Wedbush: alta demanda por discos rígidos sugere possíveis “surpresas” nos resultados financeiros da Seagate (STX.US) e Western Digital (WDC.US)

O aplicativo da Zhihong Finance informou que, segundo um relatório publicado pela Wedbush nesta quarta-feira, entre os fabricantes de discos rígidos (HDD), Seagate (STX.US) e Western Digital (WDC.US) têm maior probabilidade de apresentar resultados e perspectivas trimestrais acima do esperado pelo mercado. A Wedbush reiterou sua classificação de “outperform” para Seagate e Western Digital, com preços-alvo de US$ 1.000 e US$ 650, respectivamente.

O analista Matt Bryson, da Wedbush, afirmou no relatório: “Devido à demanda muito acima da capacidade e à ausência de choques claros na cadeia de suprimentos, acreditamos que os fabricantes de HDD têm praticamente certeza de superar suas metas de desempenho novamente, e na verdade eles deveriam superar esses objetivos, especialmente considerando que, durante o trimestre, geralmente há oportunidade de ajustar preços em alguns contratos de fornecimento ou de aumentar os volumes de remessa. Em resumo, com base nas previsões preliminares, esperamos que os resultados de Western Digital e Seagate superem o consenso do mercado.”

Margem bruta da Seagate pode estar subestimada

Bryson afirmou que, beneficiada pelo aumento das margens, espera-se que a Seagate mais uma vez supere seu guidance e o consenso do mercado. A companhia orientou uma receita de US$ 4,1 bilhões ± US$ 100 milhões e um lucro por ação não-GAAP de US$ 7,30 ± US$ 0,20; o consenso do mercado aponta receita de US$ 4,13 bilhões e lucro por ação de US$ 7,39.

A estimativa da Wedbush para a margem bruta da Seagate é de 58,3%, superior ao consenso do mercado, de 57,4%. Bryson salientou que, dado que a Seagate subestimou repetidamente sua expansão de margem bruta nos últimos trimestres — e por mais de 100 pontos-base — a projeção atual da Wedbush pode ser conservadora.

A Wedbush também mencionou que os contratos de longo prazo (LTA) da Seagate têm duração mais curta que os de seus concorrentes. Isso significa que, em caso de escassez de oferta de armazenamento, a Seagate poderá ser a primeira a ajustar seus preços.

Western Digital: guidance conservador e reprecificação de contratos fora de LTA oferecem potencial de alta

Em relação à Western Digital, a Wedbush também espera que a empresa supere tanto o seu guidance quanto o consenso do mercado. O guidance da companhia aponta receita de US$ 4,1 bilhões ± US$ 100 milhões, margem bruta entre 55% e 56%, e lucro por ação não-GAAP entre US$ 3,85 e US$ 4,15; o mercado espera receita de US$ 4,13 bilhões e lucro por ação de US$ 4,07.

Bryson apontou que parte da superação da Western Digital se deve ao fato de a empresa tradicionalmente apresentar um guidance conservador. Por outro lado, o ritmo de reprecificação dos contratos fora de acordos de longo prazo vinha sendo mais lento em relação aos concorrentes; a companhia ajustou essa estratégia no terceiro e quarto trimestres do ano-calendário, reduzindo essa diferença.

A Western Digital divulgará seus resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 em 22 de outubro (quinta-feira). A Seagate apresentará seus resultados mais recentes em 27 de outubro (terça-feira).