Preço do petróleo ultrapassa 100, probabilidade de alta de juros pelo Federal Reserve é de 86,5%, Banco do Japão deve aumentar juros na sexta-feira, preço do ouro pressionado por três fatores.

Relatório da Investing.com de 14 de setembro—— O preço do petróleo subiu cerca de 3%, aumentando as preocupações com a inflação. Segundo a CME, a probabilidade de aumento de juros pelo Federal Reserve nesta semana subiu de 67% para 86,5%. O Banco Central do Japão também é amplamente esperado para elevar as taxas na sexta-feira, com os principais bancos centrais reforçando o aperto monetário, o que cria um vento contrário para ativos de rendimento zero como o ouro.

Na sessão asiática de segunda-feira (14 de setembro), o ouro à vista oscilou em queda, recuando atualmente 0,6% para cerca de US$ 4.320 por onça, devido ao agravamento das preocupações inflacionárias decorrentes da alta do petróleo, o que elevou as expectativas de alta de juros na reunião de política monetária do Federal Reserve nesta semana.

A ferramenta CME FedWatch mostra que o mercado já precifica uma chance de cerca de 86,5% de aumento de juros na reunião do Fed na próxima quinta-feira (horário do leste asiático), acima dos aproximadamente 67% antes da divulgação dos dados de inflação na semana passada; o Banco Central do Japão também é amplamente esperado para elevar os juros na sexta-feira. A perspectiva de novo aperto por parte dos principais bancos centrais representa um vento contrário para o ouro, ativo de rendimento zero.

Pico do petróleo e expectativa de alta de juros criam dupla pressão

Um analista-chefe de mercado apontou: “O ouro não encontrou condições favoráveis. A alta dos preços de energia, aliada ao aumento das expectativas de juros antes das reuniões do Federal Reserve e do Banco Central do Japão, cria um claro vento contrário de rendimento para o ouro.”

Ele acrescentou: “Ao mesmo tempo, enquanto subsistirem incertezas em relação à conjuntura geopolítica e política de juros, quedas do ouro devem continuar encontrando compradores como instrumento de hedge.”

Os dados que reforçam as expectativas de alta do Fed vêm da semana passada – os preços ao consumidor nos EUA aceleraram em agosto e um importante indicador subjacente de inflação teve o maior avanço em quatro meses.

O mercado precifica em torno de 86,5% a probabilidade de alta de juros pelo Fed na reunião de quinta-feira (horário do leste asiático), acima dos cerca de 67% antes dos dados de inflação da semana passada.

O Banco Central do Japão também é amplamente esperado para aumentar os juros na sexta-feira, diante de inflação persistente e crescimento econômico resiliente, aumentando a possibilidade de uma ação coordenada dos grandes bancos centrais – especialmente em um contexto de preços de energia elevados e tensões persistentes no Oriente Médio.

Embora o ouro normalmente seja visto como um hedge contra a inflação, taxas de juros mais altas tendem a reduzir o apelo do ouro, que não paga juros.

Situação no Oriente Médio: Ataques Houthi e ataques iranianos a navios aumentam preocupações com o suprimento

O preço do petróleo subiu quase 3% nesta segunda-feira devido a novos ataques perpetrados pelos Houthis contra a Arábia Saudita e ataques do Irã a navios no Golfo Pérsico, o que, após o fechamento de um oleoduto estratégico saudita, agravou ainda mais os temores sobre o fornecimento.

A diplomacia no Oriente Médio parece paralisada – reuniões entre o Irã e outros países do Golfo foram adiadas. Os Houthis realizaram recentemente ataques de mísseis e drones contra o sul da Arábia Saudita, atingindo infraestruturas energéticas e bases militares, levando à interrupção temporária de algumas infraestruturas relacionadas ao petróleo e ressaltando a vulnerabilidade dos dutos do Mar Vermelho e das rotas Oriente-Ocidente.

Ao mesmo tempo, relatórios de ataques a navios próximos ao Golfo Pérsico e ao Estreito de Hormuz continuam a surgir, aumentando os riscos de segurança em rotas globais de transporte de petróleo bruto.

O fechamento de um oleoduto-chave saudita após ataques já forçou a adoção de rotas alternativas para as exportações, colocando à prova a capacidade de tamponamento dos estoques.

No âmbito diplomático, uma conferência planejada entre Irã e outros países do Golfo para discutir a segurança da navegação foi adiada, sinalizando que as tensões na região dificilmente serão aliviadas a curto prazo.

Todos esses eventos, em conjunto, elevaram de forma direta as preocupações do mercado com interrupções no fornecimento; durante a sessão asiática de segunda, os contratos futuros do petróleo subiram cerca de 3%, podendo elevar ainda mais os custos energéticos e impactar as expectativas globais de inflação e as discussões de política do Fed.

Os negociadores devem monitorar de perto a frequência dos ataques subsequentes e os avanços diplomáticos para avaliar o risco de alta do petróleo e seus efeitos nos mercados cambial e de títulos.

Opinião das instituições

O Goldman Sachs projeta o ouro à vista a US$ 4.900/onça até o final de 2026, considerando risco de alta adicional.

Analistas destacam que as contínuas compras dos bancos centrais continuam sendo o principal suporte, com expectativa de compras mensais médias de 50 toneladas em 2026, bem acima dos níveis anteriores a 2022. Caso os fluxos para ETFs se recuperem e haja demanda de hedge por derivativos, o preço pode ultrapassar significativamente a meta; em contrapartida, caso as expectativas de alta de juros pelo Fed aumentem, o ouro pode sofrer uma forte correção.

O Goldman Sachs vê o ajuste atual como uma correção de meio de ciclo do mercado de alta, com forte suporte em torno de US$ 4.000, recomendando posicionamento em quedas, sem alteração na lógica estrutural de longo prazo.

O HSBC projeta preço médio do ouro de US$ 4.560/onça em 2026, com meta de cerca de US$ 4.750 no final do ano.

O banco aponta que as compras dos bancos centrais seguem sendo um importante suporte, mas a demanda de investidores e fluxos para ETFs podem oscilar conforme o ambiente de juros.

O HSBC está mais otimista para 2027 (média próxima de US$ 4.925), considerando que a eventual mudança de política do Fed para um tom mais acomodatício, aliada à incerteza geopolítica, deverá manter o ouro com potencial de alta no médio e longo prazo.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: EasyInvesting)

No horário do leste asiático, 15:16, ouro à vista cotado a US$ 4.322,51/onça.