BTIG: Inflação acima do esperado, mas rendimento dos títulos americanos “não consegue subir”; “queda simultânea das taxas de juros e do Nasdaq” pode ser a operação mais dolorosa
O banco de investimentos dos Estados Unidos, BTIG, afirmou nesta quarta-feira que, após os dados de inflação acima do esperado, o mercado de títulos apresentou uma típica “falha de notícia” (news failure), confirmando que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA atingiu um topo tático.
Segundo o aplicativo Zhihui Finance, o banco de investimento norte-americano BTIG afirmou nesta quarta-feira que, após os dados de inflação acima do esperado, o mercado de títulos apresentou o típico "fracasso de reação à notícia" (news failure), confirmando que as taxas dos títulos do Tesouro dos EUA (SHY, TLT, IEF) já atingiram um topo tático. Essa mudança criou uma armadilha de negociação altamente contrária para o mercado de ações — "queda das taxas de juros, enquanto o Nasdaq cai".
O estrategista do BTIG, Jonathan Krinsky, citou em um relatório aos clientes a famosa frase de Mark Twain: "O que te coloca em apuros não é aquilo que você não sabe, mas o que você tem certeza absoluta e simplesmente não é verdade."
O relatório aponta que o rendimento dos títulos de 30 anos dos EUA saltou 8 pontos base após a divulgação dos dados intensos do CPI, mas logo reverteu quase todo o ganho, subindo no final menos de 2 pontos base. Num cenário em que os dados de inflação deveriam ser negativos para os títulos e impulsionar os rendimentos, a incapacidade das taxas de subir ainda mais representa exatamente um "fracasso de reação à notícia" de manual.
"A melhor pista para identificar pontos de inflexão de tendência é o 'fracasso de reação à notícia'," escreveu Krinsky. "Quando ocorre A, você espera B; mas quando acontece C, aí é preciso ficar atento."
Fora do consenso: a verdadeira operação dolorosa
O mercado normalmente acredita que taxas mais baixas favorecem as ações. Mas Krinsky alerta que o verdadeiro movimento doloroso seria justamente o oposto — taxas de juros e ações de tecnologia caindo juntas. Se as "sete gigantes americanas" acabarem caindo acompanhando as taxas, isso daria ainda mais credibilidade à sua previsão de "Outubro Vermelho".
De acordo com o relatório, a estrutura interna do mercado já revela sinais de tensão: cerca de 79% do volume negociado na Bolsa de Nova York estava concentrado em ações em queda. O agravamento dos indicadores de amplitude reforça a visão de que os rendimentos atingiram o topo.
Para os investidores, isso significa que a lógica unilateral anterior de "apostar em cortes de juros e comprar ações de tecnologia" pode estar sendo substituída por uma nova combinação: a queda dos rendimentos já não equivale necessariamente a um aumento do apetite ao risco, mas sim a uma reprecificação das expectativas de crescimento e lucro.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
CEO da BlackRock: O medo em relação aos data centers é “baseado em informações equivocadas”; objetivo é transformar a tokenização de GPUs em um mercado de 15 trilhões de dólares
Fink rebate temores sobre data centers, dizendo que a paralisação das construções pode levar a uma recessão; o AUM da BlackRock ultrapassa 5,5 trilhões de dólares e a empresa planeja securitizar GPUs.
JPMorgan eleva o preço-alvo da BlackRock para 1.449 dólares
CEO da BlackRock, Larry Fink, alerta: infraestrutura de IA já é pilar da economia dos EUA, suspensão na construção de data centers pode desencadear recessão
O CEO da BlackRock, Larry Fink, fez um raro alerta sobre recessão: caso os Estados Unidos implementem qualquer tipo de suspensão na construção de data centers, a economia entrará em recessão imediatamente. Com as eleições de meio de mandato se aproximando, a construção de infraestrutura de IA passou de uma questão comercial para uma bomba política. Analistas estimam que o investimento em IA pode ultrapassar US$ 1 trilhão até 2027, e qualquer interrupção política poderá desencadear impactos em cadeia na cadeia de suprimentos, no mercado de trabalho e na indústria de energia.
A participação de mercado atual do BTC aumentou para 60,46%.
Preços de criptomoedas
Mais
