De “vender assinaturas” para “vender resultados”: Adobe (ADBE.US) testa cobrança semanal do Acrobat, BTIG afirma que sustentabilidade do crescimento ainda precisa ser verificada

De acordo com o que o Zhihu Finance APP reportou, durante a conferência MAX realizada na semana passada, a Adobe (ADBE.US) lançou novas ferramentas Agentic AI e apresentou uma prévia da funcionalidade de integração local do MCP (Model Context Protocol) – permitindo que criadores acessem diretamente agentes inteligentes de terceiros no Photoshop, Illustrator, Premiere e After Effects.

Os analistas da BTIG ficaram animados com essas inovações, mas ainda precisam de mais evidências sobre a sustentabilidade do crescimento da Adobe antes de recomendar a compra das ações. Por isso, a instituição de serviços financeiros manteve a classificação "neutra" para a Adobe.

Mudança no modelo de precificação: do "pagamento antecipado" para "ver o valor primeiro"

"Nesta nova era, a gestão destacou que os clientes querem ver o valor do produto antes de tomar qualquer decisão de compra; a empresa está ajustando sua estratégia de entrada no mercado (GTM) e de produto em torno de 'mostrar valor imediato ao cliente', especialmente diante do surgimento de novos métodos de precificação (como cobrança por consumo, cobrança por resultado, etc.)", escreveram os analistas da BTIG Nick Altmann e Nick Dannewitz no relatório para investidores.

Como uma das iniciativas para se aproximar dos clientes e reduzir as barreiras de adoção, a Adobe está testando um modelo contratual de "cobrança semanal" para o Acrobat — anteriormente, o modelo de contrato mensal recorrente da empresa já havia apresentado crescimento significativo.

"Olhando para frente, a Adobe enxerga um mundo onde os 'workflows sem interface (headless workflows)' são combinados com a interação direta dos clientes dentro da plataforma Adobe. A empresa também anunciou uma nova integração nativa do Creative Cloud MCP, permitindo que agentes inteligentes de terceiros operem diretamente no Photoshop, Illustrator, Premiere e After Effects", acrescentaram os dois analistas.

Parceria com a Disney: o acordo mais importante do Firefly Foundry até agora

A Adobe também anunciou uma nova parceria com a Disney (DIS). "Esta provavelmente é a colaboração e negociação mais importante do Firefly Foundry da Adobe até o momento, e, se for bem-sucedida, pode despertar o interesse de outras empresas de mídia", escreveu Altmann.

Atualmente, a BTIG prevê que a receita anual total da Adobe aumente 12% em relação ao ano anterior no exercício fiscal de 2026 e 10% em 2027; as margens do fluxo de caixa livre devem ser de 40% e 41%, respectivamente.