Anthropic faz roadshow de IPO; CEO diz que “não se importa com as condições do mercado” e espera “prometer menos e entregar mais”
À medida que a Anthropic corre para seu IPO, o CEO Amodei adota uma postura deliberadamente discreta durante a roadshow, enfatizando “prometer menos, entregar mais” e demonstrando calma diante da volatilidade do mercado no momento do lançamento. Diante das oscilações do setor de IA e da turbulência envolvendo a Nvidia, Amodei afirma não se preocupar especialmente com o mês de abertura de capital ou as condições do mercado, reconhecendo abertamente que o investimento em capacidade computacional é “o desafio comercial mais profundo”.
A Anthropic está a caminho de realizar um dos maiores IPOs da história, e seu CEO Dario Amodei adotou uma postura propositalmente discreta durante o roadshow pré-abertura de capital — ele afirmou que a empresa pretende “prometer menos e entregar mais”, demonstrando bastante calma diante da volatilidade do mercado no momento da oferta pública.
De acordo com o The Wall Street Journal, Amodei participou na sexta-feira de uma conversa à la “fireside chat” transmitida ao vivo na sede do JPMorgan, em Nova York, com o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, na presença de investidores atuais e potenciais, do CFO da Anthropic, Krishna Rao, e da esposa de Amodei. Durante a conversa, Amodei afirmou que a empresa adotou uma estratégia de precificação conservadora e que recebeu múltiplas vezes o conselho de “nunca permitir que a avaliação da empresa ultrapasse em um único dólar seu valor real”, ideia com a qual concorda.
O IPO da Anthropic acontece em um período de forte turbulência no mercado. As ações relacionadas à IA sofreram grandes quedas no início do mês, com o índice Nasdaq Composite perdendo US$ 2,5 trilhões em valor de mercado em apenas um dia. Nesta semana, o mercado voltou a oscilar após notícias de que o ex-CEO da Nvidia, Jensen Huang, teria deixado o cargo devido a um escândalo pessoal, pressionando ainda mais as ações da Nvidia. Diante desse cenário, Amodei foi enfático:
“Não estamos particularmente preocupados sobre em qual mês ou sob quais condições de mercado iremos abrir o capital.”
Valor de mercado recua significativamente em relação ao pico, com estratégia de precificação mais conservadora
Atualmente, a Anthropic mira uma avaliação de cerca de 1,33 trilhão de dólares ou mais, com previsão de iniciar a negociação das ações na próxima quinta-feira. Goldman Sachs e Morgan Stanley são os principais coordenadores da oferta, que conta com mais de 20 bancos no consórcio de underwriters.
Esse valuation representa uma queda significativa em relação às expectativas de alguns meses atrás. Em Wall Street, previa-se que o IPO pudesse alcançar uma avaliação de até 2 trilhões de dólares, posteriormente reduzida para cerca de 1,5 trilhão. A onda de vendas no início do mês derrubou ainda mais as projeções, forçando grandes investidores a pressionarem a Anthropic por uma redução dessa meta.
Mais cedo nesta semana, a Anthropic revelou planos de emitir 825 milhões de ações a um preço entre 70 e 78 dólares cada. Segundo fontes, dada a forte demanda dos investidores no momento, há possibilidade de aumento tanto na faixa de preço quanto no volume da oferta. Considerando o valor médio da faixa estimada, o IPO deve levantar mais de 61 bilhões de dólares, com outros 26 bilhões provenientes de colocação privada junto a grandes investidores, incluindo o Google. Caso a captação ultrapasse 75 bilhões de dólares, a Anthropic superará o recorde marcado pela SpaceX em junho deste ano. Vale lembrar que Dimon também conduziu uma conversa do tipo “fireside chat” com Elon Musk antes do roadshow da SpaceX.
Mercado instável, Nvidia como fornecedora e potencial acionista
A Anthropic enfrenta um contexto externo desafiador para sua abertura de capital. O segmento de IA passou por forte correção no começo do mês, elevando as dúvidas do mercado sobre o potencial de geração de lucros futuro desses papéis tecnológicos de alta valorização. Além disso, o anúncio da saída do ex-CEO da Nvidia, Jensen Huang, abalou o mercado, fazendo as ações da empresa recuarem e ampliando o nervosismo dos investidores.
A relação da Nvidia com a Anthropic é bastante particular — a Nvidia é tanto fornecedora de chips da Anthropic quanto, ao lado de outras gigantes de tecnologia, planeja adquirir uma fatia significativa na empresa durante o IPO.
CEO admite que investimento em capacidade computacional é “o desafio de negócios mais profundo”
Durante a conversa, Amodei também abordou os objetivos de longo prazo da Anthropic, incluindo o uso da IA para combater doenças. “Parece ideia de outro mundo, parece loucura,” disse ele, “mas eu realmente acredito que é possível.”
No âmbito dos negócios, Amodei admitiu que o investimento em recursos computacionais é “o desafio comercial mais profundo que a empresa enfrenta”, sendo os custos elevados de capacidade computacional uma pressão contínua sobre as finanças. Quanto à precificação e avaliação da empresa, ele encerrou com o mesmo tom prudente, ressaltando que o objetivo é “prometer menos e entregar mais” — expressão que, além de calibrar as expectativas dos investidores, reflete as complexas decisões diante das quais empresas de IA se deparam ao abrirem o capital no cenário de mercado atual.
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