A arquitetura 800VDC da Nvidia desencadeia uma nova era para equipamentos elétricos! Legrand e Siemens são destacados pelo Goldman Sachs

Segundo informações do app de notícias financeiras Zhihui Financeira, o Goldman Sachs destacou em seu recente relatório que as discussões dos investidores estão cada vez mais centradas na arquitetura 800VDC da Nvidia (NVDA.US), assim como nos avanços dos principais fabricantes originais de equipamentos elétricos (OEMs) que estão correndo para desenvolver portfolios de produtos relacionados. Essas mudanças tecnológicas podem remodelar o cenário competitivo do setor. Entre as empresas cobertas pelo Goldman Sachs na Europa, dentro do tema de investimento relacionado à demanda por data centers, o banco acredita que as melhores oportunidades de valorização estão na Legrand (hoje elevada para recomendação de “compra”), seguida pela Siemens (manutenção da recomendação de “compra”).

A transição para uma arquitetura de distribuição 800VDC visa principalmente enfrentar os gargalos físicos e elétricos decorrentes da expansão em larga escala das futuras cargas de trabalho de IA. Nesse processo, a densidade de potência por rack está disparando de dezenas de quilowatts para acima de 1 megawatt por rack. Essa arquitetura permitirá maior eficiência energética, uma redução de até 45% no uso de cobre e uma gestão aprimorada das variações de carga mais voláteis. Produtos-chave atualmente em desenvolvimento incluem: fontes de alimentação ininterrupta (UPS) de média tensão (MV) a montante, assim como módulos laterais de energia (sidecar) para configurações híbridas e implantação próxima ao rack; transformadores de estado sólido (SST) ou retificadores de média tensão para conversão primária de energia; conversores DC-DC de alta eficiência; disjuntores de estado sólido; e avançados sistemas de armazenamento de energia (CESS/BESS).

O panorama competitivo dos produtos 800VDC abrange gigantes tradicionais de equipamentos elétricos, fabricantes de inversores solares e startups focadas em transformadores de estado sólido (SST). O Goldman Sachs notou que diferentes empresas seguem diferentes rotas tecnológicas para os produtos, e possuem expectativas distintas quanto ao cronograma de implementação de soluções híbridas AC/DC ou de arquiteturas verdadeiramente nativas em 800VDC. Entre as líderes tradicionais do setor, Legrand, Schneider Electric, Eaton (EYN.US), Vertiv (VRT.US) e Delta têm portfolios de produtos especialmente abrangentes, incluindo tanto produtos tradicionais (como cadeias de transmissão de energia, infraestrutura de resfriamento e de rede) quanto aqueles adaptados à arquitetura 800VDC. Todas essas empresas planejam lançar módulos laterais de energia (sidecar) e estão desenvolvendo ou avançando com a comercialização de transformadores de estado sólido.

Vale destacar especialmente que o portfolio de produtos da Legrand, revelado no Capital Markets Day (CMD), superou as expectativas do Goldman Sachs. Os principais destaques incluem o lançamento de novos módulos laterais de energia, soluções avançadas de refrigeração líquida e estabilizadores de carga para IA, além da confirmação do desenvolvimento de um transformador de estado sólido (SST). Esses produtos adicionais permitem que a Legrand forme praticamente um portfolio completo e auxiliam a empresa a reduzir sua dependência tradicional da infraestrutura básica de “white space” de data centers. Isso é um dos principais motivos pelos quais o banco elevou sua recomendação para “compra”.

Com a transição para a arquitetura 800VDC, outras áreas tecnológicas-chave que merecem atenção incluem cabos dedicados e tecnologias de refrigeração líquida. A demanda de corrente reduzida permite que os cabos sejam mais finos e menores. Apesar de a menor utilização de cobre poder impactar negativamente os volumes de vendas, para líderes europeus na fabricação de cabos como Prysmian (recomendação de “compra”) e Nexans (recomendação de “compra”), essa transformação pode ajudar a aumentar as margens de lucro já que o preço médio de venda (ASP) dos produtos subirá devido ao maior conteúdo tecnológico de engenharia. A alta concentração de energia nos data centers de IA de próxima geração (AIDC) também pode acelerar a adoção de cabos supercondutores de alta temperatura (HTS), e a Nexans é uma das pioneiras de mercado nesse segmento.

A tecnologia de refrigeração líquida também tornou-se fundamental para que data centers 800VDC mantenham racks com cargas na faixa de megawatts, tanto para arquiteturas híbridas quanto para setups totalmente baseados em 800VDC. Invt e Vertiv oferecem portfolios amplos de produtos de refrigeração líquida, cobrindo placas frias, tubulações e unidades de distribuição de líquidos de refrigeração (CDU); enquanto a Alfa Laval lidera no mercado de trocadores de calor soldados em cobre utilizados em CDUs.