Citi: O rendimento dos títulos japoneses pode estar próximo do pico; perspectivas fiscais mais claras devem impulsionar o atrativo dos investimentos

De acordo com informações da Zhihu Finance APP, o estrategista do Citi, Tomohisa Fujiki, acredita que os rendimentos dos títulos do governo japonês podem já estar próximos do pico e prevê que, à medida que as perspectivas da política fiscal do Japão se aclararem, as instituições financeiras aumentarão seus investimentos em títulos japoneses.

Em um relatório de 5 de outubro, Tomohisa Fujiki escreveu: “Os títulos do governo japonês estão se tornando cada vez mais atraentes.” Segundo ele, a taxa de crescimento potencial do Japão não mudou significativamente e, se a inflação se estabilizar em torno de 2%, o nível razoável de rendimento para os títulos de 10 anos deveria ser entre 2,5% e 3,0%. O Citi prevê que, à medida que o mercado assimilar ainda mais as expectativas de aumento das taxas pelo Banco do Japão e a situação de oferta e demanda de títulos japoneses melhorar, a curva de rendimento dos títulos tenderá a ficar mais plana.

Impulsionados por preocupações inflacionárias devido ao aumento dos preços da energia, pela saída do Banco do Japão do mercado de títulos, pelas expectativas do mercado de um aperto mais rápido da política monetária, por preocupações com a disciplina fiscal do governo japonês e pelo movimento global de venda de títulos, os rendimentos dos títulos japoneses seguem em alta. O rendimento dos títulos japoneses de 10 anos ultrapassou 3% no mês passado pela primeira vez e, até o momento, está em 3,116%; o rendimento dos títulos de 30 anos continuou renovando máximas históricas, chegando a atingir 4,279% durante o dia.

No entanto, à medida que o mercado global de títulos volta sua atenção para a questão fiscal da França, alguns investidores aparentemente começaram a migrar para os títulos do governo japonês, considerando vender títulos franceses. Com os rendimentos elevados, os leilões dos títulos japoneses de 2 e 40 anos no final de setembro mostraram forte demanda dos investidores.