10X Research: Текущий рынок готов к восстановлению, а недавнее падение связано с тем, что маркет-мейкеры продавали фьючерсы в условиях ловушки ликвидности.

Доходность по американским облигациям достигла пикового значения 5,31% с 2002 года, а европейский рынок облигаций упал до самых низких уровней за последние десятилетия. Тем не менее, этот глобальный шторм на рынке облигаций не смог пошатнуть фондовый рынок: S&P 500 приближается к историческому максимуму, технологические акции «семи гигантов» все выросли, а индекс Stoxx 600 в Европе достиг нового максимума в ходе торгов. Основная поддержка для рынка акций теперь обеспечивается ростом прибыли, а не расширением оценки, и волна капиталовложений в искусственный интеллект продолжает привлекать средства. Однако Ray Dalio предупреждает, что американский долговой цикл близок к пределу. Как долго продлится этот разрыв между фондовым и долговым рынком?

Глава Банка Японии Казуо Уэда практически не выразил намерения бросить вызов текущим ставкам рынка на второе подряд повышение процентной ставки центробанка в этом месяце.

6 октября — C.H. Robinson Worldwide (CHRW.O), компания, занимающаяся логистикой грузоперевозок, объявила о приобретении меньшего конкурента — транспортного брокера RXO (RXO.N) за 5.8 billions долларов. Это самая крупная сделка компании за всю историю и направлена на расширение присутствия в североамериканском рынке грузовых брокерских услуг и усиление возможностей доставки "последней мили". Перед открытием рынка акции RXO упали почти на 2.5%, акции C.H. Robinson остались без изменений на низкой активности торгов. 18 аналитиков присвоили RXO рейтинг "держать", 24 аналитика дали средней рейтинг "покупать" для CHRW. Без риска нет грузоперевозок. JPMorgan считает, что падение стоимости акций из-за этой сделки предоставляет возможность для терпеливых инвесторов, способных справиться с будущими претензиями и неопределенностями исполнения. TD Cowen отмечает неожиданную природу сделки, указывает на юридические риски, уровень долгов RXO, пересечение клиентов и сложности отрасли в момент устойчивых юридических вызовов. Benchmark заявляет, что несмотря на рост риска и долговой нагрузки, а также потенциальное размывание доли акционеров, рынок упускает из виду значительные возможности для роста прибыли и экономии. Baird отмечает, что сделка создает ценность за счет синергии расходов, расширяет охват клиентов и перевозчиков, снижает влияние отдельных юридических претензий и укрепляет позиции Robinson на фоне перемещения крупных грузоотправителей от небольших брокеров. (Для удобства неанглоязычных пользователей Reuters автоматически перевел свой отчет на несколько других языков. Поскольку автоматический перевод может содержать ошибки или не учитывать необходимый контекст, Reuters не гарантирует точность автоматизированного перевода и предоставляет его лишь для удобства пользователей. Reuters не несет ответственности за возможные убытки или ущерб, связанные с использованием функции автоматизированного перевода.)