Democratas dominam ambas as câmaras, governador do Texas troca de partido! Negociação de IA enfrenta "evento de cauda esquerda", ordem de suspensão de centros de dados alarma ações globais de chips

O aplicativo de notícias financeiras Zhihui Caijing informou que o Partido Democrata conquistou uma vitória esmagadora nas eleições de meio de mandato dos Estados Unidos, controlando ambas as casas do Congresso. Segundo relatos, em todo o país, os democratas venceram nos redutos republicanos, revertendo pelo menos sete assentos no Senado e conquistando vagas na Câmara dos Deputados em distritos considerados garantidos para os republicanos em 2024. Diversos veículos informativos preveem a vitória democrata na Câmara dos Deputados, enquanto a Decision Desk HQ prevê que os democratas já conquistaram o Senado.

O destaque vai para Gina Hinojosa, democrata, que derrotou o atual governador republicano Greg Abbott, tornando-se a primeira governadora democrata do Texas desde 1990 e a primeira latina a ocupar o cargo no estado. O mercado passou imediatamente a reavaliar os riscos enfrentados pela cadeia de suprimentos da indústria de IA em termos de regulação e infraestrutura. Durante a noite, as ações relacionadas à IA foram pressionadas, e o sentimento de pânico se espalhou ainda mais pelos mercados asiáticos hoje, levando ações de chips de Japão e Coreia do Sul a liderarem as quedas globais.

Dados mostram que os contratos futuros do índice Nasdaq 100, composto principalmente por empresas de tecnologia, chegaram a recuar 0,8%, uma queda mais que o dobro do índice Dow Jones de Futuros Industriais; o ETF de tecnologia sectorial SPDR (XLK.US) caiu 2% na plataforma Robinhood. Empresas mais diretamente impactadas caíram ainda mais: o emergente provedor de serviços em nuvem de alto risco CoreWeave (CRWV.US), que depende de empréstimos para construir data centers, caiu 7% na Robinhood; o concorrente Nebius Group (NBIS.US) caiu 4%; a SpaceX (SPCX.US), relacionada à IA e sediada no Texas sob controle de Musk, caiu 6%; e a Oracle (ORCL.US) perdeu 4% também na Robinhood.

O risco eleitoral também se espalhou pela cadeia global de abastecimento. O índice Nikkei 225 do Japão caiu quase 4% durante o pregão, voltando a romper a marca dos 61.000 pontos após três meses; o índice KOSPI da Coreia do Sul caiu até 4%, com Samsung Electronics e SK Hynix recuando mais de 5%. Empresas asiáticas de destaque ligadas à IA e semicondutores, como Advantest, SoftBank Group, Tokyo Electron e Kioxia Holdings lideraram as quedas — essas empresas são fornecedores centrais de hardware para infraestrutura de IA nos EUA, e uma possível interrupção na expansão dos data centers no Texas e nos EUA afeta diretamente as perspectivas de demanda.

Ao mesmo tempo, também foi observado um típico “repricing defensivo” entre ativos: o dólar caiu fortemente, com o índice dólar à vista da Bloomberg recuando 0,4% — a maior queda diária em um mês; títulos do Tesouro americano subiram, com o rendimento dos papéis de 10 anos caindo cerca de sete pontos-base, para 4,89%. Ações de energia limpa foram das poucas beneficiadas — investidores apostam que o domínio democrata pode retardar ou reverter políticas energéticas do período Trump, levando papéis de energia solar e infraestrutura elétrica dos EUA a subirem na contramão do mercado.

Democratas assumem o Congresso com vantagem esmagadora

Essa vitória massiva dos democratas marca o primeiro verdadeiro contrapeso ao poder de Trump em Washington desde seu retorno à Casa Branca no ano passado, aproveitando-se do descontentamento popular com o custo de vida. O novo Congresso certamente deverá investigar Trump, seu governo e interesses empresariais, além de dificultar sua agenda legislativa.

Previsões indicam que candidatos democratas devem reverter cadeiras do Senado em Maine, Kansas, Texas, Carolina do Sul, Carolina do Norte, Iowa e Ohio. Os democratas precisam de um ganho líquido de quatro cadeiras para controlar o Senado. O resultado no Michigan ainda não foi divulgado, mas os democratas defendem uma cadeira no estado.

Na disputa pela Câmara, os democratas conquistaram assentos em Indiana, Iowa, Virgínia, Texas, Nebraska, Nova Jersey e Pensilvânia. Estima-se que acabarão com 255 cadeiras na Câmara, enquanto os republicanos ficarão com 180. O presidente do Comitê de Campanha Republicano na Câmara, deputado Richard Hudson, deverá perder sua cadeira na Carolina do Norte, destacando a dimensão da derrota republicana.

Após o anúncio do resultado, Trump declarou à Fox News que a derrota republicana se deu “em parte” pela alta dos preços causada pela guerra no Irã. Entretanto, defendeu sua decisão de iniciar o conflito e disse não ter intenção de mudar seu gabinete.

