"Não aposte contra Musk" vira mantra em Wall Street? Narrativas de IA e robótica aquecem, venda a descoberto de Tesla (TSLA.US) diminui enquanto recomendações de manutenção disparam

Segundo o aplicativo Zhitong Financial APP, as ações da Tesla (TSLA.US) sofreram uma queda acentuada em 2026, mas os analistas de Wall Street estão cada vez mais relutantes em recomendar que os investidores vendam o papel.

Dados compilados mostram que, entre 61 analistas que cobrem a Tesla, apenas 13,1% mantêm uma recomendação de “venda”. Este é o menor percentual desde abril de 2023, quando preocupações com a margem de lucro afetaram sua avaliação, com 12,8% dos analistas sugerindo a venda das ações. Em janeiro deste ano, o percentual de recomendações de “venda” chegou ao pico de 23,3% em 2026.

A diminuição das vozes pessimistas ocorre em um momento em que o CEO Elon Musk tenta transformar a Tesla de uma fabricante de carros em uma gigante de inteligência artificial (IA) física, mudando o foco dos veículos elétricos para táxis autônomos e robôs humanóides.

“O mercado agora vive uma atmosfera de ‘não aposte contra Musk’”, afirmou Max Gokhman, vice-presidente sênior da Franklin Templeton Investment Solutions. “Ficou provado que, mesmo com vários atrasos, suas grandes ideias ainda podem se concretizar. Para os analistas, é melhor adotar uma visão neutra do que fazer uma avaliação equivocada.”

A Franklin Templeton possui ações da Tesla.

No entanto, a redução nas dúvidas não significa necessariamente um aumento no otimismo. A mais recente recomendação de “venda” da Tesla sumiu não porque algum analista mudou sua avaliação, mas sim porque Colin Langan, um pessimista de longa data, deixou o Wells Fargo. Após a saída de Langan, o banco suspendeu a cobertura da Tesla e de outras 17 montadoras.

Ao mesmo tempo, a proporção de avaliações equivalentes a “manter” chegou ao maior patamar em mais de dois anos. As ações da Tesla caíram 21% este ano, enquanto o índice S&P 500 subiu 12% no mesmo período.

Entre as grandes gigantes de tecnologia, a Tesla ainda é um caso à parte. Entre os “Sete Magníficos” das bolsas dos EUA, cinco empresas contam com menos de 2% de recomendações negativas, enquanto apenas 10,7% dos analistas são pessimistas em relação à Apple (AAPL.US).

Ivan Feinseth, da Tigress Financial Partners, afirma que os analistas que cobrem a Tesla “reconhecem cada vez mais que a empresa pode ter valor significativo de opção em áreas como direção autônoma, robótica e IA, o que torna inadequada a avaliação pelos métodos tradicionais do setor automotivo. Mas isso também aumenta o desafio de execução: quanto maior for a avaliação atribuída a esses negócios futuros, mais a Tesla precisará provar que consegue gerar receitas, margens e retorno relevantes”.

A performance da Tesla em concretizar essas grandes ambições tem sido volátil. Críticos há muito acusam Musk e a Tesla de fazerem promessas em excesso e não cumprirem os prazos; enquanto isso, Wall Street ainda aguarda que a tecnologia de direção autônoma e o robô Optimus passem a ser fontes de lucros significativos.

Nas últimas semanas, a estreia do Cybercab da empresa não alcançou as expectativas dos investidores e motivou uma investigação federal sobre o cumprimento dos padrões de segurança.

Ainda assim, Musk já realizou feitos que pareciam impossíveis, e seus apoiadores acreditam que ele pode repetir o feito. Muitos investidores otimistas com Musk também torcem para que ele venha a fundir a Tesla com a SpaceX (SPCX.US), empresa de foguetes, satélites e inteligência artificial que ele também comanda.

“A tendência do mercado em relação às ações do setor de IA é geralmente positiva, mas os investidores estão mais racionais”, disse Dirk Mulvahill da SLC Management, cuja empresa detém ações da Tesla via índices. “Eles querem ver evidências reais de potencial de receita, e estão mais conscientes em relação ao valuation.” Ele acrescentou que, por outro lado, “o grupo de analistas de ações permanece, de modo geral, otimista.”