Presidente do Banco Central do Japão: Continuaremos aumentando as taxas de juros conforme necessário; situação no Oriente Médio, demanda por IA e taxa de câmbio são variáveis-chave.

Nesta sexta-feira (18 de setembro), Kazuo Ueda afirmou em coletiva de imprensa que, à medida que a disposição das empresas em aumentar salários cresce e o comportamento de precificação se torna mais proativo, as expectativas de inflação de médio e longo prazo continuam a subir, existindo um risco de alta para a taxa de inflação subjacente do Japão superar a meta de 2%. Ele enfatizou que continuará promovendo elevação das taxas de acordo com a evolução da economia e dos preços, mantendo a estabilização da tendência de preços em torno de 2% como objetivo central da política.

Kazuo Ueda declarou que, impulsionados conjuntamente pela forte demanda por inteligência artificial, recente recuperação dos preços do petróleo e persistente fraqueza do iene, os preços ao produtor permanecem elevados, sustentando a continuidade da inflação. Analistas apontam que isso reforça ainda mais as expectativas do mercado em relação a novos aumentos de juros por parte do Banco do Japão.

Sobre o ritmo de alta, Kazuo Ueda comentou que não há uma ideia fixa sobre o passo concreto dos aumentos, sendo que cada decisão será tomada após ampla discussão em cada reunião, considerando o momento e o ritmo para ajuste da política. Questionado sobre a possibilidade de um aumento de 50 pontos-base ou elevações consecutivas, afirmou não descartar qualquer medida específica de política, dependendo da situação inflacionária. O dólar caiu cerca de 50 pontos frente ao iene no curto prazo, voltando para abaixo do patamar de 157.

Segundo artigo do Wallstreet Insights, o Banco do Japão elevou a taxa de juro de referência em 25 pontos-base, para 1,25%, o nível mais alto desde 1995 e também o sexto aumento desde que abandonou a política de juros negativos em março de 2024. Este ciclo de alta marca o ritmo mais rápido desde 1990, simbolizando a entrada do processo de normalização da política monetária japonesa em uma nova fase.

A decisão não foi unânime. Dos nove membros do comitê, dois membros reflacionários nomeados pela primeira-ministra Sanae Takaichi, Unichiro Asada e Ayano Sato, votaram contra, defendendo a manutenção da política atual, refletindo as divergências internas sobre um aperto monetário adicional.

Inflação se aproxima da meta, risco de superação não pode ser ignorado

No âmbito da inflação, Kazuo Ueda sinalizou um alerta ainda mais claro. Ele afirmou que a tendência subjacente dos preços segue se aproximando da meta de 2% da política, e diante de um cenário de salários e comportamento de precificação das empresas mais ativos, há risco de a inflação superar a meta.

Ele ressaltou a necessidade de evitar que o nível de preços se afaste da meta e cause danos à economia, sendo crucial manter a inflação estável em torno de 2% nas políticas atuais.

Recuperação econômica moderada, condições monetárias ainda flexíveis

Kazuo Ueda mantém uma atitude cautelosamente otimista em relação à economia japonesa como um todo. Destacou que o Japão se encontra numa trajetória de recuperação moderada e, apesar de alguns sinais de fraqueza, projeta crescimento contínuo e suave.

Quanto à política monetária, Kazuo Ueda afirmou que as condições financeiras do Japão ainda são flexíveis atualmente e que o ambiente monetário acomodatício deve continuar, oferecendo forte sustentação à economia.

Situação no Médio Oriente, demanda de IA e câmbio são variáveis-chave

Kazuo Ueda destacou três fatores externos cruciais para a trajetória futura dos juros: a situação no Médio Oriente, a expansão da demanda por inteligência artificial e a evolução da taxa de câmbio do iene. Ele observou que, com influência desses fatores, os preços ao produtor japoneses se mantêm elevados, e a recente escalada do preço do petróleo acrescenta pressão adicional à inflação.

Analistas ressaltam que as incertezas dessas variáveis exógenas podem tanto acelerar o ritmo dos aumentos de juros do Banco do Japão quanto justificar uma postura mais cautelosa, sendo que o caminho final das taxas dependerá em larga medida desses fatores de risco.

Kazuo Ueda: difícil prever o nível adequado da taxa neutra

O presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou que o estágio da execução da política mudou. O motivo para elevar as taxas é a necessidade de vigilância frente ao risco de alta dos preços, e a decisão será tomada após ampla discussão em cada reunião.

Sobre o ritmo dos aumentos, Ueda disse que não há pré-definição. O ponto-chave agora é estabilizar os preços em torno de 2%. É difícil prever o nível adequado da taxa neutra, bem como determinar a taxa terminal.