Citi: Inflação supera tarifas como principal preocupação dos family offices, bilionários migram para ouro e ações dos EUA
Uma pesquisa do Citi mostra que, entre 350 escritórios de família em mais de 40 países, a inflação substituiu as guerras comerciais e tarifas como a principal preocupação, seguida de perto pelas taxas de juros e a estabilidade do sistema financeiro global. Mais de 90% dos entrevistados disseram que tiveram retornos positivos este ano, e quase metade afirmou ter aumentado sua exposição em ações listadas no primeiro semestre. Além disso, o chefe da área de wealth management do Citi destacou que o ouro tem sido mencionado em praticamente todas as conversas recentes com clientes.
Os investidores mais ricos do mundo estão colocando a inflação como o principal risco. Segundo o mais recente levantamento do Citi, a inflação já superou a guerra comercial e as tarifas este ano, tornando-se a maior preocupação dos family offices, uma tendência que impacta profundamente a lógica de alocação de ativos deste segmento de altíssimo patrimônio.
O relatório anual global de family offices do Citi mostra que as variações das taxas de juro e a estabilidade do sistema financeiro global seguem a inflação como os temas de maior interesse pelas instituições entrevistadas.
No que diz respeito à escolha dos principais ativos, ações de mercado aberto foram apontadas como a principal classe de ativos para aumento líquido futuro. Mais de 90% dos family offices entrevistados afirmaram ter tido retorno positivo nas suas carteiras este ano, sendo que quase metade reportou ter aumentado posição em ações listadas no primeiro semestre.
A atratividade do ouro também subiu significativamente — Andy Sieg, responsável pelo negócio de wealth do Citi, afirmou que o ouro aparece praticamente em todas as conversas que mantém atualmente com clientes, cenário muito diferente do que se via há dois anos.
Recentemente, o Citi passou a integrar o grupo de bancos que oferecem serviços de custódia e liquidação no mercado de ouro de Londres, para atender à crescente demanda de clientes de alto poder aquisitivo por ouro físico.
A pesquisa foi realizada entre junho e julho deste ano, envolvendo 350 family offices de mais de 40 países.
Preocupação com a inflação chega ao segmento de altíssimo patrimônio
A inflação substituiu a guerra comercial e as tarifas como principal preocupação dos family offices neste ano, refletindo o impacto real do aumento constante nos custos de vida e de operação para esse público.
"As pessoas podem pensar: eles têm tanto dinheiro, por que ainda se preocupam com isso?" comentou Andy Sieg em entrevista:
"Essas famílias são tão bem-sucedidas justamente porque são criteriosas tanto em custos quanto em retornos. Alguns aspectos do estilo de vida ficaram mais caros — e elas são muito sensíveis a isso."
Segundo dados da Bloomberg Economics, três das quatro principais economias globais mantêm taxas de inflação acima de 3%, forçando os juros em níveis elevados e travando o crescimento econômico. Esse pano de fundo faz com que a direção das taxas de juro e a estabilidade do sistema financeiro estejam no centro das atenções dos family offices, refletindo preocupações mais amplas do mercado sobre pressões estruturais na economia.
Ações dos EUA são a principal escolha; mercado aberto supera private equity
Apesar das preocupações, mais de 90% dos family offices entrevistados obtiveram retornos positivos, e quase metade aumentou ativamente a exposição a ações listadas no primeiro semestre deste ano.
Dawn Nordberg, responsável por soluções integradas para clientes e family offices globais do Citi, diz: "Vemos clientes alocando mais capital em ações de mercado aberto, já que, em busca de crescimento, estabilidade e flexibilidade, as empresas listadas dos EUA são insubstituíveis."
Andy Sieg acrescenta que ações de mercado aberto foram apontadas como o principal ativo para aumento líquido futuro, não só pelo bom desempenho recente, mas também por dúvidas em relação às avaliações do mercado privado — especialmente ativos sujeitos a ações regulatórias ou outros fatores fora do controle dos investidores, que perderam atratividade.
Ouro tem valor estratégico revisto; Citi amplia custódia em Londres
A preocupação com a inflação também está levando o público de alto patrimônio a revisitar o valor estratégico do ouro. Andy Sieg diz que o ouro aparece quase sempre nas discussões com clientes, destacando uma mudança marcante em relação a dois anos atrás. Ele comenta:
"Antes, as famílias ricas globalmente debatiam pares cambiais; agora, perceberam que muitos países desenvolvidos enfrentam situações semelhantes — finanças públicas delicadas, inflação elevada — e talvez o 'dinheiro forte' do momento seja o ouro."
Para acompanhar essa demanda, o Citi está ampliando sua capacidade de custódia de ouro, tendo ingressado recentemente em um seleto grupo de bancos que gerenciam custódia e liquidação de ouro no centro de Londres, atendendo ao crescente interesse dos clientes ricos pela alocação em ouro.
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