O maior touro de Wall Street faz um alerta: se os preços do petróleo e o mercado de títulos piorarem novamente, o S&P 500 pode cair primeiro para 7.100 pontos.

De acordo com o que apurou a APP da Zhihui Finance, estrategistas do Morgan Stanley afirmam que o mercado de ações dos EUA está vulnerável a novos aumentos nos preços de energia e à intensificação da volatilidade no mercado de títulos, avaliando que, nesse cenário, o índice S&P 500 pode cair até 7%.

A equipe liderada por Michael Wilson afirmou que, embora os fortes lucros corporativos tenham até o momento ajudado a sustentar os preços das ações diante do aumento dos rendimentos dos títulos, o valuation do S&P 500 caiu para o nível mais baixo desde março dos últimos quatro meses.

Wilson escreveu em um relatório: "Se o recente aperto adicional das condições financeiras e/ou uma alta acentuada nos preços de energia agravarem ainda mais o recuo das avaliações, acreditamos que, antes do reinício do bull market até o final do ano, o índice S&P 500 pode chegar ao mínimo de 7.100 pontos."

Esse patamar implica uma queda de 7% em relação ao fechamento do índice na última sexta-feira.

Wilson também prevê que a volatilidade aumentará conforme se aproxima o período das eleições legislativas de novembro, mas considera que as perspectivas sólidas de resultados corporativos vão impulsionar uma recuperação no final do ano, em direção ao seu objetivo de 8.000 pontos. Isso representa quase 5% de alta em relação ao nível atual.

O índice S&P 500 segue instável desde que atingiu seu recorde histórico em meados de agosto, devido a preocupações do mercado com as perspectivas de inflação, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos permanece próximo de 5%. O preço do WTI já recuou para abaixo de 100 dólares por barril, mas ainda está 43% acima do piso registrado em julho. O Federal Reserve realizou na semana passada seu primeiro aumento de juros em três anos.

Ainda assim, a determinação do banco central em combater a inflação mantém os investidores otimistas. O índice de referência está atualmente cerca de 2% abaixo do pico histórico, apoiado por uma das melhores temporadas de resultados do segundo trimestre já registradas.

Estrategistas de mercado, incluindo JPMorgan e Goldman Sachs, também afirmam que lucros saudáveis devem continuar beneficiando o mercado de ações, embora a equipe do Bank of America alerte que, à medida que o crescimento dos lucros desacelera, as posições dos investidores ainda permanecem excessivamente otimistas.

Wilson, do Morgan Stanley, foi um dos maiores otimistas em relação ao mercado de ações dos EUA neste ano. Ele reiterou a recomendação para ações de alta qualidade e afirmou que o momento está ganhando força em setores orientados a serviços e de ativos leves.