15,49 trilhões! O volume de ativos sob gestão da BlackRock já equivale à metade do PIB dos Estados Unidos

A BlackRock ultrapassou 1,5 trilhão de dólares em ativos sob gestão no terceiro trimestre, estabelecendo um novo recorde; o forte fluxo líquido e a diversificação dos negócios impulsionaram uma alta anual de 19% na receita, enquanto o segmento de crédito privado também demonstrou resiliência relativa.

Antes da abertura do mercado dos EUA em 14 de outubro, a BlackRock divulgou seu relatório de resultados do terceiro trimestre, com ativos sob gestão de 1,549 trilhão de dólares, um novo recorde histórico. Este número impressionante já equivale a cerca de metade do PIB nominal anual dos EUA (aproximadamente 31 a 32,5 trilhões de dólares).

No trimestre, o fluxo líquido da BlackRock chegou a 205 bilhões de dólares. A receita aumentou 19% em relação ao ano anterior, atingindo 7,75 bilhões de dólares; o lucro por ação GAAP foi de 10,57 dólares e o lucro ajustado por ação foi de 15,93 dólares.

No mesmo dia da divulgação do relatório, as ações da BlackRock registraram um movimento notável: chegaram a subir 5% no início do pregão de quarta-feira, mas depois o ganho foi completamente reduzido e fecharam estáveis. No entanto, as compras retornaram com força na quinta-feira, impulsionando o preço que fechou com uma alta superior a 4%.

O presidente e CEO da BlackRock, Larry Fink, afirmou no relatório que os clientes confiaram à empresa um fluxo líquido de 205 bilhões de dólares neste trimestre, acumulando 869 bilhões de dólares em fluxo líquido nos últimos doze meses. Ele destacou:

Estamos entrando no quarto trimestre, que é sazonalmente o mais forte, com um ímpeto acelerado.

A linha de produtos flagship iShares ETF registrou um fluxo líquido de quase 135 bilhões de dólares no trimestre, tornando-se uma importante fonte de entradas. No mesmo período, a empresa recomprou 550 milhões de dólares em ações. Fink afirmou ainda:

Os fundamentos de mercado são sólidos, impulsionados por novas tecnologias, e as margens de lucro corporativas, bem como o momentum de resultados, continuam melhorando.

Olhando para o quarto trimestre, ele disse que a empresa possui um pipeline robusto de projetos em múltiplas linhas de negócio, incluindo o mercado privado e fundos de pensão.

Além disso, o projeto de infraestrutura de inteligência artificial da BlackRock concluiu sua primeira implantação neste trimestre, e o segmento de mercado privado já captou 68 bilhões de dólares nos últimos doze meses.

Desde o início do ano, o setor de crédito privado tem enfrentado pressão geral; preocupações com a exposição de empréstimos no setor de software e solicitações de resgate em larga escala continuam afetando o segmento. O negócio de crédito privado da BlackRock demonstrou resiliência relativa, com fluxo líquido aumentando em 5 bilhões de dólares em relação ao trimestre anterior.

O diretor financeiro da BlackRock, Martin Small, destacou em conferência com analistas que a demanda de investimento em crédito privado permanece robusta. Ele acrescentou:

Acreditamos que oferecer crédito privado de alta qualidade em toda a plataforma representa uma oportunidade maior e mais duradoura, além de aprofundar o relacionamento com os clientes.

Em relação à pressão de resgates, as solicitações de resgate do fundo de empréstimos corporativos da BlackRock caíram de 13,3% no segundo trimestre para cerca de 11,5% neste trimestre, indicando um alívio marginal.

No entanto, a agência de classificação Moody's alertou em relatório de 14 de outubro que a situação real pode ser mais severa do que as taxas de inadimplência divulgadas sugerem. Segundo a Moody's:

Com a manutenção das taxas de juros elevadas, dificuldades de refinanciamento, pressão de resgates e falta de transparência, os riscos de qualidade de ativos entre os mutuários intermediários mais fracos do mercado de crédito privado nos EUA estão crescendo.