Продажи Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) в четвертом квартале 2025 года превысили ожидания

Компания электронного автоматизированного проектирования Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) объявила о

в четвертом квартале 2025 года, при этом продажи выросли на 6,2% по сравнению с прошлым годом и составили 1,44 миллиарда долларов. Компания ожидает, что годовой доход составит около 5,95 миллиарда долларов, что близко к прогнозам аналитиков. Прибыль по GAAP в размере 1,42 доллара на акцию оказалась на 17,2% выше консенсус-прогноза аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции Cadence Design Systems?

Обзор компании

Уже более 35 лет Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) обеспечивает разработку микросхем для всего — от смартфонов до AI-акселераторов. Компания предоставляет инженерам важное вычислительное программное обеспечение, аппаратное обеспечение и интеллектуальную собственность, используемые для проектирования и верификации сложных электронных систем и полупроводников.

Рост доходов

Долгосрочная динамика продаж компании является одним из индикаторов её общего качества. Любой бизнес может показать краткосрочный успех, но ведущие компании растут годами. За последние пять лет Cadence Design Systems увеличивала свои продажи в среднем на 14,6% в год. Хотя этот рост выглядит приемлемым сам по себе, для программного сектора требуется нечто большее, чем просто рост выручки, поскольку прибыль здесь может быть весьма волатильной. Это означает, что требования к сектору особо высоки, учитывая необязательный и зависящий от удачных продуктов характер предлагаемых услуг. Кроме того, пятилетний CAGR начинается с периода Covid, когда доходы были снижены, а затем восстановились. К счастью, у Cadence Design Systems есть и другие привлекательные стороны.

Мы в StockStory придаем наибольшее значение долгосрочному росту, но в программном обеспечении пятилетний исторический взгляд может упустить из виду последние инновации или разрушительные отраслевые тренды. Годовой рост дохода Cadence Design Systems за последние два года составил 13,8%, что соответствует пятилетней тенденции, указывая на то, что спрос оставался стабильно слабым.

В этом квартале Cadence Design Systems зафиксировала годовой рост дохода на 6,2%, а её 1,44 млрд долларов выручки превысили ожидания Уолл-стрит на 1%.

В будущем аналитики ожидают увеличения дохода на 12,1% в следующие 12 месяцев, что немного ниже темпов последних двух лет. Эта перспектива не вызывает у нас энтузиазма и указывает на возможные сложности со спросом на продукты и услуги компании. По крайней мере, компания демонстрирует хорошие результаты по другим финансовым показателям.

Книга "Gorilla Game" 1999 года предсказала доминирование Microsoft и Apple в сфере технологий до того, как это произошло. Её тезис? Выявлять победителей платформ на ранней стадии. Сегодня корпоративные софтверные компании, внедряющие генеративный AI, становятся новыми "гориллами".

Эффективность привлечения клиентов

Показатель окупаемости затрат на привлечение клиента (CAC) измеряет количество месяцев, необходимых компании для возврата инвестиций, потраченных на привлечение нового клиента. Этот показатель помогает оценить, как быстро бизнес может выйти в ноль по своим затратам на продажи и маркетинг.

Cadence Design Systems крайне эффективно привлекает новых клиентов: в этом квартале показатель окупаемости CAC составил 8,6 месяцев. Быстрая окупаемость затрат на привлечение клиентов позволяет компании стимулировать рост за счет увеличения инвестиций в продажи и маркетинг.

Ключевые выводы из результатов Cadence Design Systems за 4 квартал

Было приятно видеть, что Cadence Design Systems чуть-чуть превзошла прогнозы аналитиков по доходам в этом квартале. В целом, мы считаем, что это был достойный квартал. После публикации результатов акции подорожали на 4,5%, до 295,57 доллара.

Стоит ли сейчас инвестировать в Cadence Design Systems? Мы считаем, что последний квартал — это лишь часть общей картины качества бизнеса в долгосрочной перспективе. Качество в сочетании с оценкой может помочь определить, стоит ли покупать акции.