OpenAI Backlog Shockwave: наказывают ли инвесторы Oracle, Microsoft и Broadcom из-за триллионного пари Олтмана на вычисления?
Агрессивные обязательства OpenAI в сфере облачных технологий и вычислительных мощностей вызывают шок на публичных рынках, нанося серьезный удар по ключевым партнерам — Oracle Corp., Microsoft Corp. и Broadcom Inc., поскольку инвесторы пересматривают риски искусственного интеллекта любой ценой.
Oracle пострадала сильнее всех
Именно Oracle стала главным объектом страхов, связанных с OpenAI: ее акции упали примерно на 40% от максимума конца октября на фоне растущей тревоги по поводу центров обработки данных ИИ, финансируемых за счет долгов, и сильной зависимости от рабочих нагрузок OpenAI.
Компания привлекла десятки миллиардов долларов для увеличения мощностей и активно продвигала свою роль в обучении моделей OpenAI, однако то, что ранее считалось движущей силой трансформационного роста, теперь ставится под сомнение как потенциально неустойчивое.
«Возможно, акции Oracle слишком опередили фундаментальные показатели, и теперь рынок говорит: хорошо, докажите это», — заявил Эрик Дитон из Wealth Alliance в интервью Bloomberg, отражая новый скептицизм в отношении масштабного развертывания ИИ.
ПОРАЗИТЕЛЬНО думать, что $ORCL упали более чем на 50% всего за несколько месяцев.
— Sam Badawi (@samsolid57) 15 февраля 2026
Помните, когда Сэм Альтман, CEO OpenAI, заявил Брэду Герстнеру в защитительном тоне, что его компания заслуживает чрезмерной оценки? После этого интервью рынок начал отходить от компаний, тесно связанных с…
Растущий бэклог Microsoft вызывает опасения
Microsoft, которую долгое время рассматривали как основного финансового и облачного бенефициара OpenAI, также испытывает давление, поскольку внимание рынков сосредоточено на ее громадном ИИ-бэклоге.
Недавно компания раскрыла, что обязательства по оставшимся облачным коммерческим контрактам достигли примерно 625 миллиардов долларов, из которых около 45% напрямую связаны с OpenAI.
Венчурный капиталист Чамат Палихапития назвал Microsoft «наихудшей акцией среди гиперскейлеров с момента запуска ChatGPT 30 ноября 2022 года», добавив, что, судя по доходности, «можно было бы подумать, что именно Meta, а не Microsoft, владеет 25% OpenAI и управляет для них облаком».
«Microsoft была наихудшей акцией среди гиперскейлеров с момента запуска ChatGPT 30 ноября 2022 года и значительно отстала от Nasdaq за этот период»
— Chamath Palihapitiya (@chamath) 12 февраля 2026
Глядя на этот график, можно было бы подумать, что именно Meta, а не Microsoft, владеет 25%…
Уверенность Алтмана сталкивается с рыночными сомнениями
Резкий ответ Сэма Алтмана на сомнения инвесторов в подкасте Bg2 1 ноября 2025 года — «Если вы хотите продать свои акции, я найду вам покупателя» — теперь резко контрастирует с приговором рынка: партнеры, связанные с OpenAI, за последние месяцы показали резкое падение после его обещаний в триллион долларов.
| ORCL | 31 окт. – 16 фев. | 261.92 | 160.14 | −38.86% |
| MSFT | 31 окт. – 16 фев. | 516.84 | 401.32 | −22.35% |
| AVGO | 31 окт. – 16 фев. | 368.92 | 325.17 | −11.86% |
Эти опасения усилились после того, как CEO OpenAI Альтман выступил в защиту запланированных многолетних расходов на вычисления в размере 1,4 триллиона долларов и быстрой закупки мощностей у Nvidia, AMD, Oracle и Azure.
«Мы действительно планируем, что выручка будет быстро расти. Выручка быстро растет», — настаивал Альтман, добавив, что скептики, беспокоящиеся о обязательствах OpenAI, могут «продать свои акции — я найду вам покупателя».
Тем не менее, по мере того как акции Oracle, Microsoft и Broadcom продолжают падать, вердикт рынка по поводу этой уверенности ясен: у OpenAI может быть огромный бэклог, но именно наиболее подверженные этому акции сейчас расплачиваются за это.
Фото предоставлено: Meir Chaimowitz на Shutterstock
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Доходность американских облигаций приближается к 20-летнему максимуму! Долговой кризис США переходит в "опасную зону". Какие еще меры есть у Вашингтона?
Затраты правительства США на заимствования продолжают расти, а простых способов сдержать эти затраты практически не осталось.
TSC抢市场 у Intel, обсуждает сотрудничество с Илон Маск Terafab, цена акций достигает исторического максимума
Акции TSMC на американском рынке выросли на 2,8%, а акции Intel, которая в апреле этого года присоединилась к проекту Terafab, снизились н а 2,6%. Маск подтвердил в социальных сетях, что с TSMC были проведены предварительные обсуждения по проекту Terafab. По сообщениям СМИ, отраслевые эксперты оценивают вероятность сотрудничества между TSMC и Terafab более чем в 80%.
Рекордное финансирование AI-чипов запускает распределение: 42 млрд старший долг опирается на кредитную репутацию Broadcom, 18 млрд субординированный долг ожидает IPO Anthropic
Согласно сообщениям, примерно 42 миллиарда долларов обеспеченных старших кредитов под гарантии Broadcom уже начали распространяться среди банков; Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley начали передавать часть долга другим банкам. Благодаря кредитному рейтингу Broadcom на уровне A-, в будущем возможно размещение в частном порядке или на рынке инвестиционных облигаций. Кроме того, позже будет предложено 18 миллиардов долларов младшего долга без гарантий Broadcom, из которых Blackstone уже обязалась приобрести около 9 миллиардов долларов.
Цены на крипто
Далее
