Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, enquanto os rendimentos dos títulos do governo da zona do euro apresentaram variações devido à divergência no crescimento.

⑴ Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram na sexta-feira durante o pregão europeu, enquanto os rendimentos dos títulos da zona do euro oscilaram após a divulgação dos dados preliminares do PIB do terceiro trimestre, evidenciando desempenho divergente entre as economias. ⑵ Durante o pregão asiático de sexta-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA chegou a atingir o nível mais baixo em várias semanas. Isso ocorreu após várias decisões de taxa de juros de importantes bancos centrais ao longo da semana: o Federal Reserve na quarta-feira, o Banco Central Europeu na quinta-feira e o Banco do Japão na sexta-feira, todos optando por manter as taxas inalteradas. No entanto, a precificação do mercado monetário indica considerável probabilidade de aumento de taxas em dezembro por parte dos três bancos. ⑶ De acordo com o relatório de estrategistas de juros de uma instituição, ao manterem as políticas inalteradas, o Banco Central Europeu e o Federal Reserve buscam equilibrar a inflação persistente e o aperto das condições financeiras. Por ora, ambos podem adiar decisões até dezembro; a resiliência econômica abre espaço para aperto adicional, mas o rumo após dezembro está longe de ser claro. ⑷ O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos caiu 5,8 pontos base para 4,597%, atingindo durante o pregão o menor nível em 7 semanas em 4,559%. O rendimento dos títulos de 10 anos caiu 5,2 pontos base para 4,936%, e o dos títulos de 30 anos caiu 3,3 pontos base para 5,295%. ⑸ Na Europa, os rendimentos dos títulos de países com finanças mais frágeis subiram: o rendimento dos títulos franceses de 10 anos aumentou 3,3 pontos base para 4,938%; os títulos italianos de 10 anos subiram 1,5 pontos base para 4,506%; enquanto o rendimento dos títulos alemães de 10 anos caiu 1,4 pontos base para 3,338%. ⑹ Dados anteriores mostraram que a economia da Alemanha cresceu 0,2% no terceiro trimestre em comparação com o trimestre anterior, um resultado ligeiramente melhor do que o esperado, enquanto os dados de França e Itália ficaram abaixo das previsões, com a economia francesa caindo 0,1% e a italiana permanecendo estável no trimestre. ⑺ Analistas afirmam que, apesar da queda dos rendimentos em relação aos níveis de semanas atrás, os preços elevados do petróleo, as preocupações com a inflação e os gastos fiscais continuam a representar riscos para os títulos de longo prazo. O fato de o Federal Reserve ter optado por não agir agora significa apenas um adiamento — e não uma resolução — do debate sobre a inflação, fazendo com que o mercado volte as atenções para dezembro e os próximos dados econômicos.