Os preços do gás natural no Reino Unido disparam, com o mercado focado nos próximos movimentos de aumento de juros do Banco Central inglês.

⑴ O mercado já precificou totalmente o aumento de 25 pontos-base na taxa de juros do Banco da Inglaterra em novembro, para 4,00%. Os dados mais recentes de inflação e emprego sustentam este aumento. O principal foco para o desempenho da libra esterlina no curto prazo recai sobre a orientação da política após novembro. ⑵ Atualmente, o mercado precifica um total de quatro aumentos de juros até o verão de 2027. É difícil para o banco central sinalizar uma postura ainda mais agressiva do que a esperada pelo mercado; caso o Comitê de Política Monetária não confirme esse caminho de aumento, é muito provável que a libra esterlina passe por uma correção. ⑶ Os preços do gás natural e do petróleo continuam a subir, aumentando continuamente o risco de uma segunda rodada de efeitos inflacionários. Atualmente, o preço do gás natural no Reino Unido está em cerca de 235 pence por unidade de energia, muito acima do cenário-base do banco central e até superando o limite do cenário pessimista, forçando o banco central a manter uma posição mais hawkish. ⑷ Mesmo com a concretização do aumento dos juros, a libra esterlina dificilmente terá uma valorização sustentada. O aumento nos preços da energia piora os termos de troca, o crescimento econômico tende a ser impactado no futuro, e, combinado com o peso das altas de juros, o espaço de valorização da libra ficará restrito, sendo provável que ela mantenha uma faixa de flutuação estreita contra o dólar americano ao longo do ano.