Relatório financeiro da Micron surpreende, mas o preço das ações permanece “inabalável”! Wall Street ainda está otimista, com o preço-alvo máximo chegando a 1625 dólares

O último relatório trimestral de resultados da Micron Technology superou totalmente as expectativas de Wall Street, mas devido ao forte aumento prévio das ações, o preço dos papéis reagiu de forma morna nas negociações pré-mercado. Apesar disso, os bancos de investimento de Wall Street continuam otimistas sobre o potencial de lucratividade de longo prazo do fabricante de chips diante da onda de inteligência artificial.

De acordo com o relatório financeiro, a receita do quarto trimestre fiscal da Micron Technology alcançou 54,23 bilhões de dólares, quase quatro vezes mais do que no mesmo período do ano passado, com um lucro ajustado por ação de 33,42 dólares, ambos superando o consenso do mercado. Ao mesmo tempo, a empresa trouxe uma projeção robusta para o primeiro trimestre do próximo ano fiscal, de aproximadamente 61,5 bilhões de dólares em receita e um lucro por ação de 38,15 dólares.

Apesar do desempenho sólido dos resultados e das projeções, as ações da Micron pouco oscilaram no pré-mercado logo após a divulgação do relatório. Esse comportamento contrasta fortemente com o desempenho forte das ações desde o início do ano, que já acumulam uma alta de 237% em 2026, impulsionadas pela crescente demanda por chips de memória devido ao avanço das aplicações em inteligência artificial.

Diante da estagnação de curto prazo no preço das ações, diversos dos principais bancos de investimento de Wall Street rapidamente reafirmaram suas recomendações positivas para a Micron Technology. Analistas acreditam, de maneira geral, que o aumento de acordos de clientes estratégicos de longo prazo e a tensão estrutural entre oferta e demanda no mercado de chips de memória fornecerão um espaço sólido para valorização das ações.

Demanda por IA impulsiona fundamentos sólidos no longo prazo

Desde 2026, o preço das ações da Micron subiu significativamente no ano, impulsionado pelo aumento acelerado da demanda por memória causada pelo avanço da inteligência artificial.O Deutsche Bank acredita que essa forte demanda de mercado deve se fortalecer ainda mais em um futuro próximo, impulsionando ainda mais o preço das ações da Micron.

A analista do Deutsche Bank, Melissa Weathers, destacou em um relatório para clientes que, no futuro previsível, os fundamentos gerais do setor de memória permanecem estruturalmente muito sólidos. Ela afirmou que, embora a narrativa para o segmento de memória possa continuar volátil no atual ambiente de IA, os fatores exclusivos que impulsionam a Micron e o forte cenário de oferta e demanda sustentam sua lucratividade ao longo dos ciclos, superando amplamente as tendências históricas.

Com base nisso, o Deutsche Bank manteve a classificação de "compra" para a Micron e estabeleceu um preço-alvo de 1.550 dólares, o que representa um potencial de valorização de quase 46% em relação ao fechamento de quarta-feira.

Acordos de clientes estratégicos aumentam previsibilidade dos lucros

As instituições de Wall Street observaram de forma geral avanços significativos da Micron na consolidação da demanda de clientes de longo prazo e poder de precificação.

O Bank of America observou que, à medida que contratos de precificação de memória de alta largura de banda foram atualizados e o número de acordos de clientes estratégicos (SCA) aumentou de 16 para 26 em relação ao trimestre anterior, a administração da empresa agora tem uma visibilidade significativamente maior para as receitas e margens brutas dos próximos trimestres fiscais de 2027. O banco mantém a recomendação de "compra" e o preço-alvo de 1.550 dólares, prevendo que os chips de memória capturarão ainda mais valor em 2027 e além.

O Goldman Sachs acrescentou que a Micron adicionou dez novos acordos de longo prazo, totalizando cerca de 35% da receita esperada para o exercício de 2030, dos quais aproximadamente 75% têm estrutura de precificação definida. O Goldman considera que esses acordos são positivos para as ações e ajudam a elevar o múltiplo de avaliação que os investidores estão dispostos a pagar pelos lucros em "pico".

O JPMorgan também destacou que a ampliação da abrangência dos acordos de clientes estratégicos, perspectiva otimista para o cenário de oferta e demanda e uma política de retorno de capital clara constituem, juntos, uma lógica robusta para os ganhos da Micron nos próximos anos.

Wall Street mantém consenso otimista, preço-alvo máximo de 1.625 dólares

Apesar do Goldman Sachs alertar que as expectativas elevadas e uma leve pressão descendente sobre as margens podem reduzir parcialmente o desempenho das ações, os principais bancos de investimento de Wall Street seguem mantendo recomendações positivas para a Micron. Nesse cenário, o UBS definiu o maior preço-alvo de Wall Street, 1.625 dólares, e manteve recomendação de "compra".

O UBS projeta que o mercado acabará por atribuir à ação um múltiplo P/L mais elevado, com a margem bruta da Micron não caindo abaixo de 65% a 70%. Considerando a importância dos chips de memória no mundo da IA, um maior retorno sobre o capital durante todo o ciclo oferecerá um suporte sólido para o preço das ações.

O Citi deu à Micron um preço-alvo de 1.300 dólares. A instituição destacou que o principal limitador hoje do setor é o espaço em salas limpas (clean rooms), sendo que o planejamento de capex da Micron para o exercício de 2027 está principalmente focado na construção de novas salas limpas que começarão a operar apenas no final de 2028 ou depois, demonstrando a confiança da empresa na tendência de demanda de longo prazo.

Além disso, o Morgan Stanley atribuiu recomendação de "overweight" (acima da média do mercado) e preço-alvo de 1.200 dólares, considerando que, embora a melhoria sequencial da empresa tenha desacelerado, o forte momento operacional permanece evidente e a sustentabilidade deste ciclo ainda é subestimada por parte do mercado.