cisco e do provedor emergente de nuvem Lambda Labs também expressaram avaliações semelhantes: a inferência de IA tende cada vez mais para a descentralização, e redes distribuídas compostas por milhares de pequenas instalações podem se tornar o novo padrão.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
Todos os olhos voltados para Walsh; próxima semana será uma “Super Semana dos Bancos Centrais” com onda de aumentos de juros do G7?
Com o aumento da inflação, conflitos geopolíticos e o preço do petróleo acima de US$ 100, os bancos centrais do G7 enfrentam uma semana crucial de decisões sobre taxas de juros. Impulsionado pela inflação subjacente acima do esperado, espera-se que o Federal Reserve faça o primeiro aumento de juros em três anos. O Banco do Japão deve elevar a taxa para 1,25%, atingindo o maior patamar em 30 anos. Os bancos centrais da Inglaterra, Europa e Canadá também reforçam posturas mais hawkish, sinalizando uma grande virada de aperto coletivo da política monetária global.
O Federal Reserve fará “aumentos consecutivos de juros”? O ciclo de aperto do final dos anos 1980 vai se repetir?
O relatório do Citi aponta que o ambiente macroeconômico atual é altamente semelhante ao ciclo de aperto de 1988-1989, quando a economia manteve resiliência e as pressões inflacionárias foram gradualmente acumuladas, com a atividade econômica enfraquecendo posteriormente e as políticas passando então para uma orientação mais flexível. Durante o ciclo de aperto daquele ano, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros 16 vezes consecutivas.
Rivais históricos se unem! Elon Musk e Sam Altman apoiam o apelo de Dario Amodei para “desacelerar globalmente a IA”
Anthropic Amodei fez um apelo para “redução global do ritmo da IA”, recebendo apoio público inesperado tanto de Elon Musk quanto de Altman, rivais históricos. As três gigantes concordaram unanimemente em abrir o acesso de avaliação de nível de funcionário a terceiros e em promover uma desaceleração coordenada. Altman foi ainda mais direto ao anunciar que a OpenAI não fará IPO este ano. A demissão indignada de um pesquisador e uma onda de “fuga coletiva” de IAs fora de controle acenderam um pânico reprimido há tempos no setor.
Última avaliação do Goldman Sachs: aumento das taxas de juros ≠ queda das ações americanas, crescimento dos lucros é a chave para o mercado de alta
O Goldman Sachs acredita que as taxas de juros elevadas representam um obstáculo para o mercado de ações, mas não são suficientes para encerrar o bull market. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 30 anos disparou para 5,3%, mas dados históricos mostram que, 12 meses após o aumento das taxas, o retorno médio das ações americanas chega a +9%. Os balanços das empresas estão no nível mais forte dos últimos 20 anos, enquanto investimentos em IA e uma onda de fusões e aquisições continuam a elevar as expectativas de lucro. A previsão é de que, em 2026, o lucro por ação do S&P 500 atinja US$ 340, um crescimento anual de 24%.
Preços de criptomoedas
Mais
