A receita trimestral da Adidas atinge recorde, com crescimento de 13% na Grande China, sinalizando expansão de canais

A Adidas manteve seu ritmo de crescimento no mercado chinês, e os parceiros de canal começaram a demonstrar uma vontade mais forte de abrir novas lojas.

Em 29 de outubro, a Adidas divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026. Durante esse período, a receita global da empresa cresceu 9% em relação ao ano anterior, atingindo 7,252 bilhões de euros, estabelecendo um novo recorde trimestral; o lucro operacional aumentou 37% em relação ao ano anterior, chegando a 1,008 bilhão de euros, também um recorde.

Nesse contexto, a receita na Grande China chegou a 1,138 bilhão de euros, representando um crescimento anual de 13% em moeda constante, mantendo crescimento por 14 trimestres consecutivos. Nos três primeiros trimestres, a receita acumulada da Grande China foi de 3,227 bilhões de euros, aumento de 15% na comparação anual.

Entre os principais mercados globais, o desempenho de crescimento da Grande China foi especialmente notável.

No terceiro trimestre, a receita da Adidas na América do Norte cresceu 12%, os mercados do Japão e da Coreia cresceram 19%, enquanto o mercado europeu teve uma queda de 4%. Essa diferenciação reflete as variadas demandas de consumo esportivo e ambientes de canal em diferentes regiões.

Contrastando com a Adidas, a Nike na Grande China continua enfrentando pressões operacionais, como queda na receita e ajustes no canal de atacado. A paisagem competitiva dos grandes nomes internacionais de artigos esportivos na China segue em processo de diferenciação.

Durante a conferência de resultados realizada no mesmo dia, o CEO da Adidas, Gulden, revelou que muitos parceiros de distribuição na China já manifestaram interesse em abrir mais lojas. Ele afirmou que a Adidas atualmente possui um forte impulso de marca na China e que a empresa está mais focada em aproveitar essa oportunidade para impulsionar um crescimento sustentável a longo prazo.

Ajustes na estrutura de produtos acompanham as mudanças nos canais.

No terceiro trimestre, o segmento de performance esportiva global da Adidas cresceu 14% em moeda constante, com os três principais segmentos — futebol, corrida e treinamento — apresentando crescimento de dois dígitos.

O segmento de vestuário se destacou ainda mais, com um aumento anual de 19%, enquanto a receita geral de calçados permaneceu praticamente estável.

Por trás dessa diferença, o mercado de tênis casuais clássicos está passando por ajustes.

Nos últimos anos, modelos retrô como Samba e Gazelle foram grandes impulsionadores da revitalização da marca Adidas. Entretanto, com o aumento de produtos semelhantes, o estoque de tênis casuais está elevado nos mercados europeu e norte-americano, levando a uma intensificação da concorrência por descontos.

Durante a conferência de resultados, Gulden afirmou que a empresa quer evitar oscilações cíclicas causadas por uma dependência excessiva de produtos de tendência únicos no passado. Quando o crescimento dos tênis casuais desacelera, um novo suporte para crescimento pode ser formado a partir das linhas de calçados esportivos e vestuário profissionais.

Em especial, o mercado chinês é uma base importante para a Adidas avançar em inovação de produtos e operações localizadas.

De acordo com informações da própria empresa, atualmente mais de 95% dos produtos vendidos pela Adidas na China são fabricados no país, e mais de 65% são projetados pelo Centro de Criação de Xangai. Das linhas desenvolvidas por esse centro, 25% já entraram em mercados internacionais.

No terceiro trimestre, as vendas de lojas próprias da Adidas globalmente cresceram 17% em moeda constante, com o comércio eletrônico crescendo 18%, o varejo próprio 16%, enquanto o atacado expandiu apenas 2%.

A empresa explicou que o crescimento mais baixo do atacado se deve, em parte, à maior pressão de estoque no mercado europeu, levando a um controle proativo de remessas para manter a estrutura de preços dos produtos.

Comparado à estratégia de ampliar receita de curto prazo aumentando estoques de distribuidores, a empresa está atualmente mais focada nas vendas reais no ponto de venda e na manutenção de preços cheios.

Em relação à rentabilidade, a margem bruta da Adidas no terceiro trimestre aumentou 2,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior, alcançando 54,3%. No entanto, aproximadamente 200 milhões de euros em reembolsos de tarifas dos EUA neste trimestre contribuíram para parte da melhoria de lucros, portanto, o crescimento de 37% no lucro operacional não pode ser totalmente atribuído ao desempenho operacional central.

Com base nos resultados do terceiro trimestre, a empresa elevou sua expectativa de lucro operacional para o ano de 2026 de 2,3 bilhões de euros para 2,5 bilhões de euros, e prevê um crescimento anual de receita entre 9% e 10% em moeda constante.