IBM против Intel: какую акцию, ориентированную на искусственный интеллект, лучше купить сегодня?

International Business Machines Corporation IBM и Intel Corporation INTC — это технологические гиганты с богатой историей, которые все больше концентрируются на новых технологиях, таких как облачные вычисления и искусственный интеллект (AI), а также на инновациях, основанных на патентах, чтобы вызвать интерес у инвесторов. IBM предлагает облачные и дата-решения, помогающие предприятиям в цифровой трансформации. Помимо гибридных облачных сервисов, компания предоставляет передовые IT-решения, компьютерные системы, решения для квантовых вычислений и суперкомпьютеров, корпоративное ПО, системы хранения данных и микроэлектронику.

Intel, одна из крупнейших в мире полупроводниковых компаний и ключевой поставщик микропроцессоров и чипсетов, постепенно смещает акцент на ориентированные на данные направления бизнеса, такие как AI и автономное вождение. Операционная модель Foundry является ключевым элементом стратегии компании, предназначенной для изменения операционной динамики и обеспечения большей прозрачности, подотчетности, а также фокусировки на издержках и эффективности.

Давайте подробнее рассмотрим конкурентную динамику компаний, чтобы понять, какая из них находится в более выгодном положении в отрасли и заслуживает места в вашем инвестиционном портфеле.

Преимущества IBM

IBM готова получить выгоду от устойчивого спроса на гибридные облачные решения и AI, который стимулирует сегменты Software и Consulting. Ожидается, что рост компании в долгосрочной перспективе будет поддерживаться аналитикой, облачными вычислениями и кибербезопасностью. Платформа watsonx от IBM, вероятно, станет основной технологической платформой для AI-возможностей компании. watsonx раскрывает ценность базовых моделей для предприятий, обеспечивая повышение производительности. 

С резким ростом традиционных облачных рабочих нагрузок и связанных с ними приложений, а также с увеличением внедрения генеративного AI, предприятия управляют огромными облачными рабочими нагрузками. Это приводит к гетерогенным, динамичным и сложным инфраструктурным стратегиям, что вынуждает компании использовать облачно-независимый и интероперабельный подход к управлению высокозащищёнными мультиоблачными средами, что, в свою очередь, приводит к высокому спросу на гибридные облачные решения IBM. Покупка HashiCorp значительно расширила возможности IBM по управлению сложными облачными средами, добавив дополнительные функции для управления облачной инфраструктурой и усилив мультиоблачный подход компании.

Несмотря на сильные позиции в гибридных облаках и AI, IBM сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Amazon.com, Inc. AMZN AWS и Microsoft Corporation MSFT Azure. Растущее давление на цены снижает маржу, и прибыльность за последние годы демонстрирует отрицательную тенденцию, за исключением отдельных всплесков. Продолжающийся и весьма трудозатратный переход компании к облачному бизнесу — сложная задача. Слабые стороны традиционного бизнеса и колебания валютных курсов остаются значительными проблемами.

Преимущества INTC

Intel увеличивает производственные мощности для ускорения реализации стратегии IDM 2.0 (Integrated Device Manufacturing). В январе компания выпустила процессор Intel Core Ultra серии 3 (кодовое имя Panther Lake) и планирует запуск Xeon 6+ (кодовое имя Clearwater Forest) в первой половине 2026 года. Оба продукта, произведённые на новом, ультрасовременном заводе в Чандлере, Аризона, построены на базе Intel 18A — самой передовой технологии производства полупроводников в США. Panther Lake предназначен для широкого спектра потребительских и коммерческих AI ПК, игровых устройств и edge-решений. Clearwater Forest — это серверный процессор на базе E-core, позволяющий бизнесу масштабировать рабочие нагрузки, снижать затраты на энергию и обеспечивать более интеллектуальные сервисы.

Инновационные AI-решения Intel призваны принести пользу всей полупроводниковой экосистеме, снижая издержки, повышая производительность и способствуя созданию открытой, масштабируемой AI-среды. Компания привлекла инвестиции в размере 5 млрд долларов от NVIDIA Corporation NVDA для совместной разработки передовых решений, которые, вероятно, сыграют важную роль в развитии инфраструктуры AI. Используя сильные стороны обеих фирм — AI и ускоренные вычисления NVIDIA, технологии CPU и экосистему x86 Intel — сотрудничество должно заложить основы инноваций через разработку передовых кастомизированных продуктов для дата-центров и ПК.  

Однако значительная часть доходов Intel поступает из Китая. По мере ужесточения Вашингтоном ограничений на экспорт высоких технологий в Китай, Пекин усиливает курс на самообеспечение в ключевых отраслях. Это создает двойную угрозу для Intel: возможное ограничение рынка и усиление конкуренции со стороны местных производителей чипов. Кроме того, компания отстаёт от конкурентов, таких как NVIDIA и AMD, в области GPU и AI. Сообщается, что ведущие технологические компании скупают GPU NVIDIA для построения кластеров компьютеров под свои AI-проекты, что приводит к взрывному росту выручки. Кроме того, маржа страдает из-за высоких постоянных издержек, связанных с ростом объемов 18A и неблагоприятной продуктовой структурой. Компания сократила капитальные расходы и сосредотачивается на упрощении отдельных направлений портфеля, чтобы повысить эффективность и создать дополнительную стоимость.

Каковы оценки Zacks для IBM и INTC?

Оценка Zacks Consensus для продаж IBM в 2026 году подразумевает рост на 5,5% по сравнению с прошлым годом, а по прибыли на акцию (EPS) — рост на 6,7%. Оценка EPS увеличилась на 1,1% за последние 60 дней до 12,37 $.

Оценка Zacks Consensus для продаж Intel в 2026 финансовом году предполагает рост на 1,8% по сравнению с предыдущим годом, а по EPS — рост на 16,7%. Оценка EPS снизилась на 15,5% за последние 60 дней до 49 центов за акцию.

Динамика цен и оценка IBM и INTC

За последний год акции IBM выросли на 0,4% по сравнению с ростом отрасли на 92%. Intel за тот же период выросла на 98,2%.

С точки зрения оценки IBM выглядит более привлекательно, чем Intel. По коэффициенту цена/продажи, акции IBM сейчас торгуются по 3,44 ожидаемых продаж, что ниже 4,31 для Intel.

IBM или INTC: что выбрать?

IBM имеет рейтинг Zacks #3 (Hold), в то время как у Intel рейтинг Zacks #4 (Sell) на данный момент.

Здесь вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Strong Buy) на сегодня. 

Обе компании ожидают улучшения продаж и прибыли в 2026 году. IBM демонстрировала относительно стабильный рост выручки в последние несколько лет, в то время как у Intel отмечается спад. IBM также торгуется относительно дешевле по сравнению с Intel. Однако по динамике цен Intel обогнала IBM. 

Тем не менее, благодаря стабильному свободному денежному потоку и регулярным доходам от программного обеспечения, ориентированным на корпоративную SaaS/AI-трансформацию, а также сильному портфельному миксу, операционному рычагу и высокой отдаче от инициатив по повышению производительности, IBM выглядит сравнительно лучше, чем Intel. Кроме того, IBM рассчитывает обеспечить устойчивый рост за счет передовых технологий и глубокой консалтинговой экспертизы. С более высоким рейтингом Zacks и улучшением прогнозов по прибыли, на данный момент IBM кажется более привлекательным вариантом для инвестиций.