Presidente do Federal Reserve de St. Louis: Taxa de juros atual ainda é acomodatícia, Federal Reserve pode precisar aumentar ainda mais os juros

O APP da Zhihui Finance reporta que o presidente do Federal Reserve de St. Louis, Musalem, afirmou que, para alcançar a meta de inflação de 2% do Federal Reserve, pode ser necessário aumentar ainda mais as taxas de juros. Ele acredita que, mesmo que o Federal Reserve já tenha elevado as taxas este mês, a atual política monetária ainda pode exercer um efeito estimulante sobre a economia.

Em uma entrevista concedida à imprensa na segunda-feira, Musalem declarou que a demanda persistentemente forte, juntamente com fatores recorrentes do lado da oferta, estão contribuindo para manter os riscos de inflação em níveis elevados. Em sua visão, caso a política monetária não seja mais apertada, a probabilidade de a inflação permanecer significativamente acima da meta de 2% do Federal Reserve nos próximos 18 meses é maior do que a chance de o índice de preços recuar para o nível pretendido.

Essa declaração fortalece ainda mais o sinal hawkish recentemente emitido pelo Federal Reserve. Na semana passada, os dirigentes do Federal Reserve votaram unanimemente pelo aumento das taxas, representando a primeira elevação em mais de três anos pelo banco central. Após este aumento, a faixa-alvo da taxa dos fundos federais subiu para 3,75%-4%. Ao mesmo tempo, as previsões mais recentes dos dirigentes indicam que pode haver mais um aumento do juro ainda este ano.

O presidente do Federal Reserve, Walsh, afirmou após a reunião que este aumento de juros tem por objetivo reduzir parte da flexibilidade da política monetária e ajudar a levar a inflação de volta à meta de 2% mais rapidamente.

Apesar do início do ciclo de alta dos juros pelo Federal Reserve, Musalem considera que o patamar atual das taxas pode ainda não ser suficientemente restritivo para limitar a atividade econômica de forma significativa. Ele declarou que a atual faixa-alvo da taxa dos fundos federais de 3,75%-4% ainda se encontra "no lado acomodatício". Esse julgamento significa que, na percepção de Musalem, a política monetária atual pode continuar estimulando a economia em algum grau, ao invés de restringir suficientemente o crescimento económico e a inflação.

Caso essa avaliação seja compartilhada por mais dirigentes do Federal Reserve, isso pode significar que este ciclo de alta de juros não é uma manobra pontual, mas sim o início de um processo contínuo de aperto da política monetária.

Musalem não tem direito a voto nas decisões de política monetária do Federal Open Market Committee (FOMC) este ano, mas ainda participa das discussões de políticas.

Ele também enfatizou que, em vez de esperar que as pressões inflacionistas piorem ainda mais para só então tomar medidas mais fortes, o aumento gradual dos juros numa fase mais inicial pode causar menos perturbação na economia. Em outras palavras, Musalem prefere uma política de aperto gradual enquanto os riscos persistentes de inflação ainda não se confirmaram, de forma a reduzir a probabilidade de grandes aumentos de juros necessários no futuro.

As declarações mais recentes de Musalem também refletem a mudança do foco do Federal Reserve, que está passando de uma simples observação do nível geral de inflação para uma avaliação sobre a persistência da pressão dos preços.

Anteriormente, durante a conferência de imprensa após a reunião de política de setembro, o presidente do Federal Reserve, Walsh, declarou que o conflito no Oriente Médio e o aumento dos preços da energia intensificaram as pressões inflacionárias recentes, mas o Federal Reserve precisa considerar não só choques pontuais de preços, mas também se esses choques vão se propagar para outros bens e serviços, afetando as expectativas de inflação do público.