Relatório de Estabilidade Financeira do Federal Reserve: O entusiasmo pela IA impulsiona a valorização excessiva das ações dos EUA e aumenta os riscos de cibersegurança.
O mais recente relatório de estabilidade financeira do Federal Reserve alerta que, impulsionados pelo entusiasmo do mercado com a "super inteligência", as avaliações das ações norte-americanas permanecem elevadas. O avanço da tecnologia de IA está reduzindo as barreiras para ataques cibernéticos, aumentando as ameaças tanto de atores estatais quanto não estatais. Questões como taxas de juros altas a longo prazo e a sustentabilidade do déficit fiscal também foram listadas como fatores de vulnerabilidade do mercado no curto prazo. O vice-presidente de supervisão do Federal Reserve já afirmou que, caso o retorno sobre os investimentos em IA fique aquém do esperado, o mercado pode enfrentar um risco de queda acentuada.
O Federal Reserve apontou a inteligência artificial em seu mais recente relatório de estabilidade financeira, alertando sobre as potenciais ameaças que ela representa para a avaliação de ativos e a estabilidade financeira.
O Federal Reserve publicou na sexta-feira o relatório semestral de estabilidade financeira, afirmando que as avaliações das ações continuam elevadas, impulsionadas em parte pelo entusiasmo do mercado por "superinteligência".
A vice-presidente de supervisão do Federal Reserve, Michelle Bowman, também emitiu um alerta no início desta semana, ressaltando que, se os retornos dos investimentos em IA ficarem aquém das expectativas, o mercado de ações pode enfrentar riscos de quedas abruptas.
O relatório também reuniu feedbacks de formuladores de políticas, grupos comunitários e participantes do mercado.
Os entrevistados classificaram o aumento do risco de ataques cibernéticos impulsionados pelos avanços da IA como uma ameaça cada vez mais relevante e, ao mesmo tempo, expressaram preocupações recentes com a correção de preços de ativos de risco, a elevação das taxas de juros de longo prazo e a sustentabilidade da dívida fiscal dos EUA.
O ETF Nasdaq 100 caiu 0,7% no after-market americano, enquanto o State Street SPDR S&P 500 ETF recuou 0,4%.
Avaliações elevadas: entusiasmo por IA enfrenta prova da realidade
No relatório, o Federal Reserve destacou que as pressões de avaliação dos ativos seguem elevadas e que os indicadores de avaliação das ações permanecem em patamares altos, em parte devido ao entusiasmo do mercado por "superinteligência" — um termo frequentemente utilizado pelo presidente Trump ao se referir à inteligência artificial.
No entanto, o relatório também observa que esse entusiasmo arrefeceu devido às preocupações do mercado com os planos de despesas de capital das empresas de tecnologia e com o volume de emissões de dívida. Essa análise revela a tensão interna atual do mercado: a narrativa da IA impulsiona as avaliações para cima, enquanto os custos de implementação e as pressões de financiamento atuam como forças contrárias.
O Federal Reserve enfatiza que o relatório não é uma previsão de trajetória de mercado, mas uma avaliação sistemática das potenciais vulnerabilidades.
Autoridades de supervisão alertam: retorno abaixo do esperado da IA pode impactar bolsas
Antes da publicação do relatório, a vice-presidente de supervisão do Federal Reserve, Michelle Bowman, já havia feito um alerta claro sobre os riscos aos mercados financeiros nesta semana.
Ela destacou especialmente que, se o retorno dos investimentos ligados à IA for inferior ao esperado, os preços das ações podem sofrer quedas significativas, afetando negativamente toda a atividade econômica.
A estrutura de financiamento do setor de IA já havia chamado a atenção dos reguladores anteriormente. Os arranjos de transações circulares entre fabricantes de tecnologia e startups foram vistos como potenciais fontes de fragilidade financeira e são alvo de escrutínio externo.
Risco crescente de ataques cibernéticos: IA como uma faca de dois gumes
Os formuladores de políticas e participantes do mercado entrevistados também apontaram os ataques cibernéticos como uma fonte de risco cada vez mais importante para os mercados financeiros.
Segundo eles, os avanços da IA estão reduzindo as barreiras para a realização de ataques cibernéticos complexos, permitindo que tanto Estados quanto atores não-estatais conduzam ataques mais destrutivos a custos menores; além disso, danos potencialmente causados pelos próprios modelos de IA também passaram a ser considerados entre os riscos.
Além da cibersegurança, os participantes da pesquisa destacaram três potenciais vulnerabilidades recentes: a correção de preços de ativos de risco, a alta das taxas de longo prazo e questões sobre a sustentabilidade da dívida fiscal. Esses três riscos se entrelaçam e compõem as múltiplas pressões enfrentadas atualmente pelo sistema financeiro.
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