Entrega dispara 85%, mas cruzamento de médias sugere tendência de baixa; risco de diluição das ações da Rivian (RIVN.US) causa pânico no mercado

Segundo informações da Woofun AI, os fundamentos da Rivian (RIVN.US) permanecem sólidos, enquanto o preço das ações segue enfraquecido, demonstrando uma forte divergência. Apesar do aumento acentuado nas vendas do modelo R2, as ações continuam pressionadas devido à formação de um cruzamento de morte no aspecto técnico.

O crescimento explosivo nos dados de entregas tornou-se a principal variável de sustentação dos fundamentos. No trimestre, foram produzidos 19.751 veículos, com um total de 19.248 entregas — uma subida de 85% em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa reafirmou sua meta anual de entregas entre 65.000 e 70.000 veículos, superando amplamente os 42.247 entregues no ano passado, sobretudo graças à aceitação do modelo R2 no mercado. Em comparação, a Tesla (TSLA.US) produziu 464.391 carros e entregou 486.532 no mesmo período, apresentando apenas um crescimento moderado. A Rivian (RIVN.US) prevê que as vendas do R2 ultrapassem 25.000 unidades no primeiro ano, tornando-o um dos novos modelos elétricos de maior adoção após o lançamento nos Estados Unidos.

Dados compilados pela Woofun AI mostram que as expectativas de receita foram significativamente revisadas para cima; a receita prevista para o terceiro trimestre chega a 2 bilhões de dólares (um aumento anual de 28%), enquanto a orientação de resultados aponta para 2,5 bilhões de dólares (um crescimento anual de 93%), evidenciando um forte impulso de crescimento.

No entanto, fatores técnicos negativos continuam a pressionar o sentimento do mercado. O preço das ações caiu para o ponto mais baixo desde março deste ano; a média móvel de 50 dias cruzou abaixo da média de 200 dias, estabelecendo um padrão de cruzamento de morte que pode aprofundar a queda até o fundo de maio de 12,66 dólares. Gráficos do TradingView confirmam essa tendência. O elevado percentual de posições vendidas intensifica a pressão de queda — dados da Benzinga indicam um short interest de 10,7%, refletindo o pessimismo dos investidores em relação à trajetória futura dos papéis.

Esse contraste entre fraqueza técnica e fundamentos sólidos aumenta significativamente o risco de volatilidade das ações.

Um risco latente reside na diluição acionária e no impacto disso sobre o valor dos acionistas. As ações em circulação saltaram de 892 milhões em 2022 para 1,36 bilhão, com um efeito dilutivo evidente. Em julho, a empresa voltou a vender 86,25 milhões de ações, levantando 1,7 bilhão de dólares e dando sequência ao ritmo de venda de papéis.

Embora essa constante movimentação de capital alivie a pressão financeira de curto prazo, enfraquece o valor por ação a longo prazo. Após múltiplas rodadas de captação, este é um desafio estrutural que a Rivian (RIVN.US) inevitavelmente enfrenta sob pressão para sobreviver, e os investidores devem ficar atentos ao potencial impacto negativo da diluição sobre a avaliação a longo prazo.