Resultado da eleição para governador do Texas eleva risco para data centers

Nas eleições de meio de mandato, o resultado para governador do Texas se tornou um novo risco para negociações envolvendo Inteligência Artificial (IA). Como o Texas é um dos maiores polos planejados para data centers nos Estados Unidos, a promessa de Hinojosa de suspender novas construções levou o mercado a reavaliar os riscos regulatórios e de infraestrutura no setor de IA, pressionando os papéis do segmento.

Segundo reportado, Abbott admitiu a derrota na noite de terça-feira e ligou para Hinojosa; depois, disse aos apoiadores: “matematicamente não temos como vencer essa eleição”. A mídia americana também anunciou, às 23h17 do horário de Nova York, a vitória de Hinojosa.

Sabe-se que Hinojosa fez da oposição à construção de data centers uma de suas principais promessas de campanha, acusando Abbott em propagandas de “trabalhar para” Elon Musk, mostrando inclusive imagens dos dois juntos. Ela defendeu a suspensão de novos data centers, regulamento mais rigoroso para o uso de água e eletricidade e o fim de incentivos fiscais.

O Texas é visto como indicativo para políticas de restrição a data centers de IA pelo governo. O estado deve representar mais de 25% da capacidade planejada de data centers nos EUA até 2030; o Wells Fargo estima que 27% dos gigawatts previstos estejam localizados no Texas.

O analista Ed Mills, da Raymond James, disse em relatório pré-eleitoral que o resultado para governador do Texas seria especialmente importante para o próximo ciclo de negociação de IA, e que o bom desempenho democrata “pode indicar uma onda eleitoral ainda mais ampla, aumentando a preocupação com pausas e maior regulação sobre IA na maior região planejada de data centers do país”.

O analista Tobin Marcus, da Wolfe Research, destacou antes das eleições que o Texas era o único estado com tamanho suficiente, diferenças claras entre os candidatos e potencial real de impacto nas políticas.

O Bank of America disse que essa é uma das eleições com maior impacto para todo o setor de serviços públicos. O renomado estrategista de investimentos do banco, Michael Hartnett, chegou a alertar no início do ano que, caso os democratas conquistassem o Senado e o governo texano, o mercado acionário poderia cair mais de 10% até o fim do ano.

Abbott buscava um quarto mandato de governador e chegou a afirmar no ano passado querer transformar o Texas no “centro do desenvolvimento de IA”. Recentemente, também anunciou uma moratória própria e declarou apoio a regras mais rígidas para uso de energia e água.

No entanto, Hinojosa rapidamente acusou Abbott de “mentir”, alegando que suas novas propostas eram apenas uma “pausa eleitoral”. A eleição também reflete a rápida virada de sentimento nacional contra data centers nos últimos meses.

Uma pesquisa da UMass Amherst de setembro mostrou que quase dois terços dos americanos são contra a construção de data centers de IA em suas regiões, e apenas 11% são favoráveis; 76% dos democratas e 52% dos republicanos se opõem em suas comunidades. Em 13 estados, de Arkansas a Wisconsin, pelo menos 50 referendos locais ligados a data centers foram enviados à votação.

O mercado já esperava a vitória democrata na Câmara, e talvez até o controle do Senado, mas a mudança de comando no governo do Texas é vista como o maior impacto negativo para as ações de tecnologia; conforme sinais de vitória de Hinojosa surgiram, papéis ligados à área sofreram forte venda durante a noite.

O diretor de investimentos da Horizon Investments, Scott Ladner, disse: “O que pode realmente mexer com o mercado é Abbott perder o Texas”, porque “onde construir esses data centers é uma questão legítima”. Segundo ele, o Texas é o solo fértil dos data centers, e, se Abbott perder, “basicamente esse terreno vai virar um deserto, o que trará muitos desafios”.

A vitória democrata no Texas adiciona ainda mais pressão ao setor de IA, que já estava instável e liderou o rali de alta do mercado. O Nasdaq 100 entrou em correção no fim de outubro, com o mercado cada vez mais preocupado que gigantes de nuvem e IA privadas como OpenAI e Anthropic reduzam o ritmo de gastos em data centers.

O chefe de estratégia acionária do Wells Fargo, Ohsung Kwon, alertou em relatório que a vitória democrata no governo do Texas pode ser o “evento de cauda à esquerda” para negociações de IA, ou seja, um cenário extremo negativo.

Além do Texas, os democratas também devem vencer ou manter outros estados-chave para data centers — Geórgia, Pensilvânia e Ohio — no comando dos governos estaduais.

O Wells Fargo estima que a Geórgia responde por 7% do total de gigawatts planejados para data centers nos EUA, com Ohio e Pensilvânia representando 5% cada. O time de políticas públicas da Optimal Advisory em Washington escreveu esta semana que, embora data centers tenham sido celebrados como motores de desenvolvimento econômico em 2024 e 2025, quando as campanhas de meio de mandato esquentaram, se tornaram quase “entes rejeitados”; a eleição de meio de mandato pode sinalizar para autoridades locais e estaduais que bloquear, adiar e/ou encarecer data centers pode render politicamente.