Receita da Novartis (NVS.US) cresce 4% no terceiro trimestre; desvalorização de pipeline de longo prazo pesa sobre o lucro líquido

A Brazilian Portuguese do APP de notícias financeiras informa que a Novartis (NVS.US) divulgou o balanço financeiro referente ao terceiro trimestre de 2026 nesta terça-feira. As vendas líquidas da empresa no período foram de US$ 14,522 bilhões, um aumento de 4% em relação ao ano anterior (também 4% em moeda constante), ficando aquém das expectativas do mercado; o lucro operacional principal foi de US$ 6,036 bilhões, um crescimento de 11%; o lucro básico por ação foi de US$ 2,46, 9% superior ao do mesmo período do ano anterior, superando as expectativas do mercado. Devido a perdas e provisões relacionadas à linha de pesquisa e desenvolvimento, o lucro líquido pelo padrão IFRS foi de US$ 1,196 bilhão, uma queda de 70% em relação ao ano anterior, com lucro por ação de US$ 0,63.

Receita: Cinco principais produtos impulsionam crescimento, impacto contínuo dos genéricos de Entresto

O crescimento das vendas no terceiro trimestre foi impulsionado principalmente por Kisqali (US$ 1,821 bilhão, +37%), Kesimpta (US$ 1,484 bilhão, +21%), Scemblix (US$ 593 milhões, +66%), Leqvio (US$ 506 milhões, +64%) e Cosentyx (US$ 1,857 bilhão, +9%). O aumento de volume contribuiu com 14 pontos percentuais, mas a concorrência de genéricos reduziu 9 pontos percentuais, principalmente devido a Entresto (US$ 1,165 bilhão, -38%) e Promacta (US$ 142 milhões, -61%); o impacto de preços foi de -1 ponto percentual e o impacto cambial foi neutro.

Em termos regionais, as vendas nos Estados Unidos foram de US$ 6,4 bilhões (+7%), na Europa US$ 4,3 bilhões (+1%, em moeda constante +3%), em mercados emergentes US$ 3,8 bilhões (+11%, em moeda constante +8%), sendo que as vendas na China foram de US$ 1,2 bilhão (+25%, em moeda constante +18%).

Lucro: Margem de lucro operacional principal aumenta, lucro IFRS impactado por itens pontuais

A margem operacional principal atingiu 41,6%, um aumento de 2,3 pontos percentuais em relação ao ano anterior, principalmente devido ao crescimento das vendas. O lucro operacional IFRS foi de US$ 1,843 bilhão, uma queda de 59% em relação ao ano anterior, com margem de lucro operacional de 12,7%, uma redução de 19,7 pontos percentuais. Os principais fatores negativos incluem: despesas de P&D aumentaram para US$ 5,15 bilhões (+75%) devido à baixa contábil parcial de US$ 1,9 bilhão de ativos de IPR&D adquiridos com a aquisição da Avidity; outras despesas subiram para US$ 1,575 bilhão devido ao aumento de provisões de contratos de fornecimento a longo prazo e custos de reestruturação. Essa desvalorização decorre do fato de que o estudo de fase III HARBOR para DM1, divulgado em setembro de 2026, não atingiu o endpoint primário, reduzindo o valor contábil do ativo para US$ 5,5 bilhões.

Fluxo de Caixa e Balanço Patrimonial: Queda no fluxo de caixa livre, aumento do endividamento líquido

O fluxo de caixa operacional do terceiro trimestre foi de US$ 5,503 bilhões (-16%), com fluxo de caixa livre de US$ 5,111 bilhões (-18%), devido principalmente a variações desfavoráveis no capital de giro e ao aumento dos pagamentos de juros. Nos nove primeiros meses do ano, o fluxo de caixa operacional somou US$ 15,061 bilhões (-11%) e o fluxo de caixa livre foi de US$ 14,002 bilhões (-12%).

Em 30 de setembro, a dívida líquida subiu para US$ 37,4 bilhões, acima dos US$ 21,9 bilhões do final de 2025, principalmente devido à aquisição da Avidity Biosciences (US$ 11,7 bilhões) e ao pagamento de dividendos anuais de US$ 9,1 bilhões. A relação dívida/ patrimônio passou de 0,72:1 para 1,23:1. A liquidez da empresa é de US$ 9 bilhões.

Pipeline e Perspectivas: Diversos produtos aprovados, foco no progresso regulatório

Durante o terceiro trimestre, diversos medicamentos inovadores receberam aprovação: Cosentyx foi aprovado nos Estados Unidos para hidradenite supurativa na formulação intravenosa; Fabhalta teve aprovação convencional nos EUA e aprovação no Japão para nefropatia por IgA; Pluvicto foi aprovado nos EUA e China para câncer de próstata sensível à hormonioterapia metastático; Rhapsido foi aprovado nos EUA para urticária crônica induzida; Vijoice foi aprovado pela União Europeia para a síndrome de crescimento excessivo relacionada ao PIK3CA.

No que diz respeito a projetos pendentes de aprovação, a indicação de polimialgia reumática para Cosentyx já foi apresentada nos EUA, União Europeia e Japão, recebendo parecer favorável do CHMP; KLU156 (malária) já foi submetido nos EUA e recebeu prioridade de revisão do FDA; KPE179 (DMD éxon 44) obteve prioridade de revisão do FDA; Leqvio para hipercolesterolemia pediátrica foi aprovado nos EUA; DAK539 (mielofibrose) já foi apresentado na União Europeia; Vanrafia (nefropatia por IgA) já foi apresentado no Japão e na China.

Além disso, a empresa divulgou vários ajustes no pipeline: TQJ230 (pelacarsen) não atingiu o endpoint primário no estudo de fase III HORIZON; LOU064 (remibrutinibe) para miastenia gravis foi interrompido por análise de ineficácia; VHB937 (lifonebart) teve os projetos para Alzheimer e esclerose lateral amiotrófica encerrados; vários estudos globais do YTB323 em diferentes indicações foram temporariamente suspensos